|
|||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Тема 4. Управление собственным капиталом организации
Прежде чем приступить к рассмотрению вопросов управления капиталом (собственным, заемным, стоимостью капитала и пр.) рассмотрим как в экономической теории раскрывается содержание категории «капитал» через многообразие форм его проявления.
Традиционно, по субъектам собственности различают: · Собственный капитал – общая стоимость средств организации, принадлежащих ей на правах собственности и используемых для формирования определенной части активов. · Заемный капитал – характеризует привлекаемые для финансирования организации на возвратной основе денежные средства и другие имущественные ценности.
По объекту вложений: · Основной капитал – капитал, инвестированный во все виды внеоборотных активов организации. · Оборотный капитал – капитал, инвестированный в оборотные активы организации.
Особо подчеркнем цель и задачи управления капиталом. Цель управления капиталом – обеспечение устойчивого и эффективного развития бизнеса организации. Задачи управления капиталом: · Определение общей потребности в капитале для финансирования деятельности организации и обеспечения необходимых темпов ее экономического развития. · Определение наиболее эффективных источников привлечения капитала. · Оптимизация структуры капитала организации адекватно целям и задачам ее развития.
Ранжирование задач управления капиталом производится с учетом конкретных условий развития организации и реализации интересов ее собственников.
В основу управления капиталом заложены следующие принципы:
· Обеспечение условий развития организации – формирование оптимальной структуры и необходимого объема капитала для каждого этапа развития организации. · Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов – избыточность привлекаемого организацией капитала относительно формируемых ею активов влечет за собой снижение рентабельности использования капитала. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли из-за роста затрат в связи с включением в расходы стоимости ссудного процента во всех его формах. · Обеспечение оптимальной структуры капитала – формирование наиболее выгодного, с точки зрения реализации целей и задач организации, соотношения собственных и заемных средств, основного и оборотного капитала, ее доходов и расходов. Система управления капиталом включает следующие элементы: объекты и субъекты управления, принципы, функции и инструменты управления.
Объекты управления капиталом: · собственный капитал; · заемный капитал; · структура капитала; · стоимость капитала; · риски, связанные с формированием капитала.
1.Управление собственным капиталом: · определение первоначальной потребности в капитале в процессе создания организации; · формирование уставного капитала в необходимых объемах и формах; · формирование адекватной величины собственного капитала за счет различных источников с целью реализации стратегии развития организации.
2.Управление заемным капиталом (долгосрочными и краткосрочными обязательствами): · разработка политики привлечения заемного капитала; · привлечение заемного капитала в необходимых объемах и формах; · оптимизация источников привлечения заемного капитала и определение последствий их изменений для финансовой устойчивости организации; · обеспечение возврата заемного капитала.
3.Управление структурой капитала: · обоснование структуры капитала в соответствии с целями и задачами организации; · оптимизация структуры капитала (соотношение долей собственного и заемного капитала, инвестированного и накопленного собственного капитала).
4.Управление стоимостью капитала: · оценка стоимости отдельных элементов формируемого капитала; · снижение стоимости отдельных элементов капитала; · минимизация средневзвешенной стоимости капитала за счет оптимального подбора источников его формирования.
5.Управление рисками, связанными с формированием капитала (риски операционной среды, функциональные и финансовые риски): · идентификация и оценка уровня рисков; · снижение (минимизация) и исключение рисков.
Субъекты управления капиталом – структурные и функциональные подразделения организации, деятельность которых связана с процессами формирования собственного и заемного капитала, управления капиталом и риск-менеджментом. Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.) |