П.В.Алексеев, А.В.Панин 26 страница

резерв прибыли, выделяемый в составе накопленной прибыли. Согласно законодательству многих стран, такой резерв создается путем ежегодных отчислений из чистой прибыли до тех пор, пока резерв не до­стигнет определенной величины (обычно 25% стоимости акционерного капи­тала). Этот резерв учитывается при распределении дивидендов. Он может быть использован для поддержания уровня дивидендов в убыточные годы или обращен в акционерный капитал по решению Совета директоров.

Фонд развития (Enterprise Expansion Fund) создается в соответствии с ус­тавом фирмы. Он обязывает фирму инвестировать часть нераспределенной на дивиденды прибыли в активы. В балансах некоторых компаний создаются раз­личные по назначению фонды развития на основе решений руководства фир­мы. Например, встречаются отчисления на покрытие возможных убыгков и расходов, на предстоящий капитальный ремонт оборудования, на покрытие за­долженности по налогам и др.

Чистая прибыль (Net Income) — прибыль, полученная после вычета всех налогов и отчислений.

Чистая прибыль, полученная в текущем году (Current Year Net Profit, Net Profit this Year) — это прибыль, оставшаяся после выплаты всех налогов и отчислений за текущий год.

Нераспределенная прибыль (Retained Earnings, Reserves and Profit Brought Forward) может выделяться как самостоятельная статья, либо включаться в статью «Чистая прибыль», либо в статью «Резервы». В любом случае это часть прибыли, которая не была выплачена акционерам в форме дивидендов, а была использована для финансирования деятельности фирмы, вложений в основной капитал, ценные бумаги и пр. Иногда эта статья обозначается как оставшаяся часть дохода (Accumulated Retained Earnings Last Year), в которой суммируются невыплаченные налоги и чистая прибыль.

В первые годы деятельности фирма обычно не имеет нераспределенной прибыли. Накапливается она по мере того, как фирма получает прибыль и реинвестирует ее. Иначе говоря, нераспределенная прибыль равна полученной чистой прибыли за вычетом суммы объявленных дивидендов.

Регулировки по пересчету на иностранную валюту (Foreign Currency Translation Adjustments) — поправки на разницу в курсах при переводе ва­лют (курсовая разница). Показатели финансовых отчетов заграничных дочер­них компаний, итоги деятельности которых отражаются в консолидированном отчете фирмы, должны быть переведены в валюту материнской компании. Прибыль или убыток в результате такого перевода обычно входит как отдель­ная статья в раздел собственного капитала. Эту поправку следует отличать от поправок, относящихся к сделкам в иностранной валюте. В таких случаях прибыли или убытки отражаются в статье «Чистая прибыль».

Акции в портфеле фирмы (Treasury Stock) — собственные акции, выкуп­ленные из оборота. Общая сумма стоимости таких акций вычитается из соб­ственного капитала фирмы. Дивиденды по таким акциям не включаются в прибыль фирмы.

Отчет о прибыли

Отчет о прибыли (Statement of Earnings) или Отчет о доходах (Income Statement), или Отчет о прибылях и убытках (Profit and Loss (P&L) Statement) отражают результаты хозяйственной деятельности фирмы за отчет­ный период; соизмерение доходов фирмы и затрат; выявление конечного ре­зультата деятельности фирмы — получение прибыли или несение убытка. В этом документе фирма должна показать свои доходы за определенный период и предоставить полный отчет о факторах, оказавших влияние на доходы в течение этого периода. Она должна также произвести увязку доходов с рас­ходами за весь отчетный период и показать разницу между ними как чистый доход фирмы (Net Income), именуемый также чистой прибылью (Net Earnings), или чистой прибылью после уплаты налогов (Profit After Tax).

Структура отчета о прибыли

В отчеты фирм могут включаться также следующие статьи:

• Доходы до непредусмотренных потерь Income Before Extraordinary Loss

• Непредусмотренная статья Extraordinary Item:

Потери по произведенному ранее Loss on Early Extinguishment of

погашению долга (чистые налоговые Debt (Net Income Tax Benefit of $

льготы в размере ____________ долл.))

• Чистый доход (на одну обыкновен- Net Income (per Common Share) ную акцию)

• На выкупленные обыкновенные акции Common Shares Outstanding

• Доход на одну обыкновенную ак- Earnings per Common Share Before цию до непредусмотренных потерь Extraordinary Loss

• Потери на одну акцию Earnings per Share — Extraordinary

Loss

• Чистая прибыль (доход) на обык- Net Income per Common Share новенную акцию

Некоторые крупные фирмы, осуществляющие международную деятель­ность, включают в отчет доходы (убытки) от изменений валютных курсов.

Фирма, имеющая местные или заграничные дочерние компании, в кото­рых ей принадлежат от 20 до 51% акционерного капитала, включают в отчет статью, содержащую сумму, отражающую долю материнской компании в доходах дочерней компании за вычетом дивидендов, полученных от до­черней компании. Например, если доля материнской компании в доходах (прибыли) дочерней фирмы составляет 1 200 долл., и материнская компания получила 700 долл. в виде дивидендов от нее, то она включает в отчет сумму в 500 долл. в статью «Собственность в неконсолидированных компа­ниях» (Equity in Unconsolidated Subsidiaries).

Содержание основных статей Отчета о прибыли

1. Доходы (Поступления) (Income Revenue) представляют собой фактические
или предполагаемые поступления денежных средств (Cash Flow) или их экви-
валентов в процессе обычной хозяйственной деятельности фирмы от продажи
товаров, оказания услуг, а также от использования другими предприятиями
ресурсов данной фирмы, что приносит последней проценты, дивиденды и ли-
цензионные платежи. Доход измеряется платой, которая устанавливается по-
купателям за поставляемую им продукцию и оказанные услуги, и платой (воз-
награждением) за использование ими ресурсов фирмы. В него не включаются
суммы, собираемые от имени третьих лиц, такие, как обязательные налоги.
При посреднических операциях доходом является сумма комиссионных (а не
валовые поступления денежных средств), счетов к получению и прочих средств.

Слагаемые статьи «Доходы»: поступления от продажи продукции, включая чистые продажи; поступления процентов, дивидендов, лицензионных платежей.

1.1. Поступления от продажи продукции (чистые продажи), или поступ-
ления от реализации, доходы от продажи, выручка от продаж (Sales, Net
Sales, Net Turnover) отражают стоимость реализованной продукции и услуг
за отчетный период. Эти поступления могут отдельно включать поступления
от продажи товаров на экспорт, учитываемые в иностранной или отечест-
венной валюте, что обычно указывается в примечании к этой статье.

В этой статье отражаются суммы, полученные с учетом возвращенных по рекламациям товаров (Returns) и предоставленных покупателям скидок с цены (Allowances, Discounts), которые вычитаются из общей суммы продаж. Под валовой суммой продаж (Gross Sales) понимаются поступления от про­дажи товаров до вычета стоимости возвращенных товаров, скидок с цены, транспортных расходов.

1.2. Поступления по выплате процентов, дивидендов, арендных и лицен-
зионных платежей (Interests, Dividends, Rents, Royalties) отражают выплату
фирме процентов за использование ее капитала в форме прямых капиталов-
ложений, предоставленных кредитов, недвижимости, а также отчислений за
использование лицензий. В эту статью включаются также дивиденды, получа-
емые материнской компанией "от местных и заграничных дочерних компаний.

2. Себестоимость реализованной продукции (Cost of Sales, Cost of Good
Sold) представляет собой общую сумму затрат, понесенную фирмой, осуще-
ствляющей производственную деятельность, в процессе превращения сырья в
готовую продукцию. Эти затраты обычно называют себестоимостью продукции
(Product Cost). Себестоимость продукции — это расходы, связанные с за-
купкой или производством товаров, предназначенных для продажи. Себесто-
имость продукции включает три компонента:

прямые расходы на материалы (Direct Materials, Direct Material Costs); прямые расходы на оплату труда (Direct Labor Costs, Salaries); производственные накладные расходы (Manufacturing Overhead, Factory Overhead).

Все они непосредственно входят в стоимость готовой продукции.

К производственным накладным расходам, входящим в себестоимость, от­носятся: расходы на амортизацию (Plant Depreciation, Amortization), арендная плата (Rent), расходы на снабжение (Supplies), ремонт и техническое об­служивание (Maintenance and Repairs), а также косвенные производственные расходы на материалы; косвенные расходы на заработную плату, такие, как бесплатное медицинское обслуживание, субсидируемое питание, страхование жизни; расходы по социальному страхованию и др.

3. Валовая прибыль от реализации продукции (Cross Profit from Sales) образуется как разница между поступлениями от реализации продукции и себестоимостью реализованной продукции и является важнейшим промежу­точным показателем прибыли.

4. Расходы, связанные с основной деятельностью (операционные расходы) (Operating Expenses) включают обычно такие статьи, как расходы на реа­лизацию, общие и административные расходы (General and Administrative Expenses).

4.1. Расходы на реализацию (сбытовые расходы) (Selling Expenses) обыч­но учитываются отдельно от себестоимости реализованной продукции. Они включают зарплату работникам сбытового аппарата (Salesmen's Salaries)), ко­миссионные торговым фирмам (Commissions), расходы на рекламу (Advertising) и содействие сбыту (Promotion), транспортные расходы, если по условиям договора они оплачиваются продавцом и входят в цену товара.

4.2. Общие и административные расходы (General and Administrative Expenses) включают: общие расходы (General) — затраты на поездки пер­сонала (Travel) и представительство (Entertainment), административные рас­ходы — заработную плату административного персонала (Executives' Salaries) и расходы на содержание офисов (Office Payroll and Office Expenses), расходы на амортизацию административных зданий, на ведение судебных дел и др.

Расходы, включаемые в этот раздел, представляют собой действительные или предполагаемые платежи наличными (или их эквиваленты), которые уже произведены или будут произведены в результате деятельности, направленной на получение доходов.

5. Доход от основной деятельности (операционный доход, прибыль)
(Operating Income) показывает сумму, образующуюся в результате вычитания
из валовой прибыли от реализации суммы текущих внутрифирменных расходов,
связанных с основной деятельностью (операционных расходов), до включения
дохода от инвестиций и до вычета процентов и налогов. При подготовке отчета
о доходах обычно руководствуются методом подсчета, по которому доходы, при-
знанные полученными в данный период, сравниваются с теми расходами, ко-
торые должны быть произведены в тот же период. При определении доходов,
признаваемых в отчетном периоде, руководствуются, как правило, принципом:
определенные издержки признаются расходами, поскольку они напрямую свя-
заны со специфическими доходами. Например, имея в виду, что стоимость
проданных товаров, транспортные расходы по доставке товаров потребителю и
оплата комиссионных посреднику обеспечивают прибыли в течение нескольких
периодов, долю таких затрат определяют путем исчисления конкретного ожи-
даемого дохода от применения такого вида активов в данном периоде. К числу
подобных активов можно отнести: амортизацию основных средств, амортизацию
неосязаемых активов и распределение по периодам расходов на страхование;
некоторые издержки, не включаемые в перечисленные выше категории, при-
знаваемые расходами текущего периода. Например, к издержкам, которые не-
медленно признаются текущими расходами, относятся зарплата управленческого
звена и большая часть сбытовых и административных расходов.

6. Доходы (расходы) по неосновной деятельности (неэксплуатационные)
(Non-Operating Income, Other Revenues and Expenses) возникают по второ-
степенным видам деятельности фирмы или ее деятельности в дополнительных сферах. К доходам от неосновной деятельности обычно относят получаемые фирмой

доходы от инвестиций в форме процентов и дивидендов (Income from Investments). К расходам такого рода относят

расходы, связанные с выплатой процентов и дивидендов держателям облигаций (Bondholders) и акционерам (Stockholders) за использование их средств. Это фиксированные расходы (Fixed Charges), поскольку проценты подлежат выплате ежегодно, независимо от того, получает фирма прибыль или несет убытки. Проценты (Interests) отличаются от дивидендов на акции (Dividends on Stocks) тем, что последние выплачиваются лишь в случае объявления об их выплате Советом директоров фирмы. Выплата процентов относится к хозяйственным затратам и эти суммы вычитаются из дохода (Earnings) при определении базы для уплаты подоходного налога.

К прочим доходам и расходам от неосновной деятельности относятся такие статьи, как арендные платежи, связанные с неосновной деятельностью, случайные прибыли и убытки, возникающие от эпизодических операций.

В отдельную статью в этом разделе обычно выделяются

непредусмотренные (экстраординарные) прибыли или убытки (Extraordinary Losses). Непредусмотренные потери возникают в связи с чрез­вычайными обстоятельствами, к которым могут быть отнесены: погашение дебиторской задолженности (Debt Extinguishments), возможность покрывать убытки за счет будущей прибыли (Tax Loss Carryforwards), выплаты в связи с завершением формирования пенсионного плана (Pension Plan Terminations) и решениями арбитража (Litigation Settlements). Непредусмотренные прибыли и убытки могут возникать также вследствие уценок материально-производ­ственных запасов; корректировки контрактных цен; получения прибылей или несения убытков; от колебаний валютных курсов; от реализации необоротных активов и другого имущества.

7. Доходы (прибыль) до уплаты налога (Income Before Income Taxes) образуются как сумма доходов от основной и неосновной деятельности фирмы или как разница между операционной прибылью и расходами по неосновной деятельности (неэксплуатационными расходами).

8. Подоходные налоги (Income Taxes) — общая сумма выплаченного налога (Income Та::) или подлежащего уплате налога (Provision for Income Taxes). Выплата налогов на доходы предполагает, что для каждой фирмы устанавливается базовая налоговая ставка (Basic Tax Rate), величина которой зависит от уровня и характера дохода. Крупные фирмы подлежат налого­обложению по максимальной ставке (40—50%). Однако общая сумма упла­чиваемых налогов может быть снижена в результате получения фирмой от­срочки по уплате налогов, что означает предоставление налогового кредита (Tax Credit).

9. Чистый доход (Net Income), чистая прибыль / убыток (Net Profit/ Loss) образуется путем вычитания из общей суммы доходов (прибыли) уп­лаченных подоходных налогов.

Чистая прибыль отражает конечный результат деятельности фирмы за отчетный период. Она подлежит распределению между акционерами в виде дивидендов и отчислению в качестве нераспределенной прибыли в собствен­ный капитал или на какие-то конкретные цели.

Последовательность образования прибыли, как конечного результата дея­тельности фирмы можно представить следующей схемой:

В зависимости от источников прибыли (убытки) группируются по следу­ющим видам:

• чистый остаток после вычета суммы ресурсов (чистая прибыль), пер­воначально затраченных на получение и реализацию соответствующей продукции из суммы средств, вырученных от реализации (например, продажи обращающихся на рынке ценных бумаг, реализации исполь­зованного оборудования);

• односторонние поступления средств (дары, суммы, полученные или вы­плаченные по судебному иску);

• изменение стоимости активов или обязательств, например, в результате переоценки себестоимости материально-производственных запасов по ры­ночной стоимости;

• убытки, возникающие в связи с действием природных факторов (на­воднения, землетрясения и др.).

Прибыли обычно учитываются после их материализации. Убытки учитыва­ются после их материализации или когда становится очевидным уменьшение стоимости активов или увеличение стоимости пассивов, к которым относятся данные убытки. Убытки — это фактическое уменьшение в собственности (чи­стых активах) в результате случайных обстоятельств и событий, которые не являются характерными для обычной хозяйственной деятельности фирмы.

Различают две основные формы составления Отчета о прибыли (или от­чета о доходах, отчета о прибылях и убытках): одноступенчатую и много­ступенчатую.

Одноступенчатая форма предполагает суммирование всех доходов и рас­ходов и определение размеров прибыли или убытка за отчетный период путем вычитания суммы расходов из суммы доходов. Она может быть пред­ставлена следующей схемой:

При многоступенчатой форме отчета из каждой статьи доходов вычитают­ся последовательно расходы и подводятся промежуточные результаты. Такая форма отчета может быть представлена следующей схемой:

В некоторых фирмах в дополнение к Отчету о прибыли составляется Отчет о нераспределенной чистой прибыли (Statement of Allocation of Net Income), который может иметь различные названия: Отчет о накопленной прибыли (Statement of Retained Earnings), Отчет о распределении чистой прибыли (Statement of Appropriation of Profit, Statement of Disposition of Surplus).

Независимо от названия в таком отчете отражаются сумма прибыли, ос­тавшаяся после выплаты дивидендов на конец отчетного периода, а также распределение прибыли между фирмой и акционерами. В него включаются обычно следующие статьи:

«Остаток нераспределенного дохода», перенесенный с прошлого года;

«Чистый доход за текущий год»;

«Суммы, перечисленные в другие резервы и из них (включая резервы), создание которых требуется согласно национальному законодательству»; «Дивиденды, выплачиваемые акционерам фирмы»;

«Любая часть чистого дохода, подлежащая выплате высшему управлен­ческому персоналу или другим лицам»;

«Остаток нераспределенных средств, перенесенный на следующий год».

В отчет включаются также сведения о корректировках прибыли, имевшие место в течение отчетного года.

Отчет об изменениях в финансовом положении

Отчет об изменениях в финансовом положении фирмы (Statement of Change in Financial Position, Statement of Sourses and Uses of Funds) — форма отчет­ности, в которой обобщается информация об источниках финансирования хо­зяйственной деятельности фирмы и о направлении использования этих средств. В нем отражаются динамика источников финансовых средств фирмы за отчет­ный период и изменения в направлениях их использования. Фактически в этом отчете дается анализ движения чистых оборотных средств, именуемых также работающим капиталом (Working Capital, Net Working Capital).

Структура отчета об изменениях в финансовом положении

В представленной схеме отчета об изменениях финансового положения выделено три раздела: I. «Источники привлечения чистых оборотных средств»: II. «Направления использования чистых обменных средств» и III. «Изменения в статьях по чистым оборотным средствам», а именно, чистое увеличение активов и чистое увеличение краткосрочных обязательств и результат — «Прирост чистых оборотных средств».

Чистые оборотные средства (работающий капитал) (Working Capital, Net Working Capital) — это разница между оборотными (текущими) активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.

Чистые = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства

оборотные средства

или

Чистый = Текущие активы — Текущие обязательства работающий капитал

Net Working Capital = Current Assets — Current Liabilities

Как выше сказано, текущие статьи баланса (текущие активы, текущие обязательства) — это те статьи, которые имеют срок платежа не более одного года. Текущие активы могут быть обращены в наличные средства или полностью использованы менее чем за один год; текущие обязательства должны быть погашены менее чем за один год.

Чистые оборотные средства, или чистый работающий капитал, — это те средства, которые фирма использует для текущей оперативной деятельности: приобретения товарно-материальных запасов, покрытия счетов к оплате (де­биторской задолженности) и т.д. Чистые оборотные средства в необходимый момент должны быть обратимы в денежные средства, что означает управ­ление потоками денежных средств путем проведения определенной политики в отношении работающего капитала. В частности, эта политика включает установление сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Обычно фирма стремится к тому, чтобы эти сроки совпадали (например, 30 дней), тогда она не будет расходовать работающий капитал на финан­сирование разницы по задолженности.

Общая стоимость чистых оборотных активов должна превышать краткосроч­ные обязательства и обеспечить финансирование всех необходимых расходов на осуществление производственно-сбытовой деятельности, а также дать воз­можность фирме избежать непредвиденных ситуаций, например, в связи с воз­никновением трудностей со сбытом продукции, задержкой погашения или не­выплатой дебиторской задолженности вследствие банкротства дебитора. Одной из важнейших задач финансового менеджмента является определение оптималь­ного размера чистых оборотных средств (работающего капитала), необходимых для обеспечения нормального функционирования фирмы. Известно, что отри­цательно влияет на деятельность фирмы как недостаток работающего капитала, так и его излишек. Так, превышение чистых оборотных средств над потреб­ностью может свидетельствовать об их нерациональном использовании.

Поиск по сайту: