Способы определения оптимального норматива денежных средств

Можно определить длительность интервала времени, в течение которого предприятие может обходиться без притока денег. Для этого следует рассчитывать и норматив дебиторской задолженности, увязывая этот расчёт с нормативом кредиторской задолженности, предварительно разработав политику взаимоотношений с дебиторами и кредиторами.

Подробно о методике расчётов нормативов говорится в курсе «Финансы предприятий».

Важное значение при формировании пропорций активов и пассивов имеют ограничители (лимиты), используемые в качестве внешних и внутренних регуляторов.

Внешние ограничители (лимиты) используются в качестве инструментов, регулирующих отношения между предприятием и субъектами внешней среды (государством, финансово-кредитной системой, партнёрами).

К ним можно отнести такие лимиты, как:

§ лимит расчётов наличными деньгами;

§ лимит остатка денежных средств в кассе;

§ лимит представительских расходов, расходов на рекламу, расходов на подготовку кадров, командировочные расходы и другие;

§ процентные ставки за кредит, условия коммерческого кредитования;

§ нормы амортизации и т.д.

Внутренние ограничители (лимиты) используются как инструмент регулирования отношений между собственниками, работниками предприятия, партнёрами.

К ним отнести такие лимиты, как:

§ лимит по продаже акций;

§ лимит допускаемых отклонений от материальных и трудовых норм затрат;

§ лимит коммерческого кредитования и обеспечения их увязки с краткосрочным банковским кредитом;

§ лимиты финансирования капитальных вложений;

§ другие.

В связи с этим активы делятся на следующие группы:

§ активы, связанные с текущим обслуживанием производственных мощностей;

§ резервные активы для обеспечения страховки от рисков;

§ инвестиционные активы;

§ активы, прямо не связанные с производственными мощностями (это активы, которые следует убрать с баланса, но при этом не потерпеть убытков или законсервировать).

На каждом этапе управления финансовыми ресурсами следует выделить четыре группы активов и разработать систему мер по предотвращению нерациональных расходов, связанных с их наличием.

В содержании каждой группы связанных активов предприятия отражаются закономерности их финансирования.

Существует «золотое правило» финансирования, которое коротко можно сформулировать так:

§ необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении предприятия до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций;

§ управление кредиторской задолженностью состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений;

§ между активами и пассивами должна быть обеспечена строго определённая связь.

Это правило следует учитывать на всех этапах управления финансовыми пропорциями.

На стадии планирования, исходя из финансовой стратегии, устанавливаются пропорции внутри активов, внутри пассива и между ними.

Связь активов и пассивов представлена в табл. 4.3.