Факторы, влияющие на дивидендную политику

К таким факторам относятся обстоятельства объективного и субъективного характера. Они определяются существующими в каждой конкретной стране нормативными документами, регулирующими экономическую деятельность предприятия, национальными традициями, общими тенденциями в отношении выплаты дивидендов и многим другим. Наиболее характерными факторами- ограничениями являются:

1) ограничения правового характера;

2) контрактного характера:

3) в связи с недостаточной ликвидностью;

4) в связи с расширением производства;

5) в связи с интересами акционеров:

6) рекламно-финансового характера.

Источники финансирования и способы выпуска ценных бумаг

Долгосрочное финансирование за счет акционерного капитала

Любое решение о приобретении новых активов, требующее мобилизации нового капитала и привлечения капитала на долгосрочной основе, предполагает эмиссию обыкновенных акций на предприятии.

Держатели обыкновенных акций являются собственниками предприятия и обладают определенными правами и привилегиями.

Такие права и привилегии выражаются в контроле за предприятием, то
есть акционеры обладают правом выбирать руководство предприятия.

Согласно мировой практике, в обращении могут использоваться различные классифицированные обыкновенные акции (А, Б...).

Акции класса А предусматривают выплату дивидендов, но их обладатели не имеют права голоса в течение определенного периода.

Акции класса Б могут предполагать полное право голоса, но дивиденды
по ним будут выплачиваться только при определенном уровне нераспределенной прибыли предприятия.

Рынок обыкновенных акций предполагает наличие акций, размещенных
как по закрытой, так и по открытой прописке.

Акции небольших предприятий не регистрируются на бирже и циркулируют на внебиржевом рынке.

Преимущества финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций:

1) не предполагается постоянных финансовых выплат;

2) не имеют даты погашения;

3) эмиссия повышает кредитоспособность предприятия;

4) в отдельных случаях требует меньших затрат, чем получение кредита.
Недостатки финансирования:

1) утрата в той или иной форме контроля над предприятием;

2) в определенных случаях, согласно решению акционеров, предприятие должно распределить большую часть своей прибыли;

3) при эмиссии акций предприятие несет дополнительные затраты, которые могут быть существенными;

4) повтор эмиссии может рассматриваться акционерами как негативный
сигнал и вызвать падение цены акций.

Поиск по сайту: