Исследование рисков

Любая операция с недвижимостью – рискованная операция. Операции с недвижимостью входят в число наиболее рискованных секторов предпринимательской деятельности. Причина этому – такие особенности рынке недвижимости:

- локальность;

- зависимость от состояния региональной экономики;

- долгосрочный характер инвестиций;

- более низкий уровень ликвидности на рынке.

Эти причины в совокупности с высокой капиталоемкостью объектов недвижимости и значительным уровнем издержек сделок с недвижимостью ставят вопрос об управлении рисками на одно их первых мест в бизнесе на рынке недвижимости.

Риск в общем виде – вероятностное наступление события.

В операциях с недвижимостью риск может проявляться в более низкой, чем планировалось ранее цене при продаже недвижимости, в более высоком, чем предполагалось уровне операционных расходов при управлении недвижимостью, в снижении фактической рентабельности инвестиционного проекта по сравнению с проектной в утрате собственности в связи с разрушением объекта (по причине потери прав).

Масштабы рисков могут быть различны. От потери дохода или его части до полной утраты инвестиционных средств или собственности.

Классифицируя риски можно привести следующую схему:

Рис. 7.2. Схема классификации рисков в операциях с недвижимостью

Рыночные риски – риски, связанные со специфической сферой деятельности и влиянием на нее макроэкономических и региональных факторов. Источниками рыночных рисков могут быть:

- экономические факторы – макроэкономические изменения и изменения состояния региональной экономики, изменение структуры спроса и предложения на рынке;

- юридические – возможность утраты права собственности, невозможность возмещения убытков в связи с ошибками при заключении договоров и контрактов, возможность предъявления претензий 3-их лиц, наличие не выявленных обременений объекта;

- технологические – направленный выбор места реализации объекта, его несоответствие окружающей застройке, ошибки конструктивного решения, неверный выбор материалов, неточное определение степени износа;

- административные – возможность изменения налогового режима, появление новых требований по выполнению обязательств перед органами власти, ограничений функционального использования зданий.

Производственные риски – риски, относящиеся к уровню предприятия и определяемые качеством его деятельности.

Финансовые риски могут быть обусловлены как общим состоянием в стране, так и возникшим в связи с препятствием фирмой тех или иных решений относительно ее финансовой деятельности.

Финансовые риски могут быть разделены на 3 группы:

- риски, вытекающие из общего состояния и изменений в финансовой системе (изменение процентных ставок, введение ограничений на колебание валютного курса, изменение темпов инфляции по сравнению с прогнозируемым, изменения в доходности альтернативных вариантов инвестирования);

- риски, обусловленные тем или иным вариантом, выбранным фирмой для функционирования ее деятельности, степенью проработки ее финансовых решений;

- риски, возникающие в связи с ошибками при финансовых расчетах. Эти ошибки могут привести к неплатежеспособности предприятия.

Присутствуя практически во всех операциях с недвижимостью, вышеперечисленные риски играют различную роль в зависимости от сегмента рынка или сферы деятельности. Так для первичного рынка – значение имеют технологические и экономические риски, а для вторичного рынка важнее и характернее юридические и административные риски.

В реальной практике все группы рисков взаимосвязаны и перекликаются друг с другом, что и приводит к мультипликаторному эффекту.

Исключить риски полностью практически невозможно, но вполне возможно снизить степень риска, руководствуясь следующей. Схема управления рисками включающую в себя:

1) выявление рисков возможных при проведении той или иной сделки при операциях с недвижимостью;

2) качественный и количественный анализ рисков, т.е. определение рисков и факторов, способных увеличить вероятность их наступления, определение зон рисков, т.е. этапов сделок, на которых риск возникает, определение возможных размеров потерь;

3) определение возможностей снижения риска и затрат, необходимых для его предотвращения;

4) разработка и оценка мероприятий, позволяющих предотвратить риск, снизить вероятность его наступления или возможный объем потерь;

5) контроль за проведение необходимых мероприятий, внесение изменений в их содержание и механизм реализации.

Поиск по сайту: