По этой формуле можно определить, насколько изменится уровень рентабельности производственного капитала за счет факторов интенсификации производства

Рентабельность собственного капитала (R ск.) отличается от рентабельности всех активов (или всего инвестированного капитала) после уплаты налогов, рассмотренных как показатель оценки прибыльности хозяйственной деятельности (блок 1; стр.102) (R ик.), на величину эффекта финансового рычага (ЭФР):

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Эффект финансового рычага состоит из двух составляющих: [ R ик.(1Кн.)СП]– разности между рентабельностью всего инвестированного капитала после уплаты налогов и ставкой процента за кредит;

Положительный эффект финансового рычага возникает когда, R ик.(1Кн.)СП>0;а это возможно только тогда, когда процентная ставка за кредитные ресурсы ниже рентабельности инвестированного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. В противном случае создается эффект дубинки, т.е. проедание собственного капитала за счет наращивания заемного под большие ссудные проценты.

В условиях значительных темпов инфляции, высоких налоговых и банковских процентных ставок, нестабильной экономики, актуальным становится оценка и прогнозирование финансовохозяйственной деятельности предприятия, решение вопроса о его состоятельности.

Для прогноза финансового состояния предприятия с позиции возможного банкротства используются 3 подхода:

Поиск по сайту: