Валютный курс. Валютные риски

Внешнеторговая и инвестиционная деятельность тесно связана с валютными

отношениями, и, следовательно, валютными и финансовыми рынками. Без знания

механизма функционирования, а так же валютных сделок и операций, методов и форм

страхования валютного риска невозможно грамотно осуществить внешнеторговые

операции.

Важным аспектом, который необходимо учитывать при обмене валюты, является

режим валютного курса. Под валютным курсом понимается соотношение между

денежным единицами разных стран, или цена денежной единицы одной страны,

выраженная в денежной единице другой страны.

Валютный курс необходим для:1) взаимного обмена валютами при торговле

товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; 2) сравнения цен мировых и

национальных рынков, а так же стоимостных показателей разных стран, выраженной в

национальной или иностранной валютах; 3) периодической переоценке счетов в

иностранной валюте фирм и банков.141

На изменение валютного курса оказывает влияние множество факторов,

управляющих спросом и предложением. Например, подъём экономики будет увеличивать

спрос на все виды товаров и услуг, в том числе и импортные. Рост импорта ведёт к

увеличению предложения национальной валюты на рынках иностранной валюты и так

далее.

При экспортно-импортных операциях применяются международные расчеты – это

регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, которые возникают

в результате экономических, политических, научно-технических и культурных отношений

между государствами, организациями и гражданами разных стран. Расчеты

осуществляются банками безналичным путем. Валютно-финансовые и платежные условия

внешнеторговых сделок включают следующие основные элементы: валюту цены, валюту

платежа, условия платежа.

Валютные риски – это опасность возможных потерь в результате изменения

валютных курсов. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости

денежных обязательств во времени. Валютным рискам подвергаются все участники

валютного рынка: импортеры и экспортеры, кредиторы и заемщики, банки.

Валютный риск связан с интернационализацией рынка банковских операций,

созданием транснациональных компаний и банков, диверсификацией их деятельности.

Валютные риски возникают в процессе международной деятельности банков: валютных

операций, зарубежного кредитования, инвестиционной деятельности. Международных

платежей и расчетов, финансирования внешней торговли, страхования валютных и

кредитных рисков, международных гарантий.

Существуют следующие виды валютных рисков: 1) операционный – возможность

получения убытков или недополучения прибыли; 2) балансовый – несоответствие активов

и пассивов, выраженных в инвалютах; 3) неблагоприятное воздействие валютного риска

на экономическое положение предприятия.

Для снижения валютных рисков на валютных рынках банк международных

расчетов предложил следующую стратегию:

 повышение контроля за потенциальными рисками по валютным расчетам в

каждом отдельном банке;

140 См. Указание ЦБ РФ от 26.11.2004 г. № 1520-У «О внесении изменений в инструкцию Банка России от 30

марта 2004 года № 111-И «Об обязательной продаже части валютной выручки на внутреннем валютном

рынке Российской Федерации» // Вестник Банка России. – 2004. – № 71. – 16 декабря.

141 Финансовое право: Учебник / Под ред. Эриашвили Н.Д. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – С. 565.

 разработка банковскими группами многосторонних способов снижения

валютных рисков;

 совершенствование центральными банками национальных платежных

систем и проведение мероприятий, вынуждающих местные банки усилить контроль над

валютными рисками.

В международной практике применяются три основных способа страхования

валютных рисков: 1) односторонние действия одного из контрагентов; 2) операции

страховых компаний, банковские и правительственные гарантии; 3) взаимная

договорённость участников сделки.

Распространенными методами страхования валютных рисков от неблагоприятных

изменений курса иностранной валюты являются:

Хеджирование – операция, позволяющая с помощь срочных сделок или опционов

избежать риска в повседневных операциях.

Валютный своп – международная операция, при которой валютные риски у банка

отсутствуют, так как его валютная позиция остается закрытой.

Валютные оговорки – условия договора, включаемые в соглашения, и контракты,

предусматривающие возможность их пересмотра в процессе осуществления для того, что-

бы ограничить потери контрагентов международной экономической связи.

Валютные опционы – сделка между покупателем и продавцом валют, дающая

покупателю опциона право покупать или продавать по определённому курсу

определённую сумму валюты в течении обусловленного времени за вознаграждение.

Поиск по сайту: