АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Основные показатели ликвидности

Читайте также:
  1. B. Основные принципы исследования истории этических учений
  2. I. Значение и задачи учета. Основные документы от реализации продукции, работ, услуг.
  3. I. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ (ТЕРМИНЫ) ЭКОЛОГИИ. ЕЕ СИСТЕМНОСТЬ
  4. I. Основные сведения
  5. I. ОСНОВНЫЕ СПОСОБЫ ПЕРЕДВИЖЕНИЯ И ПРЕОДОЛЕНИЯ ПРЕПЯТСТВИЙ
  6. I. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
  7. I. Основные термины и предпосылки
  8. I. ОСНОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ К СИСТЕМАМ ЭЛЕКТРОСНАБЖЕНИЯ
  9. I.3. Основные этапы исторического развития римского права
  10. II Съезд Советов, его основные решения. Первые шаги новой государственной власти в России (октябрь 1917 - первая половина 1918 гг.)
  11. II. ИСЧИСЛЕНИЕ БЕСКОНЕЧНО–МАЛЫХ И ЕГО ОСНОВНЫЕ КАТЕГОРИИ
  12. II. Основные задачи и функции

 

Показатели Назначение Расчетная формула Норма­тивное значени
       

1. Коэффици­ент текущей ликвидности

2. Коэффици­ент быстрой (промежуточ­ной) ликвид­ности

3. Коэффици­ент абсолют­ной ликвид­ности


Показывает, в какой степени текущие акти­вы покрывают текущие обязательства

Показывает, какая часть текущих обяза­тельств может быть погашена за счет де­нежных средств и ожи­даемых поступлений

Показывает, какая часть текущих обяза­тельств может быть погашена на дату со­ставления баланса (или другую отчетную дату)


Текущие активы Текущие обязательства

Денежные средства + + краткосрочные финансовые

вложения +

+ дебиторская задолженность

Текущие обязательства

Денежные средства +

+ краткосрочные финансовые вложения Текущие обязательства


> 2

> 1

> о,:


Финансовый анализ 131


4. Коэффи­циент обес­печенности собственными оборотными средствами


Характеризует наличие собственных оборотных средств организаций, необходимых, по край­ней мере, для приобре­тения запасов


Собственный капитал -- необоротные активы Текущие обязательства


> 0,1


Собственный оборотный капитал является абсолютным показателем лик­видности и платежеспособности.

Существует два варианта расчета собственных оборотных средств: 1) для оценки критериев неплатежеспособности (банкротства) предприятия собственные оборотные средства принимаются в размере итога I и III раздела пассива Баланса за вычетом итога I раздела актива Баланса:


СОС = CK + ДО- НА,


(3.1)


где СОС — собственные оборотные средства предприятия; CK — собственный капитал, грн.; ДО — долгосрочные обязательства, грн.; НА — необоротные активы, грн.;

2) в виде разницы между текущими активами и текущими обязательствами (рис. 3.2):


СОС = ОА- ТО,


(3.2)


где ОА — оборотные активы, грн.; ТО — текущие обязательства, грн.;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Располагают- f Текущие активы     Текущие обяза­тельства ' Располагают-
ся в порядке       Долгосрочные обязательства ся в порядке
убывания   отдаления за-
ликвидности Постоянные активы Собственный капитал долженности
               
  Собственные оборотные с = Текущие активы - редства (рабочий капитал) = Текущие обязательства  
                   

Рис. 3.2. Пример агрегированного баланса


132 Финансовый анализ

Эту разницу иногда называют чистым рабочим капиталом, поскольку не­которые собственники рассматривают в качестве рабочего капитала текущие активы. Динамика его величины и состав в решающей степени определяют:

— текущее финансовое состояние предприятия, его способность отвечать по обязательствам перед партнерами по бизнесу, государством, учредителями, своими работниками;

— способность обеспечивать стабильность производства и поставок.

Если текущие обязательства превосходят текущие активы, имеет место де­фицит рабочего капитала. Если величина рабочего капитала положительна, это означает возможность погашения текущих обязательств предприятия его оборотными средствами. «Собственными» эти оборотные средства названы потому, что их финансирование осуществляется с помощью долгосрочных источников и, следовательно, не требуется их быстрого использования для погашения задолженностей [75, с. 90].

Показатель рабочего капитала характеризует часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих его активов. Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими видами посреднической деятельности.

Необходимость и целесообразность контроля за величиной рабочего ка­питала зависят от ряда факторов — как внешних, так и внутренних, — от­раслевой принадлежности предприятия, условий банковского кредитования, существующей системы расчетов с контрагентами, рентабельности деятельности предприятия, уровня организации работы, неформальных аспектов взаимоот­ношений с контрагентами и др.

Оборот чистого работающего капитала показывает, сколько раз в течение года текущие активы использовались для генерации дохода. Чем быстрее оборот чистого рабочего капитала (денежные средства — запасы — незавер­шенное производство — дебиторы — денежные средства) при неизменно!*-объеме продаж, тем выше финансовый результат деятельности.

Ускорить оборот чистого рабочего капитала можно за счет объема реали зации и чистого оборотного капитала.

Оборот чистого рабочего капитала может быть ускорен путем повышенш оборачиваемости запасов, незавершенного производства; улучшения показате ля покрытия незавершенного производства; сокращения периода инкассациі дебиторской задолженности.

Популярность рабочего капитала как критерия ликвидности и финансово: устойчивости в краткосрочном плане настолько велика, что едва ли требуе подтверждения. Кредиторы рассчитывают соотношение текущих активов текущих пассивов, аналитики измеряют величину рабочего капитала анали зируемого предприятия; государственные органы рассчитывают совокупнуї величину рабочего капитала предприятий. Кроме того, соглашения о преде


Финансовый анализ 133

ставлений ссуды и об эмиссии долговых обязательств часто включают условие о поддержании минимального уровня рабочего капитала [33, с. 220 — 222].

Руководство предприятия может оказывать целенаправленное воздействие на платежеспособность исходя из выбранной политики управления собствен­ными оборотными средствами. Значение показателя чистых оборотных активов для предприятия связано не столько с оценкой абсолютной величины, сколько с характером и причинами его изменений и влиянием на платежеспособность предприятия [24, с. 104]. Основными причинами изменения величины чистых оборотных активов являются: реинвестирование прибыли, изменения величины долгосрочных активов, получение долгосрочных кредитов.

Некоторые менеджеры предприятия, желающие представить свое текущее положение в наиболее благоприятном свете, расширяют перечень элементов, входящих в состав текущих активов и текущих обязательств. Поэтому при изучении классификации статей, включаемых в рабочий капитал, аналитик должен руководствоваться своей точкой зрения.

Основными этапами анализа собственного оборотного капитала являются [24, с. 106]:

1. Оценка общего изменения величины чистых оборотных активов за пе­риод.

2. Выявление причин, обусловивших его изменение (оценка изменений в составе оборотных активов и краткосрочных обязательств).

3. Интерпретация характера изменений собственного оборотного капитала с позиции платежеспособности на основе правила: увеличение собственного оборотного капитала сопровождается оттоком денежных средств, уменьшение связано с дополнительным объемом финансирования.

По данным табл. 3.6 видно, что величина чистых оборотных активов за от­четный период увеличилась с 4840,6 тыс. грн. до 5819,3 тыс. грн. на 20,2 %. Это связано с влиянием двух разнонаправленных факторов — увеличением оборотных активов на 1063,7 тыс. грн., или на 19,2 %, и ростом краткосроч­ных обязательств на 85,0 тыс. грн. Таким образом, общая сумма оборотных активов увеличилась в большей степени, чем величина собственных оборотных средств.

Таблица 3.6


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.005 сек.)