АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Анализ показателей качества оборотных активов (тыс. грн.)

Читайте также:
  1. B) Параллельное расположение показателей
  2. ERP-стандарты и Стандарты Качества как инструменты реализации принципа «Непрерывного улучшения»
  3. FAST (Методика быстрого анализа решения)
  4. FMEA - анализ причин и последствий отказов
  5. I 5.3. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ 1 И КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
  6. I. Два подхода в психологии — две схемы анализа
  7. I. Психологический анализ урока
  8. I. Финансовая отчетность и финансовый анализ
  9. I.5.5. Просмотр и анализ результатов решения задачи
  10. II. Анализ положения дел на предприятии
  11. II. Основные проблемы, вызовы и риски. SWOT-анализ Республики Карелия
  12. II. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА


п/п Показатели На начало года На конец года Изменение (+. -)

Расходы будущих периодов Незавершенное производство

Залежалые запасы, неликвиды

Готовая продукция, не пользующаяся спросом

Сомнительная дебиторская задолжен­ность

Итого труднореализуемые активы

Оборотные активы

Доля труднореализуемых активов в об­щей величине оборотных активов (стр. 6: стр. 7), %

Соотношение труднореализуемых и лег­кореализуемых активов (стр. 6: (стр. 7 - стр. 6))


 

    и
199,8 187,9 -11,9
1157,9 1289,5 131,6
3702,1 4524,6 822,5

36,81 35,01 -1,8

5096,61 6037,01 940,4

5537 6600,7 1063,7

92,05
91,46

-0,59

11,57
10,71

-0,86


Анализ краткосрочных обязательств предприятия по срокам их возникно­вения представлен в табл. 3.10.


148 Финансовый анализ

Таблица 3. Анализ краткосрочных обязательств по срокам их возникновения


Виды обязательств


Средний пери­од кредитова­ния в предыду­щем году, дни


Средний остаток

задолженности в

текущем году, грн.


Оборот по де­бету за теку­щий период, грн.


Продолжительносг кредитования в те­кущем году, дни (3) х 365: (4)


 


Кредиторская за­долженность по расчетам с постав­щиками

Авансы, получен­ные от покупате­лей и заказчиков

Расчеты с бюдже­том

Расчеты по оплате труда

Расчеты по соци­альному страхова­нию


54,2

60,9

20,6 26,3

26,7


698 1600


11481 18118


63,8

105,7

22,2 32,2

31,1


Данные табл. 3.10 свидетельствуют, что наиболее существенные изменен} сроков кредитования произошли в текущем году по статьям кредиторской з долженности за товары (работы, услуги) — на 9,6 дня и авансов, получение от покупателей и заказчиков, — на 44,8 дня.

Исходной информацией для анализа движения денежных средств являютс данные Главной книги или журналов-ордеров по отдельным бухгалтерски счетам. При анализе финансовых потоков проводится сопоставление потоке поступления и расходования денежных средств.

Критерием оценки финансового состояния предприятий является показате; достаточности средств организаций (К), который представляет собой общу разность поступлений и платежей. Определим его как общий показатель д статочности средств:

У где kj — разность поступлений и платежей организаций в j-м подпериод грн.,

ki - Лі -Pj,

где Mj — сумма поступлений в j-м периоде, грн.


Финансовый анализ 149

Pj — показатель платежей в j-м периоде. Если в j-м месяце:

а) поступления больше платежей (Д, > Pj), то имеет место излишек средств (k*);

б) поступления меньше платежей (Д, < Р}), то имеет место излишек средств (Щ).
Признаком достаточности средств в анализируемом подпериоде является

условие:

kj > О либо kj >0. (3.8)

Таким образом, в процессе анализа необходимо оценить, с одной стороны, уровень поступлений (приток) денежных средств, а с другой — текущую по­требность предприятий в денежных средствах.

Анализ финансовых потоков следует проводить в двух разрезах: с учетом остатков денежных средств и обязательств и без учета остатков, что позволяет определить жизнеспособность предприятий.

Общая платежеспособность предприятия определяется как его способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имею­щимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности Кои рассчитывается по следующей формуле:

1<о„ = Q. (3.9)

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассма­триваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

При этом низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникновения которой могут быть:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

— невыполнение плана, реализации продукции;


150 Финансовый анализ

— нерациональная структура оборотных средств;

— несвоевременное поступление платежей от контрактов;

— товары на ответственном хранении.

В процессе анализа и детализации коэффициента общей платежеспособности предприятия проводится анализ показателей Отчета о движении денежных средств. На основе данных этого отчета определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. С целью оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывается соответствую­щий коэффициент платежеспособности:

КпГ (ДСп + ПДП): ОДП. (3.10)

Рассмотренные характеристики позволяют дать оценку динамики плате­жеспособности на определенный момент времени и не позволяют проанали­зировать внутриструктурные изменения. С этой целью проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнительной оценки суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Лучшим считается вариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее. Од­нако при проведении этих расчетов по данным Баланса и Отчета о движении денежных средств необходимо учитывать следующее: платежеспособность предприятий — показатель динамичный, который меняется быстро. Поэто­му рассчитанный для одного момента времени (1 раз в квартал или 1 раз в год), он не позволяет сформировать достоверную картину. В связи с этим составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидае­мых средств и платежных обязательств производится на короткие периоды времени (1; 5; 10; 15 дней, месяц). Оперативный платежный календарь со­ставляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, закупках сырья, материалов и оборудования, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и т. п. На основе полученных данных формируют динамические ряды и проводят анализ из­менений данного показателя.

Помимо текущей платежеспособности в процессе анализа рассматривают и долгосрочную платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражаю­щего долгосрочную платежеспособность организаций, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:

к до

**~Ш: (з.и)

Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организаций функционировать длительное время. Уве­личение доли заемного капитала в структуре капитала считается рискованным.


Финансовый анализ 151

Организации обязаны своевременно уплачивать проценты по кредитам, сво­евременно погашать полученные займы. Соответственно чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организаций и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности. Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность предприятий и принять соответствующие управ­ленческие решения — как оперативные, так и на перспективу.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособность органи­зации, является наличие у предприятий реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности используют следующие показатели:

— различные коэффициенты ликвидности;

— соотношение собственного и заемного капитала;

— коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

— коэффициент обеспеченности процентов по кредитам. Комплексный анализ этих коэффициентов позволяет не только более точно

определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.

і 3.6. АНАЛИЗ ПОТЕНЦИАЛЬНОЙ I НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) | ПРЕДПРИЯТИЯ

В соответствии с Законом «Про банкротство» [29; 51, с. 336] под непла­тежеспособностью понимается неспособность субъекта предпринимательской деятельности выполнить денежные обязательства после наступления уста­новленного срока их выплаты кредиторам, в том числе заработной платы, а также выполнять обязательства по выплате налогов и сборов (обязательных платежей) не иначе как через восстановление платежеспособности.

В Украине разработана и действует Методика проведения углубленного ана­лиза финансового состояния неплатежеспособных предприятий и организаций, утвержденная приказом Агентства по вопросам предотвращения банкротства предприятий и организаций 27 июня 1997 года. Приведенная методика соответ­ствует положениям Закона Украины «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом» от 14.05.95 г. № 2343-ХП.

Основным заданием анализа является оценка результатов хозяйствен­ной деятельности за прогнозный и текущий периоды, выявление факторов, влияющих на конечные результаты работы предприятия, принятие решений о признании предприятия платежеспособным (неплатежеспособным) и предо­ставление предложений о целесообразности внесения этого предприятия в Реестр неплатежеспособных предприятий и организаций.


152 Финансовый анализ

Целью анализа неплатежеспособности предприятия является оценка степей: близости предприятия к банкротству.

Для целей анализа целесообразно классифицировать причины неплатеже способности как внешние и внутренние.

К внешним причинам устойчивой неплатежеспособности предприятий могу быть отнесены: общая экономическая ситуация в стране, система налогообло жения, общий дефицит денежных средств, низкий уровень платежеспособной спроса, отсутствие отработанной процедуры банкротства.

В составе внутренних причин следует назвать нерациональную политик; управления активами, сбои в механизме движения денежных потоков, низку» конкурентоспособность продукции, дефицит собственных оборотных средств отсутствие финансового планирования и прогнозирования.

В табл. 3.11 представлены основные внутренние причины неплатежеспа собности. Как показывает опыт, многие внутренние причины являются ти личными для большинства украинских предприятий и возникают вследстви неэффективного управления.

Таблица 3.1 Внутренние причины неплатежеспособности предприятия


Проблемный блок управ­ления


Причины неплатежеспособности



Система расчетов

Маркетинг

Управ­ление производ­ственными ресурсами

Организа­ция управ­ления


Несвоевременное поступление оплаты за проданную продукцию. Низкая доля денежной составляющей в выручке от продажи продук­ции в связи с бартерными и взаимозачетными операциями

Снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса. Отсут­ствие сбытовой сети и эффективной рекламы. Недостаточно гибкая ценовая и ассортиментная политика. Низкая конкурентоспособность продукции

Изношенность основных средств, растущие расходы по содержанию и обслуживанию и как следствие — снижение конкурентоспособно­сти продукции.

Значительные расходы по содержанию ведомственного жилого фон­да и объектов соцкультбыта. Наличие активов в виде незавершен­ного строительства, переданных по плану приватизации на баланс приватизируемых предприятий. Избыточные запасы. Перебои в снабжении

Отсутствие эффективной системы управления, адекватно отвечаю­щей условиям внешней и внутренней среды. Нерациональная орга­низационная структура управления. Недостаточная экономическая самостоятельность подразделений


Финансовый анализ 153


Управле­ние персо­налом

Управле­ние финан­сами


Отсутствие заинтересованности в результатах. Ухудшение социально-психологического климата. Отсутствие внимания к обуче­нию и повышению квалификации персонала

Отсутствие четкой финансовой стратегии развития предприятия. От­сутствие финансового планирования и прогнозирования. Формаль­ное проведение финансового анализа. Игнорирование руководством предприятия результатов финансового анализа.

Отсутствие контроля за денежными потоками. Необоснованность ин­вестиционных решений, а также решений по обоснованию финансо­вых альтернатив и как результат — неэффективность долгосрочных финансовых решений. «Котловой» учет и как следствие — отсут­ствие информационной базы для управления рентабельностью про­даж. Недостатки механизма ценообразования. Отсутствие контроля за затратами, рост убытков. Рост просроченных обязательств. Не­эффективная претензионная работа. Неэффективность юридической службы. Формальное проведение инвентаризации активов и обяза­тельств. Низкая ликвидность активов


Оценка степени близости предприятия к банкротству может быть названа анализом неплатежеспособности (ликвидности).

Существуют критерии формального и неформального характера, позволяю­щие признать предприятие неплатежеспособным.

Критериями признания предприятия неплатежеспособным являются: коэф­фициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности [24, с. 130].

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а пред­приятие — неплатежеспособным при таких условиях [24, с. 131]:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчет­ного периода имеет значение менее 0,1.

Если одно из указанных условий не выполняется, оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной воз­можности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитыва­ется коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

(3.12)
К

Кол + 6: Г х олк - Кшп)

ни

где Кош, Коли фактическое значение коэффициента общей ликвидности на конец и на начало отчетного периода;


154 Финансовый анализ

6 — период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т — отчетный период в месяцах;

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности вос­становить платежеспособность.

Если значение коэффициента восстановления больше 1, то это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платеже­способность.

При удовлетворительной структуре баланса ол> 2 и Кос > 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:


КУП -

Кп + 3: Г х ош - Колк) ^ (3 13)

где 3 — период утраты платежеспособности в месяцах;

Т — отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности данными предприятиями в течение 3 месяцев; значение коэффициента больше 1 говорит об отсутствии подобных тенденций в этот период.

Система критериев оценки удовлетворительной структуры активов и обя­зательств предприятия представлена в табл. 3.12.

Таблица 3.12


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.011 сек.)