Анализ цен на рынке методом трендов

Естественно, что в реальной жизни цена не движется по прямой линии; она характеризуется взлетами и падениями, и по тому, преобладают взлеты или падения, мы соответственно определяем вид тренда (бычий, медвежий) (рис. 5.15).

Тренды различают и по времени действия. На каждом рынке существуют долгосрочный (более 1 года), среднесрочный (от 3 мес. до 1 года) и краткосрочный (от 1 дня до 2 мес.) ценовые тренды.

В зависимости от того, какой тренд определен на нужный срок, будет изменяться стратегия фирмы. Естественно предположить, что при стремлении торговать прибыльно, нужно стараться купить на бычьем тренде, а продать на медвежьем и скорее всего воздержаться от торговли при тренде горизонтальном (боковом). Торговля при краткосрочном боковом тренде — вопрос трудный, поскольку выйти с прибылью из «нервного» или неподвижного рынка обычно трудно. Но при среднесрочном боковом тренде возможно получить прибыль, применив для прогноза осцилляторные методы.

Поскольку цена движется зигзагами, исследователя рынка должен волновать вопрос: насколько тот или иной спад или подъем цен серьезен?

Является ли он временным, или тренд уже изменился? Самый простой способ ответить на этот вопрос - следить за преодолением уровней сопротивления и поддержки (рис. 5.16).

Одним из критериев силы тренда является его реакция на уровни сопротивления и поддержки. Если тренд отреагировал на существование сопротивления или поддержки лишь один раз, а затем уверенно его «пробил», то он все еще силен. Например, если бычий тренд пробил свое сопротивление, то имеет смысл купить по цене, чуть более высокой, чем само сопротивление, — для большей уверенности в отсутствии разворота (рис. 5.17)..

Чем большее количество раз тренд наталкивается на свое сопротивление или поддержку, будучи не в состоянии их преодолеть, тем более сильный сигнал о слабости тренда мы получаем и тем больше вероятность разворота в будущем (рис. 5.18).

Часто сопротивление меняется местами с поддержкой, а поддержка — с сопротивлением (рис. 5.19). Это можно объяснить чисто психологическим фактором: никто не хочет наступать на одни и те же грабли. Если дилер упорствовал, не желая покупать на уровне сопротивления и впоследствии потерпел из-за этого убытки, то скорее всего он постарается исправить свою ошибку в сходной ситуации. Такое простое соображение может объяснить это ежедневно встречающееся событие. Эффективность использования свойства замены сопротивления поддержкой велика.

Наблюдая за изменениями объема торговли при достижении уровней сопротивления и поддержки, также можно отметить немало интересного. Например, достигнув уровня поддержки, тренд начал движение вверх. Если объем торговли при этом сильно увеличился, можно с большой уверенностью сказать, что медвежий тренд изменился на бычий и стоит вовремя начать покупать. Если же объем продаж резко уменьшился, стоит предположить, что текущее движение вверх — всего лишь временное, но торопиться принимать то или иное решение не стоит: это коррективное движение может продлиться достаточно долго.

В известном смысле скользящие средние также являются линиями сопротивления и поддержки. Как бы ни различались способы построения этих линий, правила их использования всегда сходны с правилами использования уровней сопротивления и поддержки трендов.

Ценовая политика. В общем случае можно грубо сформулировать основной принцип: когда цена пересекает (пробивает) линию сопротивления или поддержки, это означает, что происходит изменение направления тренда. Таким образом, «пробой» линии сопротивления говорит о ярко выраженном бычьем, а «пробой» линии поддержки — о четком медвежьем тренде.

Эксперименты, в ходе которых изменяют действительные розничные цены, в то время как другие факторы (реклама, упаковка, место на прилавке) остаются постоянными, часто используются специалистами по продовольственным товарам, чтобы проверить влияние изменения цен на реализацию. Данный метод весьма полезен, но слишком дорог и занимает много времени. Другой недостаток этого метода в том, что конкуренты могут повлиять на его результаты посредством проведения распродаж и прочих акций по стимулированию сбыта в зоне проведения эксперимента. Наконец, дистрибьюторы неохотно идут на подобные эксперименты. Контролируя розничные цены, они могут блокировать все попытки проведения эксперимента, если не видят в нем для себя прямой материальной выгоды.

Эксперименты, проводимые в лабораторных условиях, также могут дать необходимую информацию. Воспроизводя ситуацию покупки и изменяя цены, можно получить оценки эластичности. Преимущество такого подхода — полный контроль над ценами, что позволяет экспериментатору манипулировать как своими ценами, так и ценами конкурентов. Однако искусственные условия снижают вероятность получения точной оценки при использовании данного метода.

При анализе правильности характера проводимой ценовой политики используют также графики объема продаж и открытого интереса.

Объем торговли — общее количество заключенных сделок в течение торгового дня (например, заключенных контрактов по данному фьючерсу на определенный товар). Абсолютная величина объема показывается внизу ценового графика на дополнительной шкале в виде вертикальных черточек (для диаграмм — столбиков) (рис. 5.20).

Под открытым интересом понимают число открытых контрактов (на тот же фьючерс по определенному товару) на конец торгового дня. Его значение показывают сплошной или пунктирной линией на шкале, расположенной выше объема, но ниже цены.

Чем больше объем продаж, тем выше заинтересованность участников рынка в данный торговый день. Вследствие этого исследователи рынка делают такой вывод: при увеличении объема продаж текущий тренд подтверждается, а при уменьшении становится возможным разворот.

Наоборот, если в течение недели цена растет при хорошем объеме продаж товара, то это значит, что бычий тренд сохраняет силу и пока разворачиваться не собирается. Когда на следующей неделе объем начнет падать, это может быть знаком близкого разворота: «медведи» на рынке стали преобладать.

Поскольку нас особенно интересует изменение объема продаж в целом, такой график можно изучать и предсказывать будущее с помощью классических фигур и линий трендов, позволяющих получить вполне достоверные сигналы к покупке или продаже.

Оценивая уровень открытого интереса, можно проверить правдивость предсказаний объема продаж. Открытый интерес показывает, насколько интересен тот или иной контракт с долгосрочной точки зрения, другими словами, насколько серьезно участники рынка воспринимают текущий тренд.

Увеличение открытого интереса говорит о том, что сделки, заключенные в данный торговый день, были не только спекулятивными, но и хеджерскими и что большое число участников рынка не спешит закрывать свои позиции. Значит, текущий тренд еще очень силен.

Когда новому товару требуется назначить цену, метод исторического обоснования неэффективен, так как о товаре нет еще исторических данных. Если результаты эксперимента оказываются непригодны к практическому использованию или требуется сократить число возможных уровней цен для последующего эксперимента, используют различные обзорные методы. Одним из них является опросный метод. Согласно этому методу продукт показывают или описывают группе потенциальных покупателей, назначив определенную цену, и спрашивают, согласны ли они покупать его по этой цене. Затем процесс повторяют, привлекая новых покупателей и назначая новые цены. Так как данную форму опроса можно использовать для оценки решений о покупке, возможно получить более точную информацию. Сопоставляя ответы разных потребителей, можно построить кривую, подобную той, что изображена на рис. 5.21. Эти данные можно использовать для установления уровня цен, на котором следует ожидать существенных изменений реакции потребителей. Например, на рис. 5.21 показано, что потребители остро реагируют на изменение цены от 1,9. тыс. до 1,79 тыс. руб.

Совместный анализ считается предпочтительным при оценке влияния цены на спрос. Цена рассматривается как одно из качеств продукта, а различные уровни цены — как различные уровни и параметры качественных его характеристик. С помощью совместного анализа можно выделить влияние цены, используя различные комбинации качеств товара.

Поиск по сайту: