Анализ финансовых результатов (доходности)

Целью составления отчета о финансовых результатах является предоставление пользователям правдивой, полной и непре­дубежденной информации о доходах, расходах, прибылях и убытках за отчетный период. В отличие от баланса отчет о финансовых результатах предоставляет информацию не на кон­кретную дату, а за определенный период. Этот отчет считается одним из наиболее информативных документов отчетности, так как содержит информацию о динамике прибыли предприятия. Прибыль является важнейшим обобщающим показателем, ха­рактеризующим конечный результат деятельности предприятия. От размера прибыли, полученной предприятием, зависит формирова­ние оборотных средств, выполнение обязательств перед бюджетом, платежеспособность предприятия, доходы акционеров и т. n_v

Показатели деятельности предприятия в форме № 2 группиру­ются в разрезе видов деятельности (рис. 4.1).

Финансовый анализ

Таким образомТпа формирование чистой прибыли предприятия оказывают влияние финансовые результаты, полученные после осуществления операционной, инвестиционной, финансовой де­ятельности, и финансовые результаты, полученные в результате чрезвычайных событий. Такая классификация финансовых резуль­татов деятельности предприятия играет важную роль при расчете показателей доходности (рентабельности) предприятия.

4.1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности

Прежде чем приступить непосредственно к анализу, основанному на форме № 2, представим в табл. 4.1 отчет о финансовых резуль­татах (см. Приложение 2), дополненный несколькими расчетными графами. Порядок расчета показателей, представленных в этих графах, аналогичен порядку расчета таких показателей, прово­димого перед анализом формы № 1.

Таблица 4.1 Отчет о финансовых результатах

Раздел 4. Анализ финансовый результатов (доходности)

Продолжение табл. 4.1

Финансовый анализ

Окончание табл. 4.1

Анализ прибыли проводится методом сравнения фактических данных за отчетный период с фактическими данными за предыдущий период. В ходе анализа необходимо дать оценку темпов роста прибыли в целом и отдельно по каждой ее части, изучить и рассчитать факторы, влияющие на изменение прибыли, и определить уровень их влияния; выявить резервы увеличения прибыли; дать оценку уровня рентабель­ности предприятия.

Как показывают данные табл. 4.1, чистая прибыль предприятия в отчетном периоде по сравнению с базисным (предыдущим) увели­чилась на 7,6 тыс. грн, или на 17,82% и составила 52,6 тыс. грн.

Раздел 4. Анализ финансовый результатов (доходности)

Этот прирост полностью обусловлен ростом прибыли от обычной деятельности. В частности, темп роста прибыли от операционной де­ятельности в отчетном периоде по сравнению с базисным составил 125%. Финансовые результаты от чрезвычайных событий не оказали влияния на прибыль ни в базисном, ни в отчетном периодах.

Обращает на себя внимание увеличение в отчетном периоде по сравнению с базисным доли себестоимости реализованной продук­ции в выручке от реализации на 1,11 процентных пункта.

Такие изменения в целом можно охарактеризовать как по­ложительные, хотя следует обратить внимание на изменение доли себестоимости реализованной продукции. Для того чтобы можно было сделать более конкретные выводы, необходимо проведение дальнейшего анализа. На следующем этапе выявляют причины из­менения размера прибыли. Для этого проводится детальное изучение влияния различных факторов на финансовые результаты.

4.2. Факторный анализ прибыли

Факторный анализ — это методика комплексного системного изучения и измерения воздействия факторов на величину ре­зультативных показателей. Одним из приемов проведения факторного анализа являются

приемы элиминирования.

Элиминировать —это значит устранить, исключить воздействие всех

факторов на величину результативного показателя, кроме одного. Используя этот прием, на основании данных табл. 4.2 определим

влияние каждого фактора на прибыль от реализации.

В нашем случае влияние факторных показателей на прибыль (П)

(результативный показатель) можно представить в виде аддитивной

модели:

П = В-С-АР-СР-ДОР-ФД+ФР-ННП.

Как известно, размер выручки от реализации зависит от таких фак­торов, как цена реализуемой продукции, удельный вес каждого вида продукции в общем объеме реализации и количество реализуемой

Финансовый анализ

продукции. Такую зависимость можно записать в виде следующей формулы:

В-И-УД-11

где УД — показатель структуры реализованной продукции; N — объем реализации продукции; Ц — цена продукции.

Таблица 4.2 Факторный анализ прибыли

Факторную модель себестоимости реализованной продукции можно представить в виде такого выражения:

Раздел 4. Анализ финансовый результатов (доходности)

где УД — показатель структуры произведенной продукции;

N — объем производства продукций;

З_пер — переменные затраты на производство единицы про­дукций (себестоимость единицы).

Используя данные отчета о финансовых результатах, определить влияние всех перечисленных факторов на финансовый результат не­возможно, так как нам не известен ни удельный вес реализованной и произведенной продукции, объем выпуска и реализации, ни цена, ни себестоимость единицы. В то же время, зная средний индекс цен, можно определить влияние на размер чистой прибыли изменения цен, объёма реализованной продукций, объема выпущенной про­дукции.

Предположим, что цены на продукцию в отчетном году возросли на 5%, т. е. индекс цен (I) составил 1,05.

Определим влияние факторов на изменение выручки от реализа­ции. Общее изменение выручки от реализации находим по формуле:

АВ_о6щ =- В₁ - В₂ = 300 - 250 = 50 тыс. грн.

То есть за отчетный период выручка от реализации продукций увеличилась на 50 тыс. грн. Это изменение является результатом влияния двух факторов: цены реализации и объема реализованной продукции (с учетом структуры). Расчет влияния этих факторов можно определить следующим образом:

АВ_ц -В₁-В₁11_ц- 300 - 300 /1,05 = 200 - 285,71 = 14,29 тыс. грн.

^АВШУД ^^В1^/1ц-^В0 ^{= 300 !} i'⁰⁵ ~ ²⁵⁰ = ²⁸⁵'⁷¹ - ²⁵⁰ =³⁵'^{71 ТЬ1С Г}Р^Н-

Таким образом, рост цен способствовал увеличению выручки от реализации на 14,29 тыс. грн, а увеличение объема выпуска - на 35,71 тыс. грн. Как следует из расчетов, на предприятии наблюдается расширение производства.

Аналогично рассчитывается влияние факторов на изменение себестоимости реализованной продукции:

АС_о6щ = Cj-C₀= 100 - 80 = 20 тыс. грн.

Финансовый анализ

Предположим, что себестоимость единицы продукции изменилась лишь за счет внешних факторов, а именно — за счет общего изме­нения цен,тогда

^АСц (Зпер) = ^С1 - ^С1^/1ц =¹⁰⁰ - ^Ш0 ' ¹'^{05= 4}>^{76 ТЫС}- ^ГР"; ^АСШУД - ^С1 ^/1Ч-^С0 = ^{А С}о6щ - ^4Сц (³ пер) * ™ ~ *»«= «** *** грн.

Таким образом, за счет увеличения объема выпуска себе­стоимость продукции увеличилась на 15,24 тыс. грн, за счет изме­нения цен - на 4,76 тыс. грн.

Как следует из расчетов, изменение цен повлияло на чистую прибыль в составе двух показателей: выручки и себестоимости. Причем влияние изменения цен на размер чистой прибыли в составе выручки и себестоимости носит разнонаправленный характер: рост выручки от реализации способствует росту чистой прибыли, а рост-себестоимости способствует уменьшению прибыли. Учитывая это, влияние изменения цен на размер чистой прибыли можно опреде­лить следующим образом:

АП_Ц * АВ_Ц - АС_{Ц (3пер)} М 14,29 - 4,76 = 9,53 тыс. грн.

За счет увеличения цен чистая прибыль предприятия увели­чилась на 9,53 тыс. грн.

А теперь рассчитаем влияние остальных факторов на изменение размера чистой прибыли.

Влияние изменения размеров административных расходов, расходов на сбыт и прочих операционных расходов. При опреде­лении влияния данного фактора следует учесть, что это фактор обратного влияния по отношению к прибыли. В связи с этим в рас­четную формулу добавляется знак «-»:

АП_р = - [(АР_} + СР_} + ДОР_{) - (АР₀ + СР₀ + ДОР₀)},

где П_р — изменение чистой прибыли за счет изменения величины указанных расходов (АР; СР; ДОР).

Раздел 4. Анализ финансовый результатов (доходности)

В нашем примере это влияние составило: ЛП_р = - [(52 + 18,9 + 26,5) - (45 + 20 + 23)] = - (97,4 - 88) = -9,4 тыс. грн.

Это означает, что перерасход по косвенным расходам привел к снижению прибыли в отчетном году на 9,4 тыс. грн.

Влияние изменения величины финансовых доходов (ФД). Рас­чет влияния данного фактора на изменение размера чистой прибыли описывается формулой:

где ДПф_д - изменение чистой прибыли за счет изменения суммы финансовых доходов.

В нашем примере степень влияния этого показателя определяется следующим образом-.

Размер чистой прибыли снизился за счет уменьшения суммы финансовых доходов на 3,5 тыс. грн.

Влияние изменения величины финансовых расходов (ФР).

Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывает­ся по формуле:

Чистая прибыль стр. 220 ф.2 Собственный капитал стр. 380 ф.1

Этот показатель представляет интерес для имеющихся и потен­циальных собственников и акционеров. Показатель рентабельности собственного капитала показывает, какую прибыль приносит каждая инвестированная собственниками капитала денежная единица. Он является основным показателем, используемым для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида.

Рентабельность продаж. При оценке рентабельности продаж на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитыва­ются коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом или по отдельным ее видам. Как и в случае с рентабельностью капитала, существует множество показателей оценки рентабельности про­даж, многообразие которых обусловлено выбором того или иного

Финансовый анализ

вида прибыли Чаще всего используется валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитываются три показателя рентабельности продаж.

Валовая рентабельность реализованной продукции (RGPM):

Баловал прибыль стр. 050 ф.2

RGPM = ------------ —----------------------------------.

Выручка от реализации стр. 035 ф.2

Коэффициент валовой прибыли показывает эффективность про­изводственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.

Поиск по сайту: