Загальна характеристика та види похідних інструментів (ПІ)

До основних причин виникнення і розвитку ринку похідних інструментів можнат віднести наступні.

§ Необхідність зменшення ризику зміни цін на цінні папери (ЦП), товарні ресурси, а також обмінних курсів у майбутньому.

§ Пошук інструментів і ринків, що забезпечують отримання високих доходів та не потребують значних фінансових вкладень.

Об’єктивною передумовою розвитку і функціонування ринку ПІ є існування активного та ефективно функціонуючого ринку базових активів, якими можуть бути ЦП, валюта, фондові індекси, товари. При цьому учасники ринку повинні мати різні очікування напрямків зміни цін на базові активи у майбутньому.

Термін „похідні фінансові інструменти” можна вважати тотожним терміну „деривативи”.

Відповідно до Закону України „Про оподаткування прибутку підприємств”: дериватив — це стандартний документ, що засвідчує право та/або обов'язок придбати або продати базовий актив на визначених ним умовах у майбутньому.

В Україні до деривативів віднесені: форвардні контракти, ф’ючерсні контракти, опціони.

В Законі України „Про державне регулювання ринку ЦП в Україні” використовується термін „похідні ЦП”:

Похідні ЦП — це такі ЦП, механізм випуску і обігу яких пов'язаний з правом на придбання чи продаж протягом терміну, визначеного договором (контрактом) ЦП, інших фінансових та/або товарних ресурсів.

Переліку похідних ЦП в законі немає, але відповідно до правил випуску і обігу фондових деривативів використовується термін „ фондовий дериварив ” — це документ, щодо якого ДКЦПФР зробила висновок про віднесення його до похідного ЦП як опціону чи ф’ючерсу.

Це не відповідає визначенню фондових деривативів, яке є у Законі „Про оподаткування прибутку підприємств”

Класифікація деривативів:

1) За видами контрактів:

· Форвардні контракти

· Ф’ючерсні контракти

· Опціонні контракти

· Свопи

2) За видами базових активів (в Україні відповідно до у ЗУ „Про оподаткування прибутку підприємств”)

· Фондові деривативи (базовими активами є ЦП та їх характеристики)

· Валютні деривативи (базовими активами є валюта)

· Товарні деривативи (базовими активами є товари або товарні ресурси)
Банк Міжнародних розрахунків за базовими активами виділяє:

§ Товарні деривативи

§ Валютні деривативи

§ Процентні деривативи (базовими активами є % ставки, процентні Цп, боргові інструменти)

§ Деривативи на акції та індекси акцій.

3)За сферою обігу

o Біржові деривативи (стандартизовані):

§ Ф’ючерси

§ Опціони

§Варанти

§ депозитарні розписки

o Позабіржові деривативи:

§ Форварди

§ Свопи

Учасники ринку ПІ умовно розподіляються на дві основні групи:

— хеджери

— спекулянти

Поиск по сайту: