Показатели финансовой устойчивости и экономического потенциала предприятия

Финансово-устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам.

Для оценки финансовой устойчивости используют следующие группы показателей:

· величина и структура активов предприятия,

· величина и структура источников финансирования ресурсов;

· величина собственных оборотных средств;

· кредиторская задолженность,

· величина и структура оборотных средств;

· дебиторская задолженность,

· коэффициент платежеспособности,

· коэффициенты финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости (или неустойчивости) являются показатели излишка (или недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат, которые рассчитываются как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом рассматриваются источники собственные, заемные, общие.

Показатели наличия источников формирования запасов и затрат должны соответствовать показателю обеспеченности запасов и затрат через излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств, заемных средств, общих источников средств.

Различают следующие типы финансовой устойчивости:

· абсолютная устойчивость финансового состояния, когда существует излишек источников формирования запасов и затрат (это встречается очень редко);

· нормально-устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

· неустойчивое финансовое состояние, когда запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

· кризисное финансовое состояние – запасы и затраты вообще не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на грани банкротства.

Нормальная устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия. Неустойчивое финансовое положение связано с ухудшением платежеспособности, но есть возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, привлечения долгосрочных пассивов. Кризисное финансовое состояние – это когда предприятие находится на грани банкротства, так как краткосрочные ценные бумаги, дебиторская задолженность и денежные средства не покрывают его кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд.

Финансовая устойчивость предприятия определяется рядом показателей.

Коэффициент автономии показывает долю источников собственных средств в общем итоге баланса. Значение его больше 0,5 означает, что все обязательства могут быть покрыты его собственными средствами.

Рост этого коэффициента показывает увеличение финансовой независимости предприятия, снижение финансового риска.

Дополняет его коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо рычага).

т.е. он показывает сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных.

Максимальное значение этого коэффициента должно быть равно единице. Он характеризует финансовую независимость предприятия.

Этот коэффициент показывает, какая часть финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных. Если он меньше 1, то большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, что говорит об опасности неплатежеспособности.

Взаимосвязь этих коэффициентов такова:

Отсюда следует, что нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением коэффициента иммобилизованных средств. Показатель коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяется следующим отношением:

Этот коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Важным является коэффициент маневренности, который определяется таким отношением:

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие коэффициенты маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования определяется как

Оптимальная величина коэффициента равна 1. Если фактический коэффициент больше 1, то имеется излишек собственных средств, если меньше 1, то недостаток.

Коэффициент имущества производственного назначения определяется следующим отношением:

Этот коэффициент считается нормальным, если он больше 0,5.

Для характеристики структуры источников средств предприятия дополнительными являются частные показатели, например, коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств:

Он показывает долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

Коэффициент краткосрочной задолженности показывает долю краткосрочных кредитов в общей сумме обязательств:

Расчеты финансовой устойчивости уточняются расчетами определения темпа прироста реальных активов. Реальные активы – это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости.

где – темп прироста реальных активов;

– основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли;

– запасы и затраты;

– денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств.

Индексы «0» и «1» обозначают базисный и планируемый год.

Для оценки источников инвестиционной деятельности определяются коэффициенты покрытия инвестиций.

Он показывает, какая часть инвестиций формируется за счет устойчивых источников. Норма – 0,9, плохо, если меньше 0,75.

Этот коэффициент показывает, во сколько раз прибыль предприятия превышает платежи по процентам, т.е. определяется риск нехватки денег на уплату процентов по долговым обязательствам.

Для оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженности используются такие показатели:

Оптимальным считается коэффициент 2. Если он меньше, то заемщик может быть некредитоспособным, так как замедляется обращение в деньги ликвидной части собственных средств.

Он показывает, сколько времени в среднем занимает получение дебиторской задолженности от клиентов (или средний срок коммерческих кредитов). Эта величина во многом зависит от операционного цикла предприятия. Низкая величина характеризует быструю оборачиваемость и эффективность управления кредитами.

После оценки финансового состояния рассчитывается экономический потенциал предприятия.

Оценка состояния и динамики экономического потенциала предприятия дополняется расчетами имущественного положения предприятия через определение суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия, стоимости основных средств по их первоначальной стоимости, реальной стоимости имущества, доли недвижимости в источниках собственных средств.

Поиск по сайту: