Миграция ссудного капитала и становление мирового рынка ссудного капитала

Под миграцией капитала в ссудной форме понимают все международные перемещения капитала, за исключени­ем ПЗИ и ПИ.

Ссудная форма ММК реализуется в следующих опера­циях:

• выдача государственных и частных займов;

• приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг,
векселей, тратт иностранной компании;

• осуществление выплат по долгам;

• межбанковские депозиты;

• межбанковские и государственные задолженности.

Быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала и зна­чительные по объемам повторяющиеся операции на между­народном уровне привели к формированию в конце 60-х — начале 70-х годов XX века мирового рынка ссудного капи­тала. Так, в конце 80-х годов сумма чистых заимствований на международном уровне составляла 14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках. Если в 80-е годы межстрановые перемещения ссудного капитала

составляли около 30 млрд долл., то в 1994 г.— около 200 млрд долларов.

Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представля­ет собой систему отношений по аккумуляции и перерасп­ределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально-экономи­ческого развития.

На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, ре­гиональных, мирового. Последнее означает, что стираются границы между этими рынками (так как наблюдается ли­берализация международных перемещений ссудного капи­тала даже в развивающихся странах), сокращается степень автономности национальных рынков (они подвергаются тем же потрясениям, что и мировой), растет их интеграция и унификация операций. Так, крах на Гонконгской фондо­вой бирже 23 октября 1997 г. ознаменовал начало мирового финансового кризиса, охватившего не только страны Ази­атско-Тихоокеанского региона, но и страны Западной Ев­ропы, США, Латинскую Америку, Россию и другие Па­дение индекса корпоративных бумаг на 14% в Гонконге привело к падению курсов валют Малайзии, Сингапура, Филиппин, Индонезии и других стран, на Нью-Йоркской фондовой бирже индекс Доу-Джонса упал на 554 пункта.

В качестве причин кризиса выделяют:

• спекулятивные атаки, целью которых является получе­
ние прибыли на резких колебаниях финансовых рынков;

• переоцененность фондовых рынков, их «перегрев», а так
как за фазой подъема всегда следует фаза спада, многие
менеджеры инвестиционных компаний переводят свои
средства на другие рынки;

• высокая степень взаимосвязи национальных экономик в
системе мирового хозяйства;

• интернационализация финансовых рынков, начавшаяся
еще с 70-х годов в рамках промышленно развитых стран,
а в 90-е годы переместившаяся и на регион развиваю­
щихся стран.

Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную струк­туру, представленную на рисунке 6.2.

Рис. 6.2. Схема структуры мирового рынка ссудного капитала

Мировой кредитный рынок — это особый сегмент МРСК, где осуществляется движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и платы процентов.

Данный рынок состоит из двух подсегментов — миро­вого денежного рынка и мирового рынка капиталов, име­ющих определенные особенности (см. табл. 6.4).

Таблица 6.4

Поиск по сайту: