АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ МЕТОД КАК ИНСТРУМЕНТ ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

Читайте также:
  1. A. Выявление антигенов вируса в мокроте методом ИФА.
  2. D. Генно-инженерным методом
  3. ERP-стандарты и Стандарты Качества как инструменты реализации принципа «Непрерывного улучшения»
  4. F. Метод, основанный на использовании свойства монотонности показательной функции .
  5. FAST (Методика быстрого анализа решения)
  6. I этап Подготовка к развитию грудобрюшного типа дыхания по традиционной методике
  7. I. 2.1. Графический метод решения задачи ЛП
  8. I. 3.2. Двойственный симплекс-метод.
  9. I. ГИМНАСТИКА, ЕЕ ЗАДАЧИ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ
  10. I. Два подхода в психологии — две схемы анализа
  11. I. Иммунология. Определение, задачи, методы. История развитии иммунологии.
  12. I. Метод рассмотрения остатков от деления.

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и ба­зисных значений различных относительных показателей, характеризующих


Финансовый анализ 207

денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств предприятия.

Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность созда­ваемого предприятием чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного по­тока, который рассчитывается по формуле:

КДчдп = ------ -^---------- >/2 (4 7)

" ВКЗ + АЗ + Д ' К }

где КДчдн — коэффициент достаточности чистого денежного потока в ана­лизируемом периоде;

ЧДП — чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. грн.;

ВКЗ — выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анали­зируемый период, тыс. грн.;

A3 — прирост запасов в составе оборотных активов за анализируемый период, тыс. грн.;

Д — дивиденды, выплаченные собственникам предприятия за анализируе­мый период, тыс. грн.

Для оценки синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода рассчи­тывается коэффициент ликвидности денежного потока (Kjl/lu) по следующей формуле:

ПДП-(ДСК-ДСИ)
"лап - ~ОД~П
' (4-8)

где ПДП — сумма поступлений денежных средств;

ДСК, ДСи — сумма остатка денежных средств предприятия соответственно на конец и начало рассматриваемого периода;

ОДП — сумма расходования денежных средств.

Обобщающими показателями эффективности денежных потоков пред­приятия являются коэффициент эффективности денежного потока Ш1) и коэффициент реинвестирования чистого денежного потока (КРЧПД), кото­рые рассчитываются соответственно по следующим формулам:

(49)


 
 

чдп-д Ід

КРчд"~ АРИ + АФИ, ' (410)


где АРИ и АФИ/( сумма прироста соответственно реальных инвестиций и долгосрочных финансовых инвестиций предприятия.


208 Финансовый анализ

Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью коэффициентов рентабельности:

— рентабельности положительного денежного потока Р11ДП):

.. ЧП

"д" "~ПДД ' ^4Л1)

где ЧП — чистая прибыль предприятия;

— рентабельности среднего остатка денежных средств (Kp-j^):

и ЧП

1зЖ~Ж' (412)

— рентабельности чистого денежного потока РЧД11):

и - ЧП

Крчдп - ЧдП. (4.13)

Отдельно можно рассматривать показатели рентабельности денежных по­токов по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой).

Важным моментом анализа денежных потоков является оценка их сбалан­сированности во времени, т. е. отклонений разнонаправленных денежных потоков в отдельные временные промежутки. В данном случае надо исходить из критерия минимизации возможных отклонений (колебаний) значений при­тока и оттока денежных средств.

Для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый период используется коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков, который определяется по формуле:

S1, =-£<*,-Их(9-У>, (4.15)

п 1=1


я - (£<*.■-*>'
°х - І п
к= \±(у-у)2

(4.16)

(4.17)


Финансовый анализ 209

где г — коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков в анализируемом периоде;

х. — сумма положительного денежного потока за і-й временной интервал;

у{ — сумма отрицательного денежного потока за і-й временной интервал;

х — средняя величина притока денежных средств за временной интервал;

у — средняя величина оттока денежных средств за временной интервал;

п — количество временных интервалов в анализируемом периоде.

Чем ближе значение коэффициента корреляции денежных потоков к еди­нице, тем меньше разброс колебаний между значениями положительных и от­рицательных денежных потоков. Это означает, что меньше риск возникновения ситуации неплатежеспособности, с одной стороны (в периоды превышения величин отрицательных денежных потоков над положительными), и избыточ­ности денежной массы — с другой стороны (в периоды значительного превы­шения величин положительных денежных потоков над отрицательными).

Результаты расчета коэффициента корреляции положительных и отри­цательных денежных потоков, представленные в табл. 4.1, свидетельствуют о существенных ежеквартальных отклонениях между величинами положи­тельных и отрицательных денежных потоков:


1 #

Ь% г -£. -х)х(у-у) = 56974: 8 = 7122,

>=і


Г£(у-уУ ї ______

■.«l-feL

= V63155: 8 = 89, 8, = W-^- - - л/62544: 8 = 88,

П! П

Значение коэффициента корреляции положительных и отрицательных де­нежных потоков предприятия составило:


г =


5* 7122

Ь, х 5у 89 х 88


-0,91


Таблица 4.1


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.012 сек.)