Понятия риска и доходности. Виды рисков

В финансовом менеджменте как две взаимосвязанные категории рассматриваются риск и доход.

Риск - отклонение фактических данных в ту или иную сторону от типичного среднеожидаемого прогнозируемого результата.

В общем виде риск может быть определен как вероятность осуществления некоторого нежелательного события.

Общий риск представляет собой сумму всех рисков, связанных с осуществлением каких-либо инвестиций.

В зависимости от источников возникновения и возможности устранения различают несистематический (диверсифицируемый) и систематический (недиверсифицируемый) риски.

Несистематический риск связан с вопросом доступности сырья, с вопросами маркетинга, получения или не получения контрактов, с влиянием конкуренции.

Такие условия, как правило, специфичны для отдельных предприятий и могут быть устранены диверсификацией капитала, то есть распределением вложений между различными направлениями.

В этом случае потери по отдельному направлению компенсируются успешной деятельностью по другим направлениям.

Недиверсифицируемый (систематический) рыночный риск возникает исходя из внешних событий, влияющих на рынок в целом (политический, экономический кризис, война). Это риск, который затрагивает всю экономику страны в целом.

При анализе таких финансовых инструментов, как ценные бумаги, выделяют следующие виды специальных рисков:

1) капитальный риск - риск по портфелю по сравнению с другими видами вложения средств;

2) селективный риск-риск из-за неправильного выбора финансового инструмента;

3) временной риск - риск потери дохода из-за неправильного выбора времени покупки/продажи ценных бумаг;

4) риск ликвидности - риск потери дохода при реализации ценных бумаг из-за изменения ее ценности;

5) рыночный риск - риск потери дохода в связи с общим падением стоимости ценных бумаг на рынке;

6) кредитный риск-риск потери средств из-за несоблюдения обязательств со стороны эмитента;

7) инфляционный риск-риск, связанный с опережающим ростом инфляции по сравнению с доходом по ценным бумагам;

8) отзывной риск - риск потери дохода из-за досрочного отзыва ценных бумаг эмитентом;

9) страновой риск-риск потери вложенных средств из-за ухудшения политической или экономической ситуации в стране;

10) отраслевой риск - риск потери вложенных средств из-за ухудшения политической или экономической ситуации в отрасли;

11) риск предприятия - риск потери вложенных средств из-за ухудшения политической или экономической ситуации на предприятии;

12) валютный риск - риск потери дохода из-за изменения курса иностранной валюты.

Риск может быть следующим:

- допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

- критическим - возможно непоступление не только прибыли, но и выручки;

- катастрофическим - возможны потери капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

Доход, обеспечиваемый каким-либо видом актива, состоит из дохода от изменения стоимости актива и дохода от полученных дивидендов. Доход, исчисляемый в процентах к первоначальной стоимости актива, называется доходностью данного актива или нормой дохода. В финансовом менеджменте необходимо помнить о следующем правиле: требуемая доходность и риск изменяются пропорционально друг другу.

Поиск по сайту: