АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Основы инвестиционного анализа

Читайте также:
  1. B) должен хорошо знать только физико-химические методы анализа
  2. II. ИСТОРИЯ НАШЕЙ КАНАЛИЗАЦИИ
  3. IV. Схема анализа внеклассного мероприятия
  4. V1: Методы анализа электрических цепей постоянного тока
  5. V1: Переходные процессы в линейных электрических цепях, методы анализа переходных процессов
  6. Автономная канализация
  7. АКМЕОЛОГО-ПЕДАГОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЧНОСТНОГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ
  8. Актуальность изучения учебной дисциплины «Основы психологии и педагогики»
  9. Алгоритм хода анализа смеси катионов I группы
  10. Анализ показателей оплаты труда и влияющих на них факторов. Документация для анализа использования фонда оплаты труда.
  11. Анализ существующих учебных материалов и их отбор на основе анализа.
  12. АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 

Инвестиции (капитальные вложе­ния) - это долгосрочные вложения средств в активы предприятия. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого пред­приятие получает экономический эффект. Это платеж за крупный капитальный элемент, после чего его невозможно быстро пере­продать с прибылью, капитал заморажива­ется на несколько лет, данное капиталь­ное вложение будет приносить прибыль на протяжении нескольких лет, в конце периода капитальный объект будет иметь некоторую ликвидную стоимость либо не будет ее иметь совсем.

По своей природе инвестиции делят­ся на производственные, коммерческие, финансовые, социальные, интеллекту­альные и т.д.

По целевому назначению их можно подразделить на следующие виды:

а) обновление имеющейся материаль­но-технической базы предприятия;

б) наращивание производственной мощности предприятия;

в) затраты на освоение новых видов продукции или технологий;

г) затраты, не связанные с изменением финансовых резуль­татов деятельности

д) долгосрочные финансовые вложения в акции других пред­приятий, корпоративные совместные предприятия, обеспечива­ющие гарантированные

источники доходов" или поставок сырья, сбыта продукции и т.д.;

е) нематериальные активы.

Инвестиционная оценка – это понятие, охваты­вающие широкий спектр хозяйственной деятельности предприятия, связанный с долгосроч­ным вложением средств. Сюда относятся:

• финансово-экономическая оценка отдельных проектов капитального строительства пред­приятия (называемое инвестиционное проектирование);

• сравнительная оценка эффективности проектов капитального строительства с целью фор­мирования инвестиционного бюджета компании;

• вопросы проектного финансирования объектов капитального строительства;

• финансовые инвестиции (связанные с покупкой паев и акций других предприятий) и фор­мирование портфеля ценных бумаг компании.

Сравнительная оценка окупаемости проектов  
Абсолютная оценка окупаемости проекта  
Портфельные инвестиции (до 51% акций в расчете на получение части дохода от деятельности предприятия -объекта инвестирования  
Прямые инвестиции (более 51% акций, что предполагает установление контроля над предприятием - объектом инвестирования  
Финансовые (покупка паев и акций существующих предприятий)  
Реальные (связанные с созданием новых производственных мощностей или их реконструкцией, т.е. капитальные вложения)  
Ряд проектов реальных инвестиций, формирующих инвестиционный бюджет компании  
Отдельный инвестицион-ный проект  
Инвестиции  
Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта  
Бизнес-планирование и проектное финансирование  
Анализ рынка сбыта при инвестиционном проектировании  
Оценка инвестиционной привлекательности предприятий  

 

 

 


Рисунок - Виды инвестиционных вложений предприятия и отдельные аспекты инвестиционной оценки

На схеме показана связь отдельных аспектов инвестиционной оценки и видов инвестици­онной деятельности предприятия.

Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения предприятия, но и для экономики страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств как производственного, так и непроизводственного характера, укрепляется материально-техническая база субъектов хозяйствования. Это позволяет предприятиям увеличивать объемы производства продукции, прибыли, улучшать условия труда и быта работников. От них зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна и привлекательность продукции, ее конкурентоспособность.

Задача анализа заключается в оценке динамики, степени выполнения плана и изыскании резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности.

Анализ объемов инвестиционной деятельности следует начинать с изучения общих показателей, таких как объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций. Валовые инвестиции — это объем всех инвестиций в отчетном периоде. Чистые инвестиции меньше валовых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде. Если сумма чистых инвестиций является положительной величиной и занимает значительный удельный вес в общей сумме валовых инвестиций, то это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия, направляющего значительную часть прибыли в инвестиционный процесс. Напротив, если сумма чистых инвестиций является отрицательной величиной, то это означает снижение производственного потенциала предприятия, "проедающего" не только свою прибыль, но и часть амортизационного фонда. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это значит, что инвестирование осуществляется только за счет амортизационных отчислений и что на предприятии отсутствует экономический рост и не создается база для возрастания прибыли.

В процессе анализа необходимо изучить динамику объемов инвестиций с учетом индекса роста цен. Наряду с абсолютными показателями нужно анализировать и относительные, такие как размер валовых и чистых инвестиций на одного работника, коэффициент обновления основных средств производства.

После этого нужно изучить динамику и выполнение плана по основным направлениям инвестиционной деятельности: строительство новых объектов, приобретение основных средств, инвестиции в нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения (табл. 1).

 

Таблица 1 - Показатели выполнения плана инвестиций за отчетный год

Вид инвестиций > Объем инвестиций, тыс • руб. Выполнение плана, %
  по плану фактически
Строительно-монтажные работы     94,6
В том числе:      
цеха      
склада     76,9
гаража     108,3
прочих объектов     111,4
Приобретение основных средств     108,0
Приобретение нематериальных активов      
Долгосрочные финансовые вложения     100,0
Всего инвестиций     100,0

Следует проанализировать также выполнение плана инвестирования по каждому объекту строительно-монтажных работ и изучить причины отклонения от плана. На выполнение плана строительных работ оказывают влияние следующие факторы: наличие утвержденной проектно-сметной документации, финансирования, обеспеченность строительства трудовыми и материальными ресурсами.

Одним из основных показателей при анализе реальных инвестиций является выполнение плана по вводу объектов строительства в действие. Не рекомендуется начинать строительство новых объектов при невыполнении плана сдачи в эксплуатацию начатых, так как это приводит к распылению средств между многочисленными объектами, растягиванию сроков строительства, замораживанию капитала в незавершенном производстве и, как результат, к снижению отдачи капитальных вложений и эффективности деятельности предприятия в целом.

Таблица 2

Выполнение плана строительно-монтажных работ, тыс. руб.

Объект строительства Полная стоимость объекта Незавершенное строительство на начало года Объем строительных работ в отчетном году Ввод в действие объектов Незавершенное строительство на конец года
план факт план факт план факт
Цех            
Склад            
Гараж          
Прочие          
Итого                

Как видно из табл. 17.2, план по объему строительно-монтажных работ недовыполнен на 170 тыс. руб., или на 5,4% (2980/3150 х 100 - 100). Недовыполнен план и по вводу в действие склада из-за недостатка средств финансирования его строительства.

Затягивание сроков строительства приводит к увеличению остатков незавершенного производства, что нежелательно и расценивается как нерациональное использование инвестированного капитала. В связи с этим следует выяснить, какие изменения произошли в остатках незавершенного строительства за отчетный период.Для этого фактическую сумму затрат по незавершенному строительству на конец года сравнивают с плановой и с суммой на начало года и изучают причины отклонений от плана. В нашем примере она увеличилась за отчетный год на 450 тыс. руб. и превышает плановую на 2000 тыс. руб. в связи с невыполнением плана сдачи в эксплуатацию склада для хранения сырья.

В процессе анализа исчисляется техническая готовность каждого объекта, определяемая как отношение плановой стоимости фактически выполненных работ с начала строительства анализируемого объекта к его полной плановой стоимости. Сравнение фактического уровня технической готовности объектов с плановым показывает соблюдение сроков продолжительности строительства.

Если строительство выполняется хозяйственным способом, то нужно проанализировать себестоимость строительных работ. С этой целью фактическую себестоимость выполненных работ сравнивают со сметной стоимостью капитального строительства в целом и по отдельным объектам.


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 | 148 | 149 | 150 | 151 | 152 | 153 | 154 | 155 | 156 | 157 | 158 | 159 | 160 | 161 | 162 | 163 | 164 | 165 | 166 | 167 | 168 | 169 | 170 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)