Показатели рыночной устойчивости (финансовой структуры баланса)

К финансовой устойчивости организации непосредственное влияние оказывает ее платежеспособность т.е. возможность своевременно погашать финансовые обязательства. В практической деятельности имеют место текущая и перспективная платежеспособность. Текущая платежеспособность – это возможность расплачиваться с кредиторами на текущий момент времени, что предполагает достаточность денежных средств и их эквивалентов, а также отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Перспективная платежеспособностью направлена на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективу и достигается в случае согласованности между платежными средствами и обязательствами организации в течение прогнозного периода. Здесь решающее значение имеют объем, состав и степень ликвидности текущих активов, а также состав, объем и скорость созревания текущих обязательств к погашению.

Следует различать понятия ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность организации. Ликвидность актива определяется как способность их превращаться в денежные средства, а под степенью ликвидности актива нужно понимать продолжительность временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива и наоборот.

Ликвидность баланса – возможность организации превратить активы в наличность и погасить свои долговые обязательства, т.е. это степень покрытия обязательств субъекта хозяйствования его активами, срок превращения которых в денежную фору соответствует сроку погашения долговых обязательств.

Ликвидность организации - на уровень выше понятия ликвидности баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутреннимх источников (реализации активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому оценивая ликвидность организации надо учитывать ее финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка [4].

По мнению некоторых экономистов, понятие платежеспособности более емкое, чем понятие ликвидности. Ликвидность баланса влияет на платежеспособность организации. С одной стороны, ликвидность - способность поддерживать платежеспособность, а с другой - если компания имеет высокий имидж и постоянно платежеспособна, то ей легче поддерживать ликвидность. Ликвидность представляет не только текущее состояние расчетов, но и на перспективу. Ситуация с ликвидностью меняется медленно, тогда как положение с платежеспособностью может меняться быстро в любую сторону. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности хозяйствующего субъекта, соотношения текущих и нетекущих актиов, скорости оборота средств, состава текущих активов, срочности и величины краткосрочных обязательств. Чтобы поддерживать высокий уровень ликвидности, организация должна обеспечить определенное соотношение между превращением оборотных активов в денежную форму и сроками погашения текущих долговых обязательств. Искусство финансового управления состоит как раз в том, чтобы на денежных счетах держать лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть размещать в быстро реализуемых активах, которая может понадобиться для текущей деятельности организации.

Ликвидность и платежеспособность компании могут оцениваться с
применением ряда абсолютных и относительных показателей. Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности в убывающем порядке, со статьями по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения в возрастающем порядке.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные фи­нансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые акти­вы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская за­долженность. Ликвидность этой группы оборотных активов за­висит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборо­та в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособно­сти, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых, активов (А3).

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долго­срочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре групп разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задол­женность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные креди­ты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия;

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1;

А2≥П2;

А3≥П3;

А4≤П4.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за не­сколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Для оценки краткосрочной платежеспособности большинство авторов применяют три относительно простых коэффициента ликвидности (табл. 2).

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает возможность организации погасить текущие обязательства в ближайшем промежутке времени.

Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) рассчиты­вается по формуле:

где ДС - Денежные средства (на расчетном счете в банке, в кассе предприятия на специальных счетах);

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

Поиск по сайту: