АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Оценка уровня риска портфеля, определяемая экспертом

Читайте также:
  1. II. Контроль исходного уровня знаний студентов
  2. А) Оценка уровня подготовленности нового работника.
  3. Агрессивность и принятие риска
  4. Алгоритм управления рисками предприятия
  5. Анализ активов организации и оценка эффективности их использования.
  6. Анализ безубыточности и оценка запаса финансовой прочности
  7. Анализ безубыточности и оценка запаса финансовой прочности
  8. Анализ возможности одновременного наступления на объекте инвестиционного проекта сопутствующих видов технического риска
  9. Анализ и оценка денежных потоков предприятия
  10. Анализ и оценка проекта СФЗ
  11. Анализ и оценка проектных рисков
  12. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности предприятия
Активы портфеля Уровень ЛИКВИДНОСТИ Lj Ставка доходности Dj Уровень стабильности Сj- Удельный вес активов в портфеле
    оценка удельный вес оценка удельный вес оценка удельный вес    
Офисная недвижимость в j-м регионе Жилая недвижимость (многосемейная) в i-м регионе Индустриальная недвижимость в i-м регионе Многофункцио­нальная недвижимость в i-м регионе    
Итого     100%
               

 

2. Уровень риска инвестирования в каждый из активов определяется как стандартное отклонение или коэффициент вариации. Уровень риска портфеля определяется как средневзвешенная. Например, коэффициент вариации вложений капитала в офисную недвижимость в j–м регионе равен 0,91, в жилую недвижимость – 1,2, в индустриальную недвижимость – 0,58. Удельный вес данных активов составляет в портфеле соответственно – 65%, 22%, 13%, уровень риска портфеля данной структуры составит: 0,91 * 0,65 – 1,2 * 0,22 + 0,58 * 0,13 = 0,4029. Как правило, риск портфеля может быть уменьшен по сравнению с риском его составных частей.

Это снижение уровня риска за счет формирования портфеля активов, имеющих отрицательную корреляцию, выступает обычным эффектом портфеля.

Доходность портфеля X:

;

 

где – соответствующие ставки доходности активов;

– удельные веса активов в структуре портфеля.

Стандартное отклонение как меру неуправляемого риска портфеля можно определить по формуле:

 

 

где – удельные веса активов;

– коэффициенты корреляции активов,

 

.

 

Из этого уравнения можно сделать вывод, что уровень риска портфеля – это прямая функция корреляции доходов активов, включенных в структуру портфеля. Поскольку стандартное отклонение как измеритель уровня риска является квадратным корнем из вариации, то чем ниже коэффициент корреляции ставок доходности активов, тем ниже уровень неуправляемого риска портфеля.


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 |


Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.005 сек.)