Оценка основных фондов и имущества предприятия

В зависимости от целей и задач различают несколько методов оценки и переоценки имущества и основных фондов. Назовем основные из них.

1. Оценка основных средств по первоначальной балансовой стоимости. Этот вид оценки является учетным и представляет собой фактические затраты в момент ввода в эксплуатацию основных фондов и нематериальных активов. Изменение первоначальной стоимости возможно только при достройке, дооборудовании, реконструкции или частичной ликвидации объектов. Но первоначальная стоимость не отражает изменений, происходящих в налогах, стоимости работ и услуг, поэтому она может пересчитываться на определенную дату по стоимости воспроизводства.

2. Второй вид оценки основных средств – восстановительная стоимость. Она показывает величину затрат, которые потребуются на замену фондов, на их воспроизводство в натуральном виде на момент переоценки. Восстановительная стоимость определяется с использованием новых рыночных цен, аналогов, коэффициентов цен. Она дает реальную оценку основных фондов на момент переоценки. В настоящее время переоценке подлежат все основные фонды, в том числе действующие, находящиеся в консервации, в резерве, в незавершенном строительстве, сданные в аренду в соответствии с «Положением о порядке переоценки основных фондов (средств) предприятий и организаций». Оценка по восстановительной стоимости применяется в случаях, когда основные фонды используются в качестве имущества учредителей акционерных обществ, товариществ и других коммерческих организаций.

3. Оценка по остаточной стоимости. Она определяется путем вычитания износа из первоначальной и восстановительной стоимости и показывает эксплуатационную годность. Износ исчисляется по нормам амортизационных отчислений и поправочным коэффициентам к ним, по оценочной стоимости дефектов, возникающих при длительной эксплуатации объектов, по методу экспертных оценок. Остаточная стоимость используется при оценке приватизируемого предприятия.

От методов оценки основных фондов следует отличать методы оценки имущества предприятия. К ним относятся:

1. Экономическая оценка, исчисленная на основе капитализации приносимого дохода. В зарубежной практике используют несколько методов оценки стоимости имущества предприятия: оценка активов, сравнительное оценивание (по аналогии), дисконтированный денежный поток (доход).

В странах с развитой рыночной экономикой наиболее популярен метод оценки на основе дисконтирования денежного потока. В этом случае стоимость имущества предприятия является функцией денежного потока, нормы дисконта и остаточной стоимости.

Норма дисконта – это норма доходности, получение которой должны обеспечивать инвестиции, вкладываемые в предприятие.

Остаточная стоимость – это стоимость имущества, которое остается на тот момент, когда прогнозируется денежный поток.

Здесь Д – предполагаемый уровень доходности предприятия в %.

При определении оценочной стоимости предприятия необходимо учитывать такие особенности, как срок эксплуатации предприятия, его конкурентоспособность, местоположение и т.п. В ряде случаев покупатель из-за привлекательности предприятия готов платить цену в несколько раз выше определенной стоимости имущества.

Инвестиционную привлекательность предприятия можно рассчитывать в соответствии с «Временными методическими указаниями по оценке объектов приватизации» через учет доходности и ставок процентов по вкладам. Поэтому инвестиционная стоимость определяется следующей формулой:

где – первоначальная балансовая стоимость;

– инвестиционная стоимость;

Д – предполагаемая доходность, в %;

П – процентная ставка.

Для учета инвестиционной оценки будущего дохода может использоваться формула дисконтирования будущего инвестиционного эффекта:

где – текущая оценка будущего эффекта;

– будущий доход, доход от продажи акций;

t – число лет.

Специалисты – эксперты-оценщики – выделяют также понятие «внутренней стоимости предприятия». Это аналитическая оценка стоимости предприятия, основанная на анализе существующего финансового и технико-экономического состояния предприятия и предполагаемых внутренних возможностей его развития в будущем. Здесь учитываются благоприятные и неблагоприятные перспективы развития предприятия, изменение его профиля. В этом случае имущество делится на группы – основной капитал, запасы, денежные активы и пассивы. Эта оценка имеет преимущественное значение при продаже на аукционах, конкурсах, при объединении в концерны, финансово-промышленные группы.

2. Рыночная стоимость имущества предприятия - это цена, которую покупатель действительно предполагает заплатить, а продавец готов получить в течение определенного периода.

Рыночная оценка не является абсолютной и представляет собой денежное соглашение сторон, зависит от спроса и предложения, от состояния рынка капиталов, конкуренции. Определяется она через рыночное соотношение цен по аналогичным предприятиям.

Для подтверждения рыночной стоимости объектов рекомендуется иметь один из следующих документов:

· справку о стоимости производства аналогичных видов фондов. от предприятий-изготовителей;

· справку от торгующих или снабженческих организаций о цене основных фондов;

· сведения об уровне цен на данные виды фондов, опубликованные в средствах массовой информации и в специальной литературе;

· экспертные заключения оценщиков о рыночной стоимости объектов.

3. Ликвидационная стоимость - сумма денег, которая может быть получена от продажи (ликвидации) предприятия с учетом покрытия долгов. Ликвидационная стоимость предприятия зависит от того, как идут дела на предприятии: если хорошо, то расчетная стоимость активов окажется меньше суммы, которую можно получить от продажи. Ликвидационная стоимость может быть использована при анализе платежеспособности предприятия в процессе рассмотрения заявки на получение кредита.

4. Залоговая стоимость используется в качестве обеспечения ссуд или кредитов. Залоговой стоимостью является в основном максимальная сумма кредита, которая может быть предоставлена под залог активов. Кредиторы обычно устанавливают залоговую стоимость ниже рыночной стоимости активов, чтобы обеспечить резерв безопасности в случае краха бизнеса.

Из сказанного можно заключить, что основная функция оценки стоимости имущества и основных фондов предприятия состоит в информационном обеспечении принятия различных экономических решений. Посредством оценки продавцу и покупателю оказывается помощь в установлении цены; кредитору – в определении степени возврата кредита, предоставленного под залог имущества; органам Госкомимущества – в принятии решений о санации предприятия или его ликвидации; финансовым менеджерам – о перспективе развития предприятия.

Поиск по сайту: