АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

ОЦЕНКА ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Читайте также:
  1. I Управление запасами
  2. I. Оценка изменения величины и структуры имущества предприятия в увязке с источниками финансирования.
  3. I. ОЦЕНКА НАУЧНОГО УРОВНЯ ПРОЕКТА
  4. II РЕСЕНТИМЕНТ И МОРАЛЬНАЯ ОЦЕНКА
  5. II Универсальная оценка остаточного члена
  6. II. Показатели финансовой устойчивости предприятия.
  7. III. Гигиеническая оценка условий труда
  8. III. Движение денежных средств от финансовой деятельности
  9. III. Количественная оценка влияния показателей работы автомобиля на его часовую производительность
  10. III. Оценка давления и температуры воздуха в КС.
  11. IV. Оценка травмобезопасности рабочих мест
  12. V. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Важным направлением финансового анализа является маржинальный а" лиз, который базируется на исследовании соотношения между тремя группа экономических показателей «затраты — объем производства (реализации) п~ дукции — прибыль». Методика маржинального анализа раскрыта в главе Основой этой методики является разграничение затрат в зависимости от объе деятельности предприятия на условно-переменные и условно-постоянн Экономической категорией финансовой устойчивости предприятия являет запас финансовой безопасности.

При проведении финансового анализа предприятия важно определить пас финансовой устойчивости (зоны безопасности), под которым поним объем реализации, обеспечивающий предприятию определенную устойчив его финансового состояния.

Для этого используются такие показатели:

— выручка от реализации (без НДС и акцизного сбора);

— полная себестоимость продукции;


Финансовый анализ 437

— прибыль;

— постоянные и переменные затраты;

— маржинальный доход.

На основе этих показателей рассчитывают порог рентабельности и запас финансовой устойчивости. Порог рентабельности представляет собой соот­ношение суммы постоянных затрат в себестоимости продукции к удельному весу маржинального дохода в выручке:


И

ГТ — пост

'"'" d


(7.42)


И

где П — порог рентабельности;

постоянные затраты в себестоимости продукции;

d — удельный вес маржинального дохода в выручке.

Экономическое содержание этого показателя состоит в том, что определяется та сумма выручки, которая необходима для покрытия всех постоянных затрат предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабель­ность при этом равна нулю.

На основе информации о пороге рентабельности рассчитывается показатель финансовой безопасности (запас финансовой прочности (ЗФП)) предприятия, представляющий собой разность между фактическим уровнем продаж и его критическим объемом. Он рассчитывается в абсолютной величине и долях процентов от ожидаемого объема продаж:


KP'

ЗФП % =[(ВРФ - ВРКР): BPJ х 100.


(7.43)


Произведем расчет запаса финансовой устойчивости для ОАО «Комфорт» и проанализируем его в табл. 7.6.

Таблица 7.6

Анализ запаса финансовой устойчивости

 

№ п/п Показатели Отчетный период Базисный период
       

Чистый доход (выручка) от реализа­ции, тыс. грн.

Себестоимость реализованной про­дукции, тыс. грн.

Валовая прибыль, тыс. грн.

Переменные затраты в себестоимости продукции, тыс. грн.


 

4400,0

4699,4

 

2205,7 2366,2
2493,7 2033,8
1735,9 1874,1

438 Финансовый анализ


1 2

,. Постоянные затраты, тыс. грн.

fi Маржинальный доход, тыс. грн. (стр. 3 + стр. 5)

Доля маржинального дохода 7 в объеме реализации, % (стр. 6: стр. 1 х 100)

„ Порог рентабельности, тыс. грн. (стр. 4: стр. 7 х 100)

9 Запас финансовой устойчивости: в тыс. грн. (стр. 1 - стр. 8) в процентах (стр. 9: стр. 1 х 100)


469,8 2963,5

63,06

2752,8

1946,6 41,42


4 492,1

2525,9

57,4

3624,1

775,9 17,6


В отчетном периоде необходимо было реализовать продукцию на сумму 2752,8 тыс. грн., а в базисном периоде — на 3624,1 тыс. грн., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равняется нулю. Фактически чистая выручка от реализации составила в отчетном периоде 4699,4 тыс. грн., а в базисном периоде — 4400,0 тыс. грн., что выше порога рентабельности на 1946,6 тыс. грн. (41,42 %) и 775,9 тыс. грн. (17,6 %) соответственно. Это и есть запас финансовой устойчивости. Выручка может уменьшиться еще I на41,4%и17,6%в соответствующие периоды и только тогда рентабельность будет равняться нулю.

Если выручка упадет еще больше, то предприятие станет убыточным, 6у- I дет «проедать» собственный и заемный капитал, станет банкротом. Поэтому I следует постоянно следить за порогом рентабельности и запасом финансовой I устойчивости.

Таким образом, показатель безопасности выполняет роль индикатора операционного риска. Чем он выше, тем безопаснее ситуация, так как риск I снижения точки равновесия меньше. Чем ниже точка равновесия продаж, тем при прочих равных условиях меньше риск ведения дела и более надежно I инвестирование. Если объем продаж находится на уровне порога рентабель-1 ности, то предприятие только покрывает совокупные расходы на производство I продукции и не имеет финансового источника в форме прибыли для развития бизнеса. При уровне объема продаж ниже порога рентабельности деятель-1 ность предприятия убыточна и его финансовое состояние ухудшается, что, I в конечном счете, может привести к банкротству.

 


Финансовый анализ 439

! 7.5. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ I И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 7

Контрольные вопросы

1. Какие виды устойчивости вы знаете? Охарактеризуйте каждый из них.

2. Что такое финансовая устойчивость предприятия?

3. Охарактеризуйте внутренние и внешние факторы, влияющие на финан­совую устойчивость.

4. Охарактеризуйте взаимосвязь понятий «финансовая устойчивость»
и «долгосрочная платежеспособность».

5. Что следует понимать под устойчивым финансовым состоянием хозяй­ствующего субъекта?

6. В чем заключается цель анализа финансовой устойчивости и долгосроч­ной платежеспособности предприятия?

7. Охарактеризуйте задачи анализа финансовой устойчивости предприя­тия.

8. Какая форма годовой отчетности является источником информации для анализа финансовой устойчивости предприятия?

9. Дайте определение понятию «собственные оборотные средства». Как рассчитывается данный показатель?

 

10. Что характеризует показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат?

11. Какие составляющие включает в себя трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости?

12. Охарактеризуйте условия нормального устойчивого финансового со­стояния предприятия.

13. Охарактеризуйте условия неустойчивого финансового состояния пред­приятия.

14. Охарактеризуйте условия кризисного финансового состояния пред­приятия.

15. Можно ли отождествлять понятия «кризисное финансовое состояние» и «неплатежеспособность»? Почему?

16. Дайте оценку значению показателей финансовой устойчивости пред­приятия.

17. Верно ли утверждение: «Равенство собственного и заемного капитала в структуре пассивов предприятия является оптимальным для всех пред­приятий»?

18. Можно ли сказать, что коэффициенты финансовой устойчивости — это
коэффициенты финансового риска? Почему?


440 Финансовый анализ

19. Приведите примеры мероприятий по укреплению финансовой устойчи­вости предприятия.

20. Верно ли утверждение, что использование заемных средств для финан­сирования текущей деятельности предприятия является более выгодным, чем использование собственных средств, если при этом не нарушается финансовая независимость предприятия? Почему?

1 Тесты для самоконтроля

1. Под «финансовой устойчивостью» понимается:

а) способность предприятия своевременно отвечать по своим краткосрочным
и долгосрочным обязательствам;

б) состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает
развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня
риска;

в) преобладание собственного капитала над заемным;

г) покрытие краткосрочных обязательств текущими активами.

2. Финансовая устойчивость предприятия не предполагает:

а) сбалансированность доходов и расходов;

б) сбалансированность активов и пассивов;

в) преобладание заемных средств над собственными;

г) сбалансированность денежных потоков.

3. Капитальная устойчивость предприятия определяется величиной:

а) заемного капитала;

б) основного капитала;

в) собственного капитала;

г) оборотного капитала.

4. Что является предметом анализа финансовой устойчивости пред­
приятия:

а) состояние экономических и финансовых ресурсов предприятия и ш
потоков, эффективность процесса ведения операционной, инвестиционной!
и финансовой деятельности;

б) состояние запасов предприятия, их структура и движение в процессе
производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

в) состояние задолженности предприятия, изменение ее стоимости, струк­
туры и удельного веса в общей стоимости пассивов предприятия;

г) состояние дебиторской задолженности предприятия.

I


Финансовый анализ 441

5. Балансовая модель, используемая при анализе финансовой устойчи­
вости предприятия, основана на:

а) превышении активов над пассивами;

б) равенстве активов и пассивов;

в) превышении пассивов над активами;

г) все ответы верны.

6. Величина собственных оборотных средств предприятия рассчитывается
по формуле:

а) Оборотные средства - Основные средства;

б) Собственный капитал + Оборотные средства;

в) Собственные средства + Долгосрочные обязательства - Основные
средства;

г) Собственные средства - Заемные средства.

7. Показатель стоимости чистых мобильных средств рассчитывается,
представляя собой:

а) разность между собственными и заемными средствами;

б) разность между основными и оборотными средствами;

в) разность между оборотными активами и краткосрочными обязатель­
ствами;

г) разность между собственными оборотными средствами и краткосрочными
обязательствами.

8. По балансу определите коэффициент финансовой устойчивости (долю
долгосрочных источников финансирования в валюте баланса):

а) итого по разделу I пассива плюс доходы и затраты будущих периодов
плюс итого по разделу III пассива / валюта баланса;

б) итого по разделу III пассива / валюта баланса;

в) итого по разделам I и II пассива баланса / валюта баланса.

9. Определите сумму абсолютно ликвидных активов, если по данным
бухгалтерской отчетности денежные средства — 120 тыс. грн., кратко­
срочные финансовые вложения — 40 тыс. грн., долгосрочные финансовые
вложения — 100 тыс. грн.:

а) 120 тыс. грн.;

б) 160 тыс. грн.;


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.009 сек.)