|
|||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Грошово-кредитне регулювання економіки за умови гнучкого обмінного курсу та високої мобільності капіталуСпочатку розглянемо найпростішу модель відкритої економіки з гнучким валютним курсом, що відповідає умовам моделі Манделла-Флемінга. Якщо уряд вирішив забезпечити економічне зростання і більш високий рівень внутрішньої та зовнішньої рівноваги, Центробанк здійснює активну грошову політику, збільшуючи пропозицію грошей. Зростання грошової пропозиції зрушить криву LMi праворуч у положення LM2- Як наслідок відсоткова ставка зменшиться з І1 до рівня І2, що призведе до значного відпливу капіталу і зменшення обмінного курсу. Зрозуміло, що падіння обмінного курсу національної валюти призведе до зростання експорту і утворення позитивного сальдо за поточними операціями. Збільшення доходів від зростання експорту перекриє втрати від відпливу капіталу за кордон. Поступове вирівнювання платіжного балансу є наслідком зростання доходів і споживання, що відображається у зміщенні кривої IS1 у положення IS2. Наслідком такої стимулюючої грошово-кредитної політики є досягнення нової точки внутрішньої і зовнішньої рівноваги у точці 3, в якій забезпечується отримання більш високого рівня доходу. Більш реалістичною виглядає ситуація з відносно еластичною кривою ВР. Якщо уряд ставить за мету збільшити рівень доходу при досягненні внутрішньої і зовнішньої рівноваги, він здійснює стимулюючу грошово-кредитну політику через збільшення грошової маси,, що відображається у зрушенні кривої LM1 до стану LM2. Це призведе до падіння відсоткової ставки з рівня І1 до І2 та відпливу спекулятивного капіталу за кордон, причому процес буде тим сильнішим, чим більш еластичною є крива ВР. Відплив капіталу за кордон призведе до зменшення обмінного курсу національної валюти, яка знецінюється тим сильніше, чим більш еластичною є крива ВР1. Як наслідок крива ВР1 зрушиться у положення ВР2. Зростання доходу з рівня Y1 до рівня Y2 збільшить граничну схильність до імпортування, яка знаходиться у прямій залежності від рівня доходу і, відповідно, збільшить імпорт. По мірі знецінення національної валюти зростає експорт, що відображається у зміщенні кривої IS1 до положення IS2. Унаслідок цього вирівнюється сальдо рахунку за поточними операціями. Доходи від збільшення експорту перекривають втрати від відпливу капіталу за кордон. Таким чином, відбувається вирівнювання сальдо балансу за рахунком капіталу і економіка знаходитиметься у стані внутрішньої і зовнішньої рівноваги в точці 3 за рівня доходу Y3. Розглянемо макрорегулювання у відкритій економіці інструментами грошово-кредитної політики за допомогою моделі IS- LM- ВР, але в координатах q, Y.
Y1 Y2 Y Якщо Центробанк збільшує пропозицію грошей через проведення політики "дешевих грошей", то наслідком такого заходу є зрушення кривої LM1 до положення LM2. Це спричиняє до зменшення обмінного курсу і збільшення випуску. Зменшення обмінного курсу призводить до зростання експорту і утворення позитивного сальдо за рахунком поточних операцій. У той же час більша пропозиція грошей знижує ставку відсотка, що спричиняє до відпливу короткотермінових (спекулятивних) капіталів, а це призводить до утворення від”ємного сальдо за рахунком капіталу. Наслідком є вирівнювання платіжного балансу і збільшення доходу. Слід зазначити, що макрорегулювання у відкритій економіці інструментами грошово-кредитної політики за умов гнучкого валютного курсу є ефективним, причому ця ефективність зростає при зрості еластичності ВР. Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.) |