Методы и инструменты денежно-кредитной политики

Методы ДКП-совокупность способов, инструментов воздействия субъектов денежно-кредитной политики на объект денежно-кредитной политики для достижения поставленных целей.

Инструменты ДКП-средства, способ воздействия ЦБ как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики.

Применяются прямые и косвенные методы.

Прямые носят характер административных мер в форме директив ЦБ, касающихся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля ЦБ над ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов.

Косвенные воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов. Эффективность использования косвенных методов тесно связана с уровнем развития денежного рынка.

Еще различают общие и селективные методы денежно-кредитной политики ЦБ.

Общие методы–косвенные, оказывают влияние на денежный рынок в целом.

Селективные регулируют конкретные виды кредита, носят директивный характер. Их применение связано с решением задач: ограничение выдачи ссуд некоторыми банками, ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д.

В мировой практике ЦБ используют следующие инструменты ДКП:

· изменение норматива обязательных резервов или так называемых резервных требований;

· процентную политику ЦБ(изменение механизма заимствования средств коммерческими банками у ЦБ или депонирование средств коммерческих банков в ЦБ);

· операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке.

Обязательные резервы - процентная доля от обязательств коммерческого банка. Эти резервы коммерческие банки обязаны хранить в ЦБ. В настоящее время изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков или резервных требований используется как наиболее простой инструмент для наиболее быстрой настройки денежно-кредитной сферы. Механизм действия данного инструмента ДКП:

· если ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, это приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, которые они могут использовать для поведения ссудных операций.Это вызывает мультипликационное уменьшение денежного предложения, поскольку при изменении норматива обязательных резервов меняется величин депозитного мультипликатора;

· при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение объема предложения денег.

Этот инструмент является наиболее мощным, но грубым, поскольку воздействует на основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать существенные изменения в объеме банковских резервов и привести к модификации кредитной политики коммерческих банков.

Все остальные инструменты ДКП непосредственно воздействуют на размер денежной базы.

Увеличение денежной базы приводит к росту количества денег на руках населения, к увеличению вкладов в коммерческих банках. Это влечет усиление процесса мультипликации и расширение объема денежной массы на величину большую, чем денежная база.

Процентная политика ЦБ производится по двум направлениям: регулирование займов коммерческих банков у ЦБ и депозитная политика ЦБ.

Ставка рефинансирования – процент, под который ЦБ предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции.

Учетная ставка-процент, по которому ЦБ учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Размер учетной ставки зависит от уровня ожидаемой инфляции, оказывает на инфляцию большое влияние. Когда ЦБ намерен смягчить/ужесточить ДКП, он снижает/повышает учетную ставку. Банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Операции ЦБ на открытом рынке в настоящее время являются в мировой практике основным инструментом ДКП. ЦБ продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается наиболее гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.

Поиск по сайту: