Показатели, характеризующие финансовые результаты работы предприятия

Финансовые результаты состоят из двух частей – реализационной и внереализационной. Реализационная связана с производственно-хозяйственной деятельностью, внереализационная – с финансовой и инвестиционной. В целом же сюда относятся показатели доходности, прибыльности, рентабельности и эффективности, деловой активности. Показателей много, но их можно разделить на абсолютные и относительные.

К абсолютным показателям финансовых результатов относятся: валовой доход (или выручка от реализации продукции), балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, прибыль от внереализационной деятельности, чистая прибыль. В зарубежных методиках формирование дохода и прибыли происходит иначе, чем у нас Поэтому там используются такие понятия, как доход, маржинальная, валовая, операционная прибыль, чистая прибыль.

Относительные показатели исчисляются через различные коэффициенты, в основе которых лежат показатели прибыли.

Разница в коэффициентах прибыльных активов и собственного капитала обусловлена привлечением внешних источников финансирования.

Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процента за кредит, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала.

Если рентабельность меньше величины процентов за кредит, то брать кредит невыгодно.

Относительные показатели финансовых результатов работы предприятия:

Чтобы сравнить рентабельность активов с рентабельностью собственного капитала, нужно формулу рентабельности активов представить следующим образом:

т.е. по зарубежным методикам это произведение маржи прибыли на коэффициент оборочиваемости активов.

Иными словами, прибыль, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от доли прибыли в рубле выручки от реализации продукции и от скорости оборачиваемости средств.

Норму прибыли собственного капитала можно рассчитать с помощью формулы Дюпона:

Здесь видно, в какой степени на норму прибыли собственного капитала влияют следующие факторы:

а) получение прибыли на рубль реализуемой продукции;

б) использование активов;

в) структурное изменение капитала.

Дальнейший анализ рентабельности сводится к расчету коэффициентов экономического и финансового роста предприятия.

Этот коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет его производственной и финансовой деятельности.

При оценке деловой активности представляет интерес факторный анализ коэффициента устойчивости экономического роста. Следует выделить такие факторы (показатели):

· доля реинвестируемой прибыли в балансовой;

· коэффициент рентабельности;

· ресурсоотдача;

· коэффициент финансовой зависимости.

Другая формула представляет собой выделение факторов (показателей) устойчивости финансового роста:

· ресурсоотдачи,

· рентабельности продаж,

· коэффициента финансирования,

· коэффициента финансовой зависимости,

· коэффициента распределения чистой прибыли.

С помощью этих формул можно проследить взаимосвязь между активом предприятия, его структурой, дивидендовой политикой, политикой долговых обязательств и на основе этого анализа выбрать правильную политику развития предприятия, которая обеспечила бы его рост.

Затем рассчитываются коэффициенты выплат дивидендов. Эти показатели финансовых результатов интересуют акционеров предприятия.

Он оценивает долю прибыли, выплачиваемую в качестве дивидендов на акции.

Изучая изменения всех этих компонентов за несколько лет, можно выяснить, какие параметры финансовой деятельности в наибольшей степени повлияли на ее прибыльность. Например, увеличилась ли прибыль за счет получения прибыли на единицу реализуемой продукции; использовались ли эффективно активы, приводя к росту прибыли; изменилась ли структура капитала предприятия, т.е. какой из факторов привел к росту эффективности.

На основании показателей устойчивости финансового роста или прибыли на собственный капитал можно решать вопрос о том, на сколько предприятие может увеличить свои активы без увеличения привлеченного капитала.

Если предположить, что в следующем году не произойдет резких изменений в развитии предприятия, то темп устойчивого роста предприятие сможет обеспечить за счет внутреннего финансирования. Это можно исследовать через соотношение темпов роста показателей. Причем за критерий эффективной деятельности предприятия можно принять следующие условия:

Поиск по сайту: