ЗЕМЕЛЬНЫЙ РЫНОК И ЕГО ОСОБЕННОСТИ

Оценщики рассматривают стоимость в контексте рынков недви­жимости, поэтому исследование рынка является важной частью про­цедуры оценки. Рынки недвижимости отличаются от рынков других товаров и услуг экономическими характеристиками и поведением покупателей и продавцов, а также характеристиками находящихся в обороте товаров. Рынки недвижимости подразделяются на сегмен­ты исходя из различий между типами недвижимости и их привлека­тельности для различных участников рынка.

На все рынки недвижимости оказывают влияние поведение, моти­вация и взаимодействие покупателей и продавцов недвижимости, которые могут в свою очередь быть подвержены влиянию со стороны многих социальных, экономических, государственных и экологических факторов. Исследование рынков недвижимости может проводиться с точки зрения характеристик местоположения, конкуренции, а также спроса и предложения, которые относятся к общим условиям рынка недвижимости.

В процессе определения стоимости земли (в частности, рыноч­ной стоимости) знание оценщиком земельного рынка позволяет ему выработать критерии для изучения, отбора и интерпретации сопоста­вимости других земельных участков. Чтобы определить рыночную стоимость, оценщику необходимо идентифицировать и проанализи­ровать земельный рынок или рынок недвижимости в целом, оказыва­ющие влияние на стоимость оцениваемого земельного участка.

Рынок земли является частью рынка недвижимости и включает объекты, субъекты, а также правовые нормы, регулирующие земель­ные отношения.

Земельный рынок является основой для рынка строительства и реконструкции объектов недвижимости и бизнеса, поэтому он во мно­гом определяет возможности их роста.

Наличие системы законодательных актов, регулирующих земель­ные отношения, является признаком развитого рынка.

В земельном законодательстве выделены три основные группы субъектов рынка земли.

1. Российская Федерация (Президент, Государственная дума, Совет Федерации) и субъекты РФ в лице органов государственной власти; города, районы, населенные пункты в лице органов местного самоуправления.

2. Юридические лица — коммерческие и другие организации, в том числе иностранные.

3. Граждане и их объединения, семьи, народы и, в определенных случаях, иностранные граждане.

Неотъемлемым условием определения рыночной стоимости недвижимости является анализ особенностей функционирования рын­ка недвижимости в целом и земельного рынка в частности, которые оказывают существенное влияние на поток доходов за период владе­ния, уровень риска инвестирования и возможную цену продажи земельного участка на конкретную ее дату в будущем.

Учет специфики рынка недвижимости позволяет более обосно­ванно оценить текущее влияние основных ценообразующих факторов на величину стоимости по аналогам и оцениваемому объекту в рамках сравнительного подхода. Кроме того, определение инвестиционной привлекательности земли как объекта для инвестирования (если оцен­ка заказывается потенциальным инвестором) требует обязательного прогнозирования тенденций развития рынка недвижимости. Знание оценщиком конкретного сегмента земельного рынка позволяет ему выработать критерии для изучения, отбора и интерпретации сопоста­вимости других объектов недвижимости.

Рынок земли, в отличие от большинства рынков, менее организо­ван и отличается от конкурентного рынка. При оценке стоимости земельных участков необходимо учитывать следующие особенности земельного рынка:

■ объекты на рынке земли сложно стандартизировать, сортиро­вать и покупать по образцам, поскольку каждый земельный участок имеет конкретное местоположение и физические характеристики, кро­ме того, ценность участка в значительной мере зависит от внешнего окружения;

■ предложение на рынке земли неэластично и в границах адми­нистративной единицы выступает как фиксированная величина, ограниченная самой природой. В этом проявляется одна из особенно­стей земли как свободно не воспроизводимого товара. Спрос менее эла­стичен, чем на других рынках, и во многом зависит от местоположе­ния участка. Например, в Москве наибольшим спросом пользуются земельные участки в пределах Садового кольца;

■ предложение и спрос, как правило, не сбалансированы, и воз­можности приведения их в равновесие посредством цен ограничены;

■ на рынке земли в качестве товара выступают права на объекты. Сами земельные участки имеют фиксированное положение. Сделки с земельными участками затрагивают много юридических формально­стей и требуют документального оформления и государственной реги­страции. Поэтому операции на рынке земли связаны со значительны­ми издержками на проверку прав собственности и регистрацию;

■ информация на рынке земельных участков не столь открыта, как на рынках ценных бумаг или потребительских товаров, поскольку сделки с недвижимостью часто имеют конфиденциальный характер, что увеличивает риски инвесторов;

ш сделки с земельными участками требуют сравнительно круп­ных инвестиций, поэтому развитие рынка Земельных участков сильно зависит от возмбжностей заемного финансирования, в частности от стои­мости привлечения кредитов на освоение земли;

■ рынок земли отличается высокой степенью государственного регулирования законодательными нормами и зонированием террито­рий. Эффективное местное управление повышает инвестиционную привлекательность территорий и активно используется в некоторых городах, например в Москве, Санкт-Петербурге, для внесения земель­ных участков в качестве инвестиционной составляющей во многие проекты;

■ для российского рынка земли характерна относительно низкая ликвидность объектов купли-продажи по сравнению с развитыми стра­нами. Это объясняется процессом становления земельного законода­тельства и, прежде всего, разделением государственной собственно­сти на землю, созданием Государственного земельного кадастра, неразвитостью многих сегментов рынка (например, сельскохозяйствен­ных угодий), что сдерживает развитие рынка и не позволяет реализо­вать основной рыночный принцип — эффективное управление соб­ственностью.

Рыночная стоимость земельных участков складывается в процессе взаимодействия спроса и предложения. Взаимодействие спроса и пред­ложения выражает взаимозависимость между растущей потребностью в земельных участках в процессе социально-экономического развития общества и природной ограниченностью их предложения.

Спрос и предложение на земельные участки формируются под влиянием многочисленных факторов, которые можно разделить на четы­ре группы.

Первая группа — экономические факторы, зависящие от макро­экономического состояния и экономической ситуации в регионе. На величину спроса на землю прежде всего влияют:

■ уровень занятости населения;

■ величина доходов и цен;

■ доступность внешних источников финансирования (степень развития ипотеки, стоимость кредита);

■ издержки по оформлению и регистрации сделок. На величину предложения земли оказывают влияние:

■ число предлагаемых участков земли;

■ затраты на освоение и производство строительных работ;

■ налоги с продаж.

Вторая группа — социальные и демографические факторы:

■ численность и плотность населения в данном регионе;

■ возрастной и профессиональный состав; и миграция населения, размер семьи и др.

Третья группа — факторы, обусловленные государственным регу­лированием рынка земли:

■ правовое регулирование земельного рынка на федеральном и региональном уровне;

■ территориально-экономическое зонирование;

■ политика государства в области налогообложения, ценообра­зования, кредитования, инвестиций.

Четвертая группа — факторы, отражающие физические харак­теристики участка и влияние окружающей среды (местоположения):

■ природно-климатические условия, продолжительность времен года, водный режим;

■ физические характеристики участка (тип почвы, рельеф, фор­ма участка);

■ подверженность района местоположения земельного участка негативным воздействиям:

— природных факторов: затопления, засуха, оползни, землетря­сения, сильные ветры, чрезмерная влажность,

— экологических факторов: изменение химических свойств атмо­сферы, почвы и воды, электромагнитное и радиационное излучение, по­вышенный уровень шума, изменение естественной освещенности и др.,

— несовместимых вариантов землепользования, например про­мышленная зона, находящаяся рядом с жилой застройкой.

При кадастровой оценке земель поселений учитывается влияние следующих групп факторов:

■ удаленность участка от центра города, объектов культуры и быто­вого обслуживания общегородского значения;

■ обеспеченность централизованным инженерным оборудовани­ем и благоустройством территории, транспортная доступность к местам приложения труда;

■ уровень развития сферы культурно-бытового обслуживания населения в пределах участка, микрорайона, квартала;

■ историческая ценность застройки, эстетическая и ландшафт­ная ценность территории;

■ состояние окружающей среды, санитарные и микроклимати­ческие условия;

■ инженерно-геологические условия строительства и степень подверженности территории разрушительным природным и антропо­генным воздействиям;

■ рекреационная ценность территории.

Сложность анализа спроса зависит от целевого использования земельного участка и возрастает по мере перехода от незастроенных участков к уже освоенным городским территориям.

Кроме вышеперечисленных объективных (внешних) факторов, спрос на городские земли подвержен воздействию и субъективных факторов (вторичный спрос). К ним относятся: особый интерес поку­пателей к данному объекту, который объясняется, например интере­сом к примыкающему участку земли, воздействие рекламы, особые условия продавца или покупателя (ограничения во времени, схемы финансирования сделки и др.), стремление покупателя к монополии на данном сегменте рынка.

Соотношение спроса и предложения определяет текущий уровень цен на земельные участки. На земельном рынке возможны три ситуа­ции. Если спрос равен предложению, то цены близки к общественно-нормальному уровню. Когда спрос превышает предложение, появля­ются спекулятивные ожидания, и цены продажи земельных участков растут. Возникает опасность протекционизма и коррупции. Наконец, если предложение превышает спрос, то цены снижаются, и земельный рынок приходит в депрессивное состояние.

Соотношение спроса и предложения как основа механизма рыночного саморегулирования объясняет большие различия в цене земельных участков в зависимости от их целевого назначения, разре­шенного использования и местоположения, т.е. находящихся в насе­ленных пунктах или за их пределами, в центре или на окраине горо­дов.

Вследствие неразвитости земельного рынка в России и наличия многочисленных ограничений на всех уровнях административной вла­сти цены на земельные участки не всегда в полной мере отражают соотношение спроса и предложения.

Основные цели и направления анализа земельного рынка. Ана­лиз рынка обеспечивает основу для определения наиболее эффектив-

ного использования недвижимости. Максимальная эффективность существующего земельного участка или будущего строительного объекта для конкретного вида пользования может быть определена только после того, как будет доказано, что имеется соответствующий уровень рыночного спроса для данного вида использования. Углублен­ный анализ рынка дает развернутое описание спроса. Подобные исследования могут определять ключевые маркетинговые стратегии для существующей или проектируемой недвижимости, специфициро­вать характеристики дизайна или прогнозировать долю рынка, кото­рую она может занять.

Рыночная стоимость земельного участка в значительной степени определяется его конкурентным потенциалом на рынке. Знакомство с характеристиками оцениваемой недвижимости усилит возможнос­ти оценщика идентифицировать конкурирующие объекты и понять сравнительные преимущества и недостатки, которые имеются у оце­ниваемого земельного участка. Понимание экономических условий, их влияния на различные сегменты рынка недвижимости и состояние этих сегментов позволит оценщику точнее оценить внешние факторы, оказывающие влияние на стоимость земли. Таким образом, рыночный анализ позволяет получить важнейшую информацию, необходимую для определения стоимости с помощью трех подходов к оценке стои­мости земельных участков.

Анализ общего состояния земельного рынка проводится по сле­дующим направлениям.

Цели анализа земельного рынка:

■ уровень цен;

■ состояние рынка;

■ доступность и ликвидность земельных участков;

■ эффективность инвестиций в земельные участки. Направления анализа земельного рынка:

■ сегментирование земельного рынка;

■ цены на объекты-аналоги;

■ влияние важнейших параметров на цену;

■ прогноз цен на объекты инвестиций;

■ влияние местоположения на цену;

■ законодательная и нормативная база;

■ предложение, спрос и количество сделок;

■ оценка ликвидности;

■ поток доходов;

■ экономическая и макроэкономическая ситуация;

■ прогнозирование состояния рынка.

Для обеспечения комплексности исследования рассчитывается определенный набор показателей состояния земельного рынка, харак­теризующих:

а) ценовую ситуацию: средние за период цены предложения и сде­
лок (продажи, покупки, аренды) земельных участков на вторичном
и первичном рынках, дифференцированные по видам использования
и районам города и обобщенные по совокупности сделок (предложе­
ний), размах индивидуальных значений в выборках и объем выборок,
частотное распределение цен в выборках (гистограмма), среднеквад-
ратические отклонения выборок и погрешности в определении сред­
них значений;

б) конъюнктуру спроса и предложения: объем и структуру спро­
са и предложения, характеристику продавцов и покупателей, соотно­
шение спроса и предложения различных участков на первичном и вто­
ричном рынках;

в) активность рынка: число фирм, работающих на рынке; число
зарегистрированных сделок купли-продажи, аренды, залога на первич­
ном и вторичном рынках по фирме и по городу в целом, отношение
этих величин к объему предложения, спроса, дифференцированные
по видам использования и районам города и обобщенные по совокуп­
ности сделок;

г) ликвидность объектов: среднее за месяц время экспозиции (вре­
мя от момента выставления на продажу до момента продажи) земель­
ных участков на Первичном и вторичном рынках, дифференциро­
ванные по различным видам использования и районам города и обоб­
щенные по совокупности сделок.

В ходе исследования земельного рынка решаются следующие задачи:

■ анализ и оценка текущего состояния показателей;

■ исследование динамики показателей;

■ сравнительный анализ динамики показателей по разным сегмен­там рынка;

■ исследование важнейших факторов, влияющих на изменение показателей;

■ прогнозирование тенденций изменения показателей.

Поиск по сайту: