Предложение денег – это общее количество имеющихся в стране денег

Усиливающаяся роль денег в системе поддержания общего экономического равновесия подводит к необходимости усиления оперативного контроля за состоянием денежного предложения. В этих целях для прогнозирования наличного денежного предложения используются следующие денежные макроагрегаты: М₀, M_l, М₂, М₃, М₄, L и D. Они различаются степенью ликвидности, или легкости их превращения в наличные деньги. В Беларуси используются следующие агрегаты денежной массы: М₀, M_l, М₂, М₂^* (рассчитываются в белорусских рублях) и М₃.

Агрегат М₀ (наличные деньги в обороте) — наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты в обращении на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц.

Агрегат M₁ — включает МО плюс переводные депозиты (остатки средств юридических и физических лиц — резидентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования) в белорусских рублях.

Агрегат М₂ (денежная масса в национальном определении) — включает агрегат M_l плюс другие депозиты (срочные депозиты), открытые в банках юридическими и физическими лицами — резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях.

Агрегат М₂^* (рублевая денежная масса) — агрегат М₂ плюс средства в ценных бумагах (кроме акций) юридических и физических лиц — резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях.

Агрегат М₃ (широкая денежная масса) — агрегат М₂^* плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных материалах юридических лиц — резидентов Республики Беларусь.

Наиболее характерная черта денег – их высокая ликвидность – возможность использования в качестве средства платежа, способность сохранять свою номинальную стоимость неизменной. Различают также ликвидность банков, предприятий и государства в целом.

Ликвидность банков (L) – это мобильность их активов, обеспечивающая бесперебойную оплату в срок всех их кредитно-финансовых обязательств.

Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг определяет покупательную способность денег (D),зависящую от количества товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу (при увеличении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот). Эти соотношения и взаимосвязи находят свое реальное проявление на денежном рынке.

Предложение денег исчисляется с помощью денежного мультипликатора, который показывает, во сколько раз изменится объем денежной массы в случае изменения денежной базы (денег Национального банка).

Как правило, капитал коммерческих банков состоит из двух частей: собственного капитала (уставный фонд) и привлечённого капитала.

БК = СК + ПК,

где БК – банковский капитал,

СК – собственный капитал,

ПК – привлеченный капитал.

Чтобы обеспечивать своевременные выплаты денежных средств по первому требованию вкладчиков, банки должны иметь резервы. Резервная норма – это отношение резервов, которые должен иметь коммерческий банк к выданным им обязательствам по вкладам. Она устанавливается Национальным банком и служит, главным образом, для ограничения возможностей коммерческих банков увеличивать денежную массу. Сумма денег, оставшаяся в распоряжении банка за вычетом зарезервированной, называется избыточным банковским резервом. Избыточные резервы равны фактическим резервам минус обязательные резервы. Предоставляя в ссуды избыточные резервы, банк создаёт новые деньги. Дело в том, что заемщик, взяв эту сумму в банке в долг, может потратить её, например, на товары и услуги. В свою очередь продавцы этих товаров могут поместить вырученные деньги в другой банк. В результате и у второго банка появляются также дополнительные резервы, избыточная часть которых может быть также отдана в кредит.

Таким образом, каждая единица избыточных резервов, образуя новые денежные единицы, создает мультипликационный эффект.

Банковский мультипликатор – множитель, показывающий, во сколько раз может быть увеличена сумма денег за счёт избыточного резерва.

Спрос на деньги – это общее количество денег, которое желают иметь домохозяйства, бизнес, правительство в данный момент для совершения сделок купли-продажи.

Существуют различные концепции спроса на деньги.

Представители классической школы в качестве причины спроса на деньги называли трансакционный мотив, считая, что деньги необходимы экономическим субъектам для оплаты товаров, услуг (торговых сделок). Данный мотив обусловлен выполнением деньгами функции средства обращения.

Классический анализ спроса на деньги основан на количественной теории денег, суть которой И. Фишер выразил через следующее уравнение:

M*V=P*Y,

где М — количество денег в обращении;

V — скорость обращения денег (среднее число раз в году, которое каждая денежная единица, находящаяся в обращении, используется на приобретение товаров и услуг);

Р — уровень цен в обществе;

Y — реальный объем производства (совокупного дохода).

Из формулы следует:

M = P* Y/V.

Вторую часть равенства Р*V = ВВПможно рассматривать как номинальный валовой выпуск в экономике, или номинальный ВВП.

Количество денег, необходимое для заключения сделок, определяется номинальным ВВП: чем больше общая денежная стоимость находящихся в обращении товаров и услуг, тем больше потребуется денег для заключения сделок, т.е. трансакционный спрос на деньги меняется пропорционально номинальному ВВП.

Кейнсианская теория спроса на деньги — теория предпочтения ликвидности — выделяет три мотива, побуждающих людей хранить часть денег в виде наличности:

· трансакционный мотив (потребность в наличности для текущих сделок, т.е. наличными деньгами легче заплатить за покупку в случае необходимости) исходит из классической теории спроса на деньги;

· мотив предосторожности – хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем, т.е. в будущем может возникнуть необходимость срочно расплатиться за покупку и деньги должны быть под рукой в случае распродажи или неожиданно подвернувшейся выгодной сделки. Спрос на деньги по мотиву предосторожностивозникает от предвидения незапланированных покупок, расходов. Запас денег позволяет экономическим субъектам застраховаться от возможной неплатежеспособности. В работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936) Д.М. Кейнс утверждал, что диктуемый мотивом предосторожности спрос на деньги зависит не от процентной ставки, а от уровня дохода (объема производства). С увеличением объема национального производства (дохода) должен расти и спрос на деньги по мотиву предосторожности;

· спекулятивный мотив – намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее, т.е. возникает из-за нежелания человека избежать потерь капитала в случае неудачного вложения денег в облигации, акции или другие ценные бумаги. Спекулятивный спрос на деньги связан с их функцией сохранения стоимости.Различные способы хранения финансовых активов имеют свои преимущества и недостатки. Если держать наличные деньги на случай непредвиденных сделок у себя дома, то они не принесут дохода в форме процента. Чем выше процентная ставка, тем меньше люди будут хранить наличные деньги, и наоборот. А значит, спекулятивный спрос на деньги находится в обратной зависимости от нормы процента.

Рассмотрим взаимосвязь трансакционного спроса (спроса на деньги для сделок) и спекулятивного спроса (спроса на деньги со стороны активов) на графике (рис. 14.1.1.).

Трансакционный спрос на деньги отражает прямая Md₁, параллельная оси ординат, т.е. трансакционный спрос не зависит от процентной ставки.

Спекулятивный спрос обозначен кривой Md₂, форма которой свидетельствует об его увеличении по мере падения нормы процента. Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций.

Общий спрос на деньги отражает кривая Md_n. Она получена сложением Md₁ и Md₂.

Рис. 14.1.1. Трансакционный спрос.

Первый аспект определяется, главным образом, общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номиналу ВВП, второй – стремлением получить доход в виде дивидендов, или процентов, и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки.

i,%

Md

i¢e - - - - - - - - - - - - - - -

ie - - - - - - - - - - - - - - - - - - Md

0 Ms¢ Ms

Рис. 14.1.2. Взаимодействие спроса и предложения.