АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Влияние аренды на баланс компании (в дол.)

Читайте также:
  1. IRR-анализ «Anderson Equipment» (в тыс. дол.)
  2. Авторитет и влияние менеджера, и их формы.
  3. Агрегированный аналитический баланс
  4. Актив баланса
  5. Актив баланса
  6. Активные воздействия на гидросферу и водный баланс
  7. Акустические колебания, их классификация, характеристики, вредное влияние на организм человека, нормирование.
  8. АЛГОРИТМ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ НА УРАВНЕНИЕ ТЕПЛОВОГО БАЛАНСА
  9. Анализ аренды со смешанным фннанснрованием (в тыс. дол.)
  10. Анализ баланса
  11. Анализ безубыточности деятельности. Влияние на безубыточность деятельности производителей цены продукции, затрат на производство, объемов продаж
  12. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА.

 

До приобретения актива После приобретения актива  
фирмы В и L фирма В (покупка за счет кредита) фирма L (актив берется в аренду)
Оборотные средства Основные средства         Заемный капитал Собствен­ный ка­питал       Оборотные средства Основные средства         Заемный капитал Собствен­ный ка­питал       Оборотные средства Основные средства         Заемный капитал Собствен­ный ка­питал      
Баланс   Баланс     Баланс     Баланс   2 100 Баланс     Баланс    
Доля заемных средств, %                  

 

положение. Многие утверждали, что даже искушенные инвесторы не отдают себе отчет в этом. А раз так, то арендные операции мо­гут существенно повлиять на управленческие решения в отношении структуры капитала. Действительно, благодаря договорам аренды компания может значи­тельно увеличить уровень реального финансового левериджа, при этом цена за­емного, kd, и собственного, ks, капитала существенно не изменяется, как могло бы случиться, если бы для финансирования приобретения основных средств ис­пользовались реальные кредиты, а результаты операции отражались в балансе. Выгоду от арендных операций в этом случае имеют «старые» акционеры за счет акционеров «новых», которые в момент приобретения акций были дезинформи­рованы финансовой отчетностью о реальном положении в компании.

Вопрос о том, действительно ли инвесторы вводятся в заблуждение, неодно­кратно обсуждался, но никогда не был решен. Верившие в эффективный рынок считали, что инвесторы не были обмануты, так как информации в примечаниях было достаточно. Оспаривавшие рыночную эффективность полагали, что любая аренда должна капитализироваться. Положение № 13 представляет собой ком­промисс между этими концепциями, хотя оно ближе к точке зрения сторонников капитализации.

Аренда считается капитальной и, следовательно, подлежит капитализации и отражению в балансе, если имеет место хотя бы одно из следующих условий.

1. По условиям аренды право собственности реально передается от арендо­дателя арендатору.

2. Арендатор может выкупить право собственности по цене меньше рыноч­ной по окончании аренды.

3. Аренда действует на период, равный или больший чем 75% срока службы актива. Таким образом, если актив имеет 10-летний срок службы и аренда подписывается на восемь лет, актив подлежит капитализации.

4. Приведенная стоимость арендной платы равна или больше 90% исходной стоимости актива.4


4 Дисконтная ставка, используемая для расчета приведенной стоимости арендных платежей, представляет собой наименьшую из величин: 1) ставки, используемой арен­додателем при расчете арендной платы (ее обсуждение будет приведено в следующих разделах главы); 2) процентной ставки, которую вынужден платить арендатор при при­влечении заемного капитала на срок аренды. Заметим также, что плата за техническое обслуживание, включенная в арендную плату, должна быть исключена при проверке этого условия.

Вопросы для самопроверки

Почему аренда рассматривается иногда как одна из форм забалансового финансиро­вания?

Каков побудительный импульс введения в действия Положения № 13? Как меняется баланс в случае капитализации объекта договора аренды?

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 | 148 | 149 | 150 | 151 | 152 | 153 | 154 | 155 | 156 | 157 | 158 | 159 | 160 | 161 | 162 | 163 | 164 | 165 | 166 | 167 | 168 | 169 | 170 | 171 | 172 | 173 | 174 | 175 | 176 | 177 | 178 | 179 | 180 | 181 | 182 | 183 | 184 | 185 | 186 | 187 | 188 | 189 | 190 | 191 | 192 | 193 | 194 | 195 | 196 | 197 | 198 | 199 | 200 | 201 | 202 | 203 | 204 | 205 | 206 | 207 | 208 | 209 | 210 | 211 | 212 | 213 | 214 | 215 | 216 | 217 | 218 | 219 | 220 | 221 | 222 | 223 | 224 | 225 | 226 | 227 | 228 | 229 | 230 | 231 | 232 | 233 | 234 | 235 | 236 | 237 | 238 | 239 | 240 | 241 | 242 | 243 | 244 | 245 | 246 | 247 | 248 | 249 | 250 | 251 | 252 | 253 | 254 | 255 | 256 | 257 | 258 | 259 | 260 | 261 | 262 | 263 | 264 | 265 | 266 | 267 | 268 | 269 | 270 | 271 | 272 | 273 | 274 | 275 | 276 | 277 | 278 | 279 | 280 | 281 | 282 | 283 | 284 | 285 | 286 | 287 | 288 | 289 | 290 | 291 | 292 | 293 | 294 | 295 | 296 | 297 | 298 | 299 | 300 | 301 | 302 | 303 | 304 | 305 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)