|
|||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Стоимость инвестиционного портфеля
Если в нулевой момент стоимость объекта недвижимости – Vo, стоимость портфеля
то в момент времени t + n стоимость каждого отдельного актива может быть выше или ниже VQ, точно так же как и стоимость всего портфеля активов. Для определения тенденции изменения стоимости объектов доходной недвижимости и стоимости портфеля,недвижимости необходимо учитывать следующие виды рисков: - изменения ожидаемого потока доходов отдельных типов недвижимости; - региональный; - инфляционный; - изменения налоговых ставок на капитал и на недвижимость; - изменения коэффициента капитализации; - кредитный при использовании заемного капитала; - снижения ликвидности рынков недвижимости. Качественное управление данными видами рисков должно привести к росту стоимости активов портфеля, поскольку стоимость недвижимости в период времени t0 + п – функция от ликвидности рынка недвижимости, регионального риска, кредитного риска, инфляционного риска, изменений в налогообложении на капитал и на недвижимость, потока доходов от недвижимости. Следует учитывать, что перечисленные виды рисков воздействуют на стоимость в различных направлениях. Например, инфляционный риск и инфляционные ожидания вызывают рост стоимости недвижимости, поскольку вложение капитала в недвижимость является традиционным средством защиты от инфляции. Влияние рассмотренных видов риска на стоимость активов портфеля недвижимости отражено в табл. 12.1. Стоимость портфеля недвижимости не зависит от финансовой структуры инвестируемого капитала.
Таблица 12.1 Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.002 сек.) |