Операції на міжбанківському валютному ринку

Валютні операції — це операції, пов'язані з переходом права власності на валютні цінності; використанням валютних цін­ностей, як засобу платежу в міжнародному обігу; ввезенням, переказом та пересиланням на територію країни та за її межі валютних цінностей.

Як правило, виділяють:

- поточні валютні операції (перекази іноземної валюти, отримання і надання фінансових кредитів на строк не більше як 180 днів, переказ відсотків, дивідендів та інших доходів за вкладами, інвестиціями тощо);

- валютні операції, пов'язані з рухом капіталу (прямі інвестиції, портфельні інвестиції, придбання цінних паперів, надання й отримання кредитів на строк понад 180 днів тощо).

Більшість валютних операцій (близько 80 %) на світовому валютному ринку здійснюється на його міжбанківському сегменті, оскільки валютні біржі існують не у всіх країнах світу (наприклад відсутні в англосаксонських країнах).

Найпоширенішими формами валютних операцій на міжбан­ківському валютному ринку є операції "спот", "форвард" і "своп", а на біржовому — "ф'ючерс" та "опціон". Особливою формою валютних операцій є "валютний арбітраж".

Валютна операція "спот" — це купівля-продаж валюти на умовах її поставки протягом двох робочих днів від дня укладання угоди за курсом, зафіксованим в угоді (її ще називають "терміновою"),

Основними учасниками спот-ринку виступають комерційні банки, які здійснюють такі валютні операції:

- напряму з клієнтами — підприємствами приватного і державного секторів;

- на міжбанківському ринку напряму з іншими комерційними банками;

- через брокерів з банками і клієнтами;

- з центральними банками країн.

Розділ XI. Валютні операції

Існують "звичаї" спот-ринку, не зафіксовані в спеціальних міжнародних конвенціях чи міждержавних угодах, однак їх беззастережно виконують учасники цього ринку. До них належать:

- здійснення платежів протягом двох робочих днів без нарахування відсоткової ставки на суму поставленої валюти;

- операції в основному здійснюються на базі комп'ютерної торгівлі з підтвердженням електронними повідомленнями (авізо) протягом наступного робочого дня;

- існування обов'язкових валютних курсів: якщо дилер великого банку цікавиться котируваннями іншого банку, то повідомлені йому валютні курси є обов'язковими для виконання операції з купівлі-продажу валюти.

Такі операції як "форвард" і "своп" прийнято вважати строковими.

Строковими операціями є валютні операції, які пов'язані з поставкою валюти на строк понад три дні з дня її укладення. Стандартними термінами виконання контрактів є, як правило, 1,3,6, 9 і 12 місяців.

Форвардні валютні операції — це контракти з обміну валют які відбуватимуться в майбутньому, але за курсом, зафіксованим на поточну дату. Укладаються, як правило, на строк до одного року, але в окремих випадках, коли йдеться про ринок стабільних валют можливе оформлення угод на 5 або більше років наперед.

Форвардний валютний курс і курс "спот" тісно пов'язані між собою. З теоретичного погляду, форвардна ціна валюти може дорівнювати спот-ціні, однак на практиці такий збіг буває досить рідко.

Якщо форвардний курс більший за спот-курс, то в такому випадку кажуть, що валюта котирується з премією, а якщо навпаки, — валюта котирується з дисконтом, тобто із знижкою.

Премії і дисконти по валюті розраховуються на базі року для порівняння прибутковості від вкладу валюти у форвардну операцію з відповідною прибутковістю від вкладення валюти в інші форми валютних операцій.

Форвардні валютні операції надають більше можливостей для маневру. Тоді як операція "спот" має бути виконана або відкладена практично негайно, форвардні контракти залишають час для здійснення аналізу, контролю і проведення необхідного коригування.

Але при укладенні форвардного контракту валютний ризик значно зростає, оскільки збільшується ймовірність непередбачуваної зміни курсу валюти на дату поставки, а також ризик щодо неплатоспроможності

Горбач Л. М., КаунО.Б. Ринок фінансових послуг

партнера. Тому під час укладання форвардної операції, клієнт обов'язково повинен мати відповідні кошти — залишок на рахунку чи кредитну лінію — для покриття цього ризику.

Операція "своп" — це валютна операція, при якій поєднуються форвардні умови та умови "спот".

Під час такої валютної операції, продаж готівкової валюти (спот) здійснюється з одночасною її купівлею на строк (форвард), або навпаки.

Операції "своп", як правило, здійснюються на строк від 1 до 6 місяців, рідше — з терміном виконання до п'яти років. Ці операції здійснюються як між комерційними банками, так і між комерційними банками і центральним банком країни, а також безпосередньо між центральними банками країн. В останньому випадку — це угоди із взаємного кредитування в національних валютах відповідних країн.

Поиск по сайту: