Для финансового состояния предприятия

благоприятно получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет место задолженность по зарплате), от государства (если в краткосрочном периоде есть задолженность по уплате налогов) и т.д. Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом.

неблагоприятно:

§ замораживание определённой части средств в запасах (резервных и текущих запасах сырья, запасах готовой продукции). Это порождает первостепенную потребность предприятия в финансировании;

§ предоставление отсрочек платежа клиентам. Такие отсрочки соответствуют, однако, коммерческим обычаям. Предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения затрат – отсюда вторая важнейшая потребность в финансировании.

Для предприятия с точки зрения наличного обеспечения финансовыми ресурсами благоприятно, когда ТФП является отрицательной величиной (с точки зрения платёжеспособности – это отрицательный показатель). Основными факторами, определяющими уровень и динамику ТФП являются:

§ темпы роста производства и сбыта продукции, при этом оборотные средства не должны расти быстрее, чем растёт производство и реализация продукции;

§ состояние и оборачиваемость средств в расчётах (З_деб, З_кред). Эти величины анализируются отдельно и достаточно подробно, так как занимают, как правило, наибольшую долю в оборотном капитале;

§ норма добавленной стоимости (НДС) представляет из себя удельный вес этой части структуры в цене товара (или в объёме РП). Чем выше НДС, тем выше ТФП, что менее благоприятно для обеспеченности предприятия ресурсами.

Низкое или даже отрицательное значение ТФПчасто сопровождается низкими показателями платёжеспособности (ликвидности). Очевидна связь высоких абсолютных значений всех элементов ТФПс низкими (или ухудшающимися) показателями доходности и рентабельности предприятия. Следует помнить, что высокие (увеличивающиеся) значения запасов и задолженностей «связывают» значительные финансовые ресурсы и нарушают рациональную структуру капитала предприятия.

ТФПотражает потенциальную обеспеченность денежными средствами. Если ТФП имеет положительное значение, это говорит о дефиците денежных средств. При отрицательном значении ТФП предприятие имеет излишек денежных средств.

Реальная обеспеченность = СОС + Задолженность по всем кредитам – ФЭП – Денежные средства.

Положительное значение (излишек) указывает на излишнюю кредитную обеспеченность предприятия.

Когда СОС меньше ТФП, то предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств. Возникает проблема поисков источников финансирования этой прорехи в бюджете. Минусовое значение ТФП - проблема тем более острая, потому что ТФП имеют постоянный характер и должны покрываться постоянными пассивами.

Рассмотрим пример использования финансовой диагностики при принятии финансовых решений. Финансовая диагностика показала, что предприятие имеет положительное значение величины СОС: постоянные ресурсы покрывают большую часть иммобилизованных активов, но позволяют профинансировать лишь 73,3 % ТФП.

Таким образом, ресурсы предприятия не достаточны для покрытия его текущих потребностей, что и порождает дефицит наличности и побуждает прибегать к банковскому кредиту.

Крупный дефицит денежных средств чаще всего не возникает в одночасье. На первых порах предприятие «перехватывает» краткосрочный кредит без видимого ущерба для своего финансового положения. Бдительность руководителей притупляется. Кредит пока маскирует дефицит денежных средств, и серьёзные меры для его устранения не принимаются. Проценты все возрастают. Наступает момент, когда банкиры начинают считать опасным дальнейшее наращивание кредитования. Тогда-то и возникают тяжёлые проблемы, вплоть до банкротства.

Поиск по сайту: