Классификация облигаций

В зависимости от способа обеспечения облигации бывают обеспе­ченными и необеспеченными. Обеспеченные облигации выпускаются под заклад конкретного имущества, земли или ценных бумаг, принад­лежащих эмитенту, или доверительной собственности других компа­ний. Необеспеченные облигации - это долговые обязательства, кото­рые не обеспечиваются никаким залогом. Акционерное общество может выпускать облигации без обеспечения не ранее третьего года своего существования при условии надлежащего утверждения к это­му времени двух годовых балансов и на сумму, не превышающую раз­мер его уставного капитала.

По виду доходности различают процентные, беспроцентные об­лигации, облигации выигрышных займов. Беспроцентные (дисконт­ные) облигации продаются с дисконтом по цене ниже номинала. Доход по процентным (купонным) облигациям выплачивается пу­тем оплаты купонов к облигациям.

Купон это часть облигационного бланка, которая при отделении от него дает владельцу право на получение процента (дохода). Величина процента и дата его выплаты указываются на купоне, поэтому купон представляет собой главную характеристику облигации. Выплачиваемый процент быва­ет фиксированным и плавающим. Облигации бывают с полным ку­поном и с нулевым купоном.

Доход по облигациям выигрышных займов представлен в виде товара или услуг, под которые они были выпущены.

В зависимости от срока действия облигации бывают с оговоренной датой погашения и без фиксированного срока погашения. Облигации с оговоренной датой погашения делятся на краткосрочные — срок действия до 1 года, среднесрочные — срок действия до 5 лет, долго­срочные — срок действия от 5 до 30 лет. Облигации без фиксированной даты погашения делят на: возвратные облигации, выпущенные эмитентом до окончания срока, с выплатой держателю премии за упу­щенные материальные возможности; облигации с расширением срока действия - держатель имеет право по окончании срока действия об­менять их на более долгосрочные облигации той же стоимости и с бо­лее высоким процентом выплат; облигации с сужением срока дей­ствия - держатель имеет право предъявить свои облигации к выкупу по номинальной стоимости до окончания срока займа.

В зависимости от эмитента различают корпоративные облигации, облигации государства. Облигации государства делятся на федераль­ные — облигации, выпущенные от имени РФ, и субфедеральные, которые эмитируются субъектами РФ. Кроме того, существуют муниципальные об­лигации, выпускаемые от имени муниципального образования, города, района.

Облигации корпораций выпускаются для привлечения дополни­тельных финансовых ресурсов.

Обязательными реквизитами облигации являются:

· наименование ценной бумаги «облигация»;

· наименование эмитента, его место нахождения;

· порядковый номер;

· номинальная стоимость;

· дата выпуска облигации;

· вид облигации;

· общая сумма выпуска;

· процентная ставка;

· условия и порядок выплаты процентов (дата и место выплаты);в условия и порядок погашения (срок погашения);

· сведения о держателе;

· подпись и печать.

Облигация имеет базовые характеристики: номинал, курс, пункт, купон, дисконт и др.

Оплата по облигациям производится путем на­числения процентов к номинальной стоимости. Инвестор, имея облигацию, заранее знает, какую сумму денег он получит по ней к опреде­ленному времени. Знать величину номинала также необходимо для того, чтобы определить текущий курс облигации, поскольку данная бумага котируется в процентах к ее номинальной стоимости (т. е. к сумме, которая указывается на облигации).

Курс облигации опреде­ляется в процентах к номиналу путем деления рыночной цены обли­гации на номинальную цену облигации.

Общий доход от облигации складывается из следующих элементов:

1) периодически выплачиваемых процентов (купонного дохода);

2) изменения стоимости облигации за соответствующий период; 3) до­хода от реинвестиции полученных процентов.

Существует принципиальная разница между акциями и обли­гациями. Их отличительные особенности можно свести в таблицу (табл. 4.2.).

Таблица 4.2

Поиск по сайту: