Форми валютних курсів

Валютний курс прийнято здебiльшого подавати у двох формах. Перша найбiльш поширена форма - цiна нацiональної валюти вiдносно певної iноземної валюти. Друга форма має вигляд iндексу, що будується на основi кошика (комбiнацiї) валют, якi використовуються в торгових операцiях з головними партнерами.

Розрiзняють два рiзновиди валютних курсiв. Валютний курс, що визначається як вiдносна цiна двох валют, називають номiнальним двостороннiм валютним курсом. Вiн, як правило, використовується у валютних контрактах i є найбiльш простим i базовим визначенням валютного курсу. На ньому грунтується поняття ефективного валютного курсу. Це - бiльш повна характеристика валютного курсу. Вiн є рiзновидом валютного курсу, який визначається на основi iндексiв, i його подальшою конкретизацiєю.

Ефективний валютний курс використовується для вимiрювання середньозваженої цiни iноземних валют, що виражається через нацiональну валюту.

Вiн являє собою iндекс, котрий у найбiльш загальному виглядi обчислюють як середньозважену величину набору двостороннiх обмiнних курсiв стосовно вибраної валюти. При розрахунку ефективного валютного курсу iндивiдуальнi двостороннi валютнi курси iндексуються вiдносно даного базового року, що дає змогу уникнути проблеми агрегацiї даних.

Важливим є рiзновид поняття валютного курсу, який називають паритетом купiвельської сили - ПКС. Це поняття виходить з абстрактного припущення, що мiж країнами усунутi торговi бар'єри i транспортнi витрати на перевезення товарiв. За таких обставин цiна товару, який може вивозитися за кордон, має бути приблизно однаковою у рiзних країнах, якщо її вимiрювати однiєю i тiєю ж самою валютою. Валютний курс, який називають паритетом купiвельної сили, встановлюється на рiвнi, за якого купiвельна сила грошей у рiзних країнах буде однаковою.

Вважається, що паритет купiвельної сили може бути використаний як надiйний орiєнтир у пошуку рiвноваги валютного курсу двох валют i цiн двох країн, що використовують цi валюти.

Розрiзняють абсолютний i вiдносний паритети купiвельної сили. За абсолютного ПКС рiвень валютного курсу має бути таким, щоб при даних загальних цiнових рiвнях двох країн купiвельна сила будь-якої даної суми грошей була однаковою в обох країнах.

ПКС як вiдносний валютний курс зазнає змiн, якi дорiвнюють вiдносним змiнам у цiнах країн, що розглядаються.

Валютнi курси зазнають постiйних змiн. Для характеристики змiн у цiнi (вартостi) валют вживаються спецiальнi термiни. Найбiльш поширенi серед них знецiнення та подорожчання валют, девальвацiя або ревальвацiя.

Зниження вартостi валют називають знецiненням, пiдвищення - подорожчанням.

Слiд вiдрiзняти термiни знецiнення та подорожчання вiд девальвацiї i ревальвацiї. Першi два термiни характеризують змiни у вартостi валют пiд тиском попиту i пропозиції на валюти у мiсцях продажу iноземної валюти (на валютних ринках). Девальвацiя i ревальвацiя валют - це їх знецiнення чи подорожчання, але цiлеспрямовано здiйснене урядом через встановлення паритету валют або їх валютного курсу.

Фактори, що впливають на валютний курс на тривалий перiод:

· рiвнi вiдносних цiн,

· тарифи i квоти,

· преференцiї (схильнiсть) щодо нацiональних товарiв порiвняно з iноземними товарами,

· продуктивнiсть.

Для оцiнки внеслку кожного з цих факторiв у змiни валютного курсу враховують змiни у попитi на нацiональнi товари пiд впливом цього фактора. Якщо даний фактор збiльшує попит на нацiональнi товари порiвняно з iноземними товарами, нацiональна валюта подорожчає, якщо ж вiн зменшує попит на нацiональнi товари, нацiональна валюта знецiниться.

Пряме котирування, за якого валютний курс визначається через нацiональну валюту щодо одиницi iноземної валюти, означає, що подорожчання нацiональної валюти виявляється через спад валютного курсу.

Будь-якi фактори, що змiнюють очiкувану доходнiсть нацiональних та iноземних депозитiв, ведуть до змiн валютного курсу. До них належать змiни вiдсоткових ставок на депозити, а також змiни факторiв, що впливають на валютний курс у довготривалiй перспективi i через них на очiкуванi валютнi курси.

Поиск по сайту: