Комбинированная политика

До этого пункта мы рассматривали фискальную и денежно-кредитную политику раздельно. Однако чаще они используются в определенной комбинации. Необходимость комбинировать фискальную и денежно-кредитную политику связана, прежде всего, с тем, что экспансионистская фискальная политика ведет к росту ставки процента и соответствующему вытеснению инвестиций. Чтобы нейтрализовать этот негативный эффект государство может увеличить предложение денег. Рассмотрим данный процесс, используя рис. 2.23.

Рис. 2.23. Комбинированная политика

Государство увеличивает расходы. Это сдвигает линию IS вправо. Если бы дело ограничилось этим, национальный доход установился бы на уровне Y₂ при ставке процента i₂ и уровне цен Р₂. Однако государство, желая ослабить эффект вытеснения, увеличило предложение денег. В результате процентная ставка осталась прежней (i₁), а спрос возрос до величины Y₃. Но при стабильном уровне цен (Р₁) спрос превысил предложение, и на рынке благ образовался дефицит в размере Y₃-Y₁. Приспособление предложения к спросу начинается за счет роста цен до уровня Р₃. Рост цен вызывает сдвиг линии LМ₂ влево, в положение LМ₃. В результате ставка процента устанавливается на уровне i₃, а национальный доход на уровне Y₄. Очевидно, что Y₄, меньше Y₃, но больше Y₂. Таким образом, комбинированная политика, частично нейтрализовала эффект вытеснения.

Мы видим, что комбинированная политика в целом более эффективна чем некомбинированная. Однако успешное осуществление комбинированной политики определяется рядом условий.

1) Фискальная и денежно-кредитная политика не должны преследовать противоположные цели.

2) При преследовании одной цели, выбранные инструменты обоих видов политики не должны привести к чрезмерному и потому нежелательному результату.

Примером несогласованности целей может служить следующая ситуация. При спаде проводится фискальная политика, направленная на рост национального дохода и увеличение занятости. Денежно-кредитная же политика преследует цель стабилизации ставки процента (рис. 2.24).

Рис. 2.24. Неэффективная комбинированная политика

На рис. 2.24 видно, что фискальная политика сместила линию IS₁ в положение IS₂. В результате, национальный доход достиг бы значения национального дохода полной занятости (Y₁ → Y_F), а ставка процента поднялась бы до значения i₂ (i₁→ i₂). Денежно-кредитная политика, стабилизирующая ставку процента, но несогласованная с фискальной политикой, сместила кривую LM₁ в положение LM₂. Это привело к возникновению конъюнктурного разрыва (Y₂→Y_F).

При наличии единой цели использовать комбинированную политику и, следовательно, как минимум два инструмента нецелесообразно. Примером нерезультативного совместного использования инструментов фискальной и денежно-кредитной политики может служить ситуация, когда в целях борьбы с инфляцией денежно-кредитная политика направлена на сокращение количества денег в обращении, а фискальная – на сокращение спроса со стороны государства. В результате, инфляция сокращается, но одновременно возникает экономический спад.

Макроэкономическая интерпретация результатов комбинированной политики с помощью кейнсианской модели ОМР. Применение правила эффективной рыночной классификации при распределении полномочий в закрытой экономике

Ранее мы рассмотрели как фискальная и денежно-кредитная политика влияют на общее равновесие в экономике по - отдельности. Теперь посмотрим, каково их влияние в случае проведения комбинированной политики (рис. 2.25).

Исходное состояние равновесия имеется при следующих значениях макроэкономических условиях переменных: i ₁, Y₁, P₁, N₁, W₁. На верхнем графике рис. 2.25 посредством модели IS – LM показано, что государство проводит активную фискальную политику (IS₁→IS₂). Если бы фискальная политика не сопровождалась соответствующей денежно-кредитной, то эффективный спрос возрос бы до значения Y₃, а ставка процента увеличилась до значения i ₂. Однако фискальная политика скоординирована с денежно-кредитной и кривая LM₁ смещается в положение LM₂. В результате увеличения количества денег в обращении ставка процента не возрастает. Соответственно эффект вытеснения не возникает и национальный доход возрастает до значения Y_F.

Рис. 2.25. Результаты комбинированной политики на основе кейнсианской модели ОМР

На нижнем графике в первом квадранте представлена модель AD – AS. Функция совокупного предложения до значения Y_F горизонтальна, что свидетельствует о крайнем кейнсианском случае. Функция совокупного спроса AD₁ в результате проведения комбинированной политики переместилась в положение AD₂, а не AD₃. Тем самым, равновесие совокупного спроса и предложения осуществилось при неизменном уровне цен P₁ и национальном доходе полной занятости Y_F.

В четвертом квадранте представлена производственная функция Y(N). Посредством нее и известного нового значения национального дохода Y_F определяем равновесное значение занятости (N_F).

В третьем квадранте изображен кейнсианский рынок труда. При неизменной денежной заработной плате W₁ и неизменной функции предложения труда N^S, возрос спрос на труд со стороны предпринимателей. В итоге, имевшая место вынужденная безработица (N_F – N₁) ликвидировалась.

Таким образом, мы видим, что комбинация фискальной и денежно-кредитной политики оказали более благотворное воздействие на общее равновесие, чем изолированное применение только фискальной политики.

Поиск по сайту: