 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Выгоды и потери от политики свободной торговли
Основные преимущества «свободной», т. е. минимально связанной государственными ограничениями, международной
торговли проистекают из упрощения выхода национальных производителей на мировые рынки товаров, услуг и капиталов.
В результате экономика каждой отдельной страны, с одной стороны, получает возможность выиграть от участия в мировой
системе разделения труда, а с другой — попадает в условия более напряженной конкуренции, господствующей на мировых
рынках.
Участие в мировом разделении труда позволяет национальным производителям специализироваться в тех отраслях, для
развития которых в стране имеются наиболее благоприятные условия, а конкуренция со стороны иностранных
производителей заставляет их стремиться к повышению качества продукции и сн 30
ижению издержек производства. Все это, в
конечном счете, ведет к повышению эффективности экономики стран, приверженных политике свободной торговли, а
потребители в этих странах получают доступ к более широкому ассортименту товаров и услуг, как внутреннего
производства, так и импортных, по относительно более низким ценам. Кроме того, страны, активно участвующие в
международной торговле, выигрывают от так называемого «перелива» новейших технологий из экономики их торговых
партнеров, что особенно важно для развивающихся стран, получающих в результате потенциальную возможность
преодолеть вое технологическое отставание от наиболее развитых стран мира и резко повысить ЭФФЕКТИВНОСТЬ
производства в различных отраслях экономики.
Зоны свободной торговли и таможенные союзы
В случае если после отмены таможенных пошлин между странами -участницами сохраняется автономия при их
установлении в отношении третьих стран, то имеет место зона свободной торговли (Free Trade Area): Европейская
ассоциация свободной торговли (ЕАСТ, 1959), если же отмена таможенных пошлин между странами сопровождается
установлением единых тарифов по отношению к третьим странам, то имеет место таможенный союз (Customs Union):
Франция — Монако (1865), Швейцария — Лихтенштейн (1923).
Если страны, создающие таможенный союз, высоко развиты, то это может привести к общему экономическому росту.
Если же страны — участницы таможенного союза слабо развиты, то это может вызвать замедление их экономического роста
в результате ограничения конкуренции.
Объективной причиной создания зон свободной торговли и таможенных союзов являются процессы, происходящие в
мировой экономике, характеризующиеся интернационализацией производства и, как следствие этого, ускорением
формирования региональных торгово-экономических союзов и группировок. Страны-соседи все больше стремятся к
объединению ресурсов, средств и усилий для проведения скоординированной, а в идеале — совместной экономической
политики.
СЭЗ
Со времени подписания в 1973г. Киотской конвенции, определяющей свободную зону как своеобразный внешнеторговый
анклав, где товары считаются находящимися за пределами таможенной территории, СЭЗ получили широкое
распространение во многих странах.
СЭЗ - это часть национальной территории, имеющая расширенную самостоятельность в решении хозяйственных
вопросов, особый режим управления и преференциальные условия экономической деятельности для иностранных и
национальных предпринимателей.
Выделяют следующие типы СЭЗ: таможенные зоны; беспошлинные торговые зоны; таможенные свободные зоны; зоны
свободной торговли; внешнеторговые зоны; предпринимательские зоны; зоны технико-экономического развития; зоны
развития новой и высокой технологии; научно-промышленные парки; экспортно- производственные зоны; свободные
промышленные зоны; оффшорные центры; свободные банковские зоны; туристические центры и др.
Классификацию СЭЗ осуществляют по следующим критериям:
1. По характеру деятельности выделяют:
1. Зоны свободной торговли представляют собой ограниченные участки территории, в пределах которой установлен
льготный режим хозяйственной, в т.ч. внешнеэкономической, деятельности. Возникли еще в XVII - XVIII вв. Функции их
сводятся к ввозу, хранению, сортировке, упаковке и перевалке товаров. Иногда допускается незначительная обработка
иностранных товаров в целях их дальнейшего реэкспорта. К числу ЗСТ можно отнести магазины «дьюти фри» в
международных аэропортах и свободные гавани (порты) со льготным торговым режимом.
2.
Экспортно-производственные или промышленно-производственные зоны. Их относят к зонам 2-го поколения,
возникли в результате эволюции торговых зон, когда в них стали ввозить не только товары, но и капитал, заниматься не
только торговлей, но и производственной деятельностью. Промышленно-производственные зоны создаются на территории
со специальным таможенным режимом, где производится экспортная или импортозамещающая продукция. Эти зоны
пользуются существенными налоговыми и финансовыми льготами.
3.
Научно-промышленные парки или технико-внедренческие зоны. Относятся к зонам 3-го поколения (70-80-е гг.
XXв.). В них концентрируются национальные и зарубежные исследовательские, проектные, научно-производственные
фирмы, пользующиеся единой системой налоговых и финансовых льгот. Наибольшее число таких зон функционирует в
США (технопарки), Японии (технополисы), Китае (зоны развития новой и высокой технологии). В них организуется
разработка и выпуск конкурентоспособной наукоемкой продукции.
4.
Сервисные зоны представляют собой территории с льготным режимом предпринимательской деятельности для
фирм, оказывающих различные финансово - экономические, страховые и иные услуги. К числу сервисных зон относятся
оффшорные зоны (ОЗ) и налоговые гавани (НГ). Они привлекают предпринимателей благоприятным валютно-финансовым,
фискальным режимом, высоким уровнем банковской и коммерческой тайны, лояльностью государственного регулирования.
В этих зонах концентрируется банковский, страховой бизнес, через них осуществляются экспортно-импортные операции,
операции с недвижимостью, трастовая и консалтинговая деятельность. Налоговые гавани отличаются от ОЗ тем, что в них
все фирмы (местные и иностранные) получают налоговые льготы на все или некоторые виды деятельности. Компании в ОЗ
либо не подлежат налогообложению, либо облагаются небольшим паушальным налогом. Также отсутствуют валютные
ограничения и таможенные пошлины для иностранного инвестора, существует свободный вывоз прибылей, низкий уровень
уставного капитала. Для стран, организующих ОЗ, выгода состоит в привлечении дополнительных капиталов, получении
дохода от пребывания компаний в ОЗ, создании дополнительных рабочих мест.
2. По степени интегрированности в мировую и национальную экономику различают:
1.
СЭЗ экстравертивного типа (ориентированы на внешний рынок, экспорт составляет от 75 до 90% всей
производимой продукции).
2.
СЭЗ интровертивного типа (интегрированы в национальную экономику).
3.
По характеру собственности выделяют СЭЗ: государственные; частные; смешанные.
Участники внешнеэкономической политики
Участниками внешнеэкономической политики, носителями соответствующих экономических и политических интересов
могут быть:
-
государственные органы законодательной, исполнительной и судебной власти (в соответствии с объемом
закрепленных за ними полномочий в соответствующей сфере);
-
негосударственные институты. Они представлены организациями деловых кругов (союзами предпринимателей,
экспортеров, торгово -промышленными палатами), а также политическими партиями и общественными организациями,
которые участвуют в формировании и осуществлении внешнеторговой политики предусмотренными законом средствами и
методами (через представительства в парламенте и правительстве, различных законосовещательных органах и т.д.);
-
субъекты международного права (иностранные государства, международные организации), принимающие участие
в формировании внешнеторговой политики через международно-правовой договорный механизм и интеграционные
структуры;
-
сами участники внешнеэкономической деятельности.
Правительство должно проводить такую политику, чтобы страна получала выгоду от внешнеэкономических связей.
Национально-экономические интересы могут не совпадать с интересами отдельных фирм, граждан.
Элементом управления внешнеэкономическими связями является таможенная система, включающая таможенные органы
и таможенное законодательство.
Инструменты внешнеторговой политики
Государства, проводя протекционистскую политику, используют инструменты внешнеторговой политики, выбор
которых зависит от ее конкретных целей. Для достижения одной и той же цели могут быть применены различные
инструменты, поэтому в каждой конкретной ситуации государство выбирает то или иное их сочетание. В целом
инструменты регулирования торговли товарами отличаются большим разнообразием — их насчитывается более тысячи.
Соответственно возможны и различные подходы к их классификации. Так, классификация может осуществляться:
по характеру и целям применения мер регулирования:
•
инструменты, которые предполагают применение мер регулирования при пересечении товаром таможенной
границы (пограничные меры);
•
инструменты, предполагающие применение мер, которые касаются внутреннего рынка в целом, но
затрагивают условия доступа иностранных товаров на внутренний рынок;
•
инструменты, используемые для улучшения условий доступа отечественных товаров на иностранные
рынки.
по характеру применяемых инструментов:
•
тарифные — таможенные пошлины и другие таможенно -тарифные меры;
•
нетарифные — все остальные инструменты регулирования;
по характеру воздействия на условия конкуренции:
•инструменты, ограничивающие иностранную конкуренцию на внутреннем
рынке;
•
инструменты обеспечения добросовестной конкуренции;
•
инструменты, обеспечивающие повышение конкурентоспособности собственных товаров на зарубежные рынки;
•
инструменты, направленные на устранение ограничений конкуренции на зарубежных рынках и облегчение
доступа товаров на эти рынки.
Кроме того, в зависимости от особенностей применения мер регулирования различают:
•
автономные меры (применяются в одностороннем порядке);
•
двусторонние меры (применяются в рамках двусторонних соглашений);
•
многосторонние меры (применяются в рамках многосторонних соглашений).
С точки зрения исторического развития форм протекционизма и эволюции
международной торговли можно различать также инструменты, которые соответствуют различным уровням развития
протекционизма и интернационализации производства:
•
инструменты традиционного протекционизма. Носят в основном исключительно ограничительный
характер и выражаются в создании торговых барьеров, которые препятствуют доступу иностранных товаров на внутренний
рынок в целом. Такие торговые барьеры, как правило, рассматриваются как препятствие для международной торговли.
Цель традиционного протекционизма — трансформировать условия конкуренции таким образом, чтобы дать
возможность национальным предприятиям успешно конкурировать с иностранными поставщиками при том наборе
конкурентных преимуществ и той обеспеченности факторами производства, которыми располагают национальные
предприятия.
Данная форма протекционизма предполагает дискриминацию иностранных товаров. Важнейшей особенностью такого
протекционизма является его сравнительно пассивный характер. Наиболее типичные примеры использования этих
инструментов — пограничные барьеры в форме тарифных и нетарифных ограничений в торговле то - варами. В торговле
же услугами — ограничения по доступу на рынок (как правило, количественного характера) и меры дискриминационного
характера.
•
инструменты, характерные для избирательного протекционизма. Направлены в основном против
недобросовестных и наиболее опасных иностранных конкурентов. В рамках данной концепции протекционизма можно
выделить два направления:
основное — противодействие недобросовестной конкуренции,
дополняющее — чрезвычайные ограничительные меры, применяемые в случае угрожающего обострения иностранной
конкуренции.
Такой протекционизм в чистом виде носит не столько ограничительный, сколько корректирующий характер и
направлен на устранение искажений нормальных условий конкуренции, которые могут быть связаны с вмешательством
государства (в форме субсидирования) или с дискриминационной политикой частных компаний в области цен (демпинг).
При этом теоретически не создаются условия для ограничения международной торговли в целом и возможно
эффективное использование конкурентных преимуществ и преимуществ международного разделения труда, а сами
ограничения не выступают как средство дискриминации, а, наоборот, устраняют ее. Такая концепция протекционизма
хорошо сочетается с политикой либерализации торговли в целом и с требованиями о расширении доступа на иностранные
рынки.
В торговле товарами меры избирательного протекционизма применяются в виде специальных процедур
квазисудебного характера, которые предшествуют применению пограничных ограничений в виде мер по типу тарифных и
реже количественных ограничений (антидемпинговые, компенсационные и защитные меры); в торговле услугами пока не
разработана система их применения.
•
инструменты, действие которых носит глобальный (экстерриториальный) характер. В идеальном случае
протекционистский эффект достигается не за счет ограничения доступа на внутренний рынок или устранения элементов
не - добросовестной конкуренции на внутреннем рынке, а благодаря воздействию на условия производства за рубежом.
Страна, которая проводит такую политику, стремится воздействовать на условия использования конкурентных
преимуществ и факторов производства в странах-конкурентах. Торговые ограничения применяются в тех случаях, когда
структура использования факторов производства в странах-конкурентах такова, что по тем или иным параметрам они
могут получить существенные преимущества с точки зрения снижения затрат (например, отсутствие в стране экологи-
ческих требований или системы обеспечения социальных прав трудящихся).
Такой подход направлен на формирование унифицированных стандартов развития экономики с точки зрения
формирования конкурентных преимуществ в международной торговле. Проявлением данной формы протекционизма
является, в частности, концепция "справедливой торговли" (fair trade). Данная концепция в основном применима для
стран с высоким уровнем развития экономики и высокими техническими, социальными и экологическими стандартами.
Такая политика предполагает возможность создания препятствий для международной торговли, а в наихудшем варианте
— для формирования относительно замкнутых групп государств с более или менее одинаковым уровнем развития
экономики. Концепция экстерритори - ального протекционизма плохо совмещается с развитием многосторонности в
регулировании международной торговли. Форма реализации — торгово-политические переговоры, в случае неудачи
которых могут использоваться практически любые меры ограничительного характера. Применение прямо не
регулируется многосторонними соглашениями.
Рассмотренные выше системы протекционизма, в историческом развитии следуя друг за другом, с точки зрения их
применения зачастую могут использоваться одновременно.
Сущность валютных отношений. Мировая валютная система
Мировая валютная система - это форма организации и регулирование валютных отношений, которые закреплены в
международных соглашениях и обслуживают международное движение товаров и факторов производства.
Мировая валютная система возникшая в середине XIX ст. развивалась одновременно с развитием международных
экономических отношений.
Функции мировой валютной системы:
•
содействие развития товарообменных операций;
•
установление правил и механизмов для обеспечения оптимального соотношения между национальными
денежными отношениями;
•
содействие в осуществлении расчетов через систему финансово- посреднических закладов.
К основным элементам мировой валютной системы принадлежат:
•
международная валютная ликвидность
-
это способность
определенной страны обеспечить
своевременное погашение своих международных обязательств. Международные ликвидные ресурсы включают такие
элементы, как золотовалютные резервы, резервные кредиты в МВФ и расчеты в СПЗ и евро;
•
резервные валюты (золото и национальные валюты ведущих развитых стран мира, евро и СПЗ),
международные расчетные единицы (евро и СПЗ);
•
унифицированный режим валютных паритетов;
•
регламентация режимов валютных курсов;
•
мировой денежный товар. Принимается каждым государством самостоятельно как эквивалент вывезенного из
нее богатства и для обслуживания международных экономических отношений. Международным денежным товаром
могут быть резервные валюты;
•
межгосударственное регулирование валютных ограничений;
•
унификация правил использования международных кредитных средств обращения;
•
режим мировых валютных рынков и рынков золота;
•
международные организации, которые осуществляют межгосударственное валютное регулирование.
Мировая валютная система базируется на разных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые
обслуживают экономические, политические и культурные международные" отношения. В своем развитии
функциональная форма мировых денег испытала значительных изменений. Мировая валютная система сегодня
базируется на нескольких национальных валютах ведущих стран мира и международных валютных единицах
(евро и
СПЗ). Мировая валютная система
является совокупностью механизмов и правил, которые обеспечивают связи между национальными и региональными
валютными системами.
Региональная валютная система - это договорно-правовая форма организации валютных отношений между группой
стран (например, Европейская валютная система объединяет 12 стран Европы). Региональная валютная система
отображает особенности функционирования экономических отношений в отдельных регионах мира.
Национальная валютная система.
Основными элементами национальной валютной системы:
•
национальная валюта;
•
паритет национальной валюты;
•
режим курса национальной валюты;
•
система валютного регулирования;
•
международная валютная ликвидность страны;
•
наличие или отсутствие валютных ограничений;
•
международные кредитные средства, регламентация их использования;
•
регламентация международных расчетов страны;
•
режим национального рынка и рынка золота;
•
национальные органы, которые обслуживают и регулируют валютное отношения страны.
Сущность основных элементов национальной и мировой валютной систем раскрывается через их сравнительную
характеристику, которую можно подать в виде
таблицы 1.
Таблица 1 Основные элементы национальной и мировой валютных систем
Национальная валютная система
Мировая валютная система
Национальная валюта
Резервные валюты и международные расчетные
Степень возвратности национальной валюты
Условия взаимной возвратности валют
Паритет национальной валюты
Унифицированный режим валютных паритетов
Режим курса национальной валюты
Регламентация режимов валютных курсов
Международная
валютная
ликвидность
Мировой денежный товар и международная ликвидность
страны
Наличие
или
отсутствие
валютных
Межгосударственное регулирование валютных ограничений
ограничений
Международные
кредитные
средства
Унификация
правил
использования
международных
обращения
и
регламентация
правил
их кредитных средств обращения
использование
Особенности
регламентации
между
-
Унификация форм международных расчетов
народных расчетов
Режим функционирования национального
Режим функционирования мировых валютных рынков и
валютного рынка и рынка золота
рынков золота
Национальные органы, которые регулируют
Международные
организации,
которые
осуществляют
валютно-финансовое отношения страны
межгосударственное валютно-финансовое регулирование
Валюта делится в зависимости от ее принадлежности на:
• национальную валюту - узаконенное платежное средство на территории
определенной;
• иностранную валюту - платежное средство других государств, который на основании закона или без таких оснований
используется на территории определенной страны;
•
кредитное и платежное средства, которые выражаются в иностранных денежных единицах и используются в
международных расчетах;
•
региональная денежная единица и платежное средство.
Международные расчетные денежные единицы
Классификация валют осуществляется по определенным признакам:
1 ___ Статус валюты;
•
национальная;
•
иностранная;
2 ___ Сфера применения;
•
национальная;
•
международная;
•
региональная: СПЗ (специальные права заимствования);
•
евро.
СПЗ - международный резервный актив, который основан Международным валютным фондом в 1969 г. для
поддержания Бреттон-Вудекой валютной системы фиксированных валютных курсов с целью обеспечения системы,
существующих официальных резервов стран-участниц. СПЗ - не валюта и не требование МВФ, а искусственная корзина
валют, которая используется Международным валютным фондом для целей международного учета и некоторыми
странами для привязывания курсов их валют. Стоимость СПЗ была определена как эквивалент 0,888671 грамма золота,
которое равняло одному доллару США. Но уже в 1973 г. стоимость была определена по новому принципу, а именно: как
корзина валют, к которому входили такие валюты: японская ена, английский фунт стерлингов, доллар США и экю.
Таким образом, СПЗ - сумма специфических стоимостей четырех валют (курсы которых определяются к доллару
США) на основании валютного курса, который котируется в данное время на Лондонском рынке. Состав корзины
пересматривается каждые пять лет, с тем чтобы он точнее отображал относительную важность валют, которые входят в
эту корзину, в международных торговли и финансовой системе. С октября 2000 г. метод выбора валют было
пересмотрено в связи с введением евро как общей валюты стран - членов ЕС и ростом ее роли на международных
финансовых рынках. Эти изменения стали действующими с 1 января 2001 г. Сегодня применение СПЗ как резервного
актива ограничено, в основному они служат единицей учета за операциями МВФ.
СПЗ, экю и евро являются международными расчетными денежными единицами.
Международная расчетная денежная единица — это валютная единица, которая используется как условный масштаб
для измерения международных требований и обязательств, установление валютного паритета и курса.
. ____ Степень обращения да мировом валютном рынке:
•
главная;
•
второстепенная;
•
экзотическая;
. ____ Режим применения:
•
свободно конвертированная валюта, которая широко используется для осуществления платежей за
международными операциями и продается на главных валютных рынках мира. Согласно Классификатору иностранных
валют к свободно конвертированным валютам принадлежат: австралийские доллары, английские фунты стерлингов,
датские кроны, доллары США, исландские кроны, ирландские фунты, канадские доллары, норвежские кроны, шведские
кроны, швейцарские франки, японские ены, евро, СПЗ, золото, паладий, платина, серебро;
•
частично конвертированная или свободно конвертированная валюта, которая широко не используется для
осуществления платежей за международными операциями и не продается на главных валютных рынках мира. Согласно
Классификатору иностранных валют к этой группе принадлежат 30 валют мира;
•
неконвертируемая валюта - это такая национальная валюта, которая функционирует только в пределах страны
и не обменивается на иностранные валюты. Согласно Классификатору иностранных валют к этой группе принадлежат
валюты государств, которые не брали на себя обязательства статьи 8 Соглашения МВФ по состоянию на май 2002 г. К
таким валютам принадлежат: азербайджанские манаты, египетские фунты, новые тайванские доллары, таджикские
сомони, туркменские манаты, узбекские суммы, югославские динары и все другие валюты, которые не принадлежат к
первой и к второй группам;
. ____ Относительно курсов других валют:
•
сильная (твердая) - это валюта, которая характеризуется стабильным валютным курсом, который
отвечает основным макроэкономическим закономерностям;
•
слабая (мягкая);
по материально-вещевой форме:
•
наличная;
•
безналичная;
. ____ Относительно валютных запасов страны:
•
резервная и др.
Резервная валюта — это национальная валюта ведущих стран мира, который накапливается центральными банками
других стран как резерв средств для международных расчетов. Функции резервной валюты: выступает международным
платежным средством; служит базой для определения валютного паритета и валютного курса; используется как
инструмент для проводки валютной политики валютной интервенции.
Экю - европейская валютная единица, которая была введена из марта 1979г. и условная стоимость которой
определялась по методу валютной корзины.
С сентября 1989 г. стоимость экю определялась так: 1 экю = 0,6242 немецкой марки + 1,332 французского франка
+'0,2198 голландского гульдена +0,13 люксембургского франка + 0,1976 датской'крови + 0,008552 ирландского фунта +
0,08784 фунта стерлингов +131,8 итальянской лиры + 3,301 бельгийского франка + 1,44 греческой Драхмы + 1,393
португальского эскудо +6.885 испанской песеты.
Вес каждой валюты отображал относительную долю разных держав -членов в валовом национальном продукте разных
государств - членов ЕС и в торговле в пределах ЕС, а также их взнос в механизм краткосрочной валютной поддержки.
Стоимость в экю каждой европейской валюты каждый день изменялась, поскольку она зависела от двух величин - веса
стабильной валюты в корзине и курса валюты в других европейских валютах, который также каждый день изменялся на
валютных рынках.
Экю выполняла четыре главные функции:
•
первая - общая единица в механизме обменных валютных курсов: действовала как индикатор, т.е. определяла
отклонение курса одной валюты от других;
•
вторая функция - единица расчетов за кредитными соглашениями;
•
третья функция - единица для взаиморасчетов за долгами между национальными валютными учреждениями;
•
четвертая функция - единица расчетов в бюджете Европейского Сообщества, т.е. все внешние пошлины,
налоги, платежи и другие внутренние расчеты Сообщества выражались и платились в экю.
Рынок евровалют и его специфические характеристики
Одной из основных тенденций формирования системы международных экономических отношений в третьем
тысячелетии - процесс глобализации. За своей сущностью он представляет собой объективную закономерность.
Неминуемой постоянная и глобальная интеграция финансовых рынков, которая предусматривает усиление
экономической взаимозависимости стран мира.
Сегодня на еврорынке задействованные наибольшие международные банки, финансовые центры и все
конвертированы валюты. На еврорынке операции осуществляются в валютах, которые отличаются от валюты страны
местонахождения банка, который проводит операции. Появление такого рынка обусловленная лишь потребностями
инвесторов и пользователей инвестиций, поэтому операции на нем не подпадают под государственное валютное и
налоговое регулирования страны - эмитента валюты.
Еврорынок - это часть мирового рынка валют и заемных капиталов, на которой операции осуществляются в
евровалютах.
Евровалюта - это валюта, которая размещается в иностранных банках, расположенных за пределами страны - эмитента
данной валюты.
Операция, в результате которой появляется евровалюта, является банковским депозитом. К евровалюте относят также
средства, которые банк набирает взаймы своим клиентам в валюте, которая отличается от валюты страны
местонахождения данного банка.
Например, евродоллар - это доллар, размещенный в банка вне территории США. Пристава «евро» совсем не означает
того, что указанная валюта находится в Европе, которая ею владеют европейцы или что она размещенная в европейском
банке. Он определяет лишь территориальное размещение банка, который принимает вложение, которое не совпадает с
территорией, где валюта эмитирована, имеет официальный курс и есть законным платежным средством. Т.е.
евродолларом одинаково будет называться доллар, размещенный бразильцем в японском банке. Операция с евродолларом
не регламентируется со стороны США (страны — эмитента валюты). Приставка «евро» свидетельствует о том, что
национальная валюта вышла из-под контроля национальных валютных органов, в частности центрального банка-
эмитента.
Банки, которые регистрируют в своем балансе операции с евровалютой, называют евробанками. Любое банковское
учреждение может играть роль евробанкира в той части своих операций, которые она проводит с евровалютой.
Развитие рынка евровалют
За период с 50-х к 90-тех лет рынок евровалют испытал значительных изменений:
•
он больше не ограничивался долларом (евродолларом), хотя последний сохранял доминирующие позиции (60 -
70 % общей суммы вложений);
•
появились и расширились рынки евровалют немецкой марки, иены, фунта с36
терлингов, французского франка.
Так, рынок евродолларов постепенно превратился в рынок евровалют. Благодаря весьма развитой банковской системе
и достаточно либеральному законодательству, Лондон быстро превратился на главный центр рынка евровалют и остается
им и сегодня. Постепенно подобные центры распространились на все населенные континенты и большинство временных
поясов. Сегодня начисляется около 35 центров рынка евровалют, а наибольшими из них есть: Лондон, Токио (больше 20
% объема соглашений рынка); Нью-Йорк, Франкфурт-на-Имуществе (по 10 %); Париж (7%); Цюрих - Женева (6%);
Люксембург (4 %); Амстердам, Брюссель (по 3 %); Милан (2%); Торонто (1 %).
Другими центрами рынка евровалют можно назвать такие города и территорий:
•
в Европе — Мадрид, Дублин, Гибралтар, Монако, Сент-Хелиер (о. Джерси, Нормандские о-ва), Валетта
(Мальта), Никосия (Кипр);
•
в Америке - Лос-Анджелес, Сан-Франциско, Чикаго, Майами, Нассау, о-ва Кайман, Нидерландские, Антилы,
Панама, Гамильтон (Бермуды), Бриджтаун (Барбадос), Сен-Джон (Антигуа);
•
в Азии - Сингапур, Сянган (раньше Гонконг), Манила, Тайбей, Порт -Вила (Винуату), Бахрейн, Абу-Даби,
Дубай, Бейрут;
•
в Африке - Кейптаун, Монровия (Либерия), Порт-Луи (о. Маврикий).
За годы формирования рынка евровалют состоялось важное изменение круга его участников. Сначала участниками
как вкладчики и заемщики были лишь большие предприятия (многонациональные корпорации). Потом к рынку
евровалют присоединились (одновременно как вкладчики и заемщики) национальные государства и их финансовые
учреждения (центральные банки).
Этому оказывал содействие нефтяной кризис 1973-1974 гг., который меньше чем за полтора года привел к увеличению
цены на черное золото в четыре раза: страны - производители нефти, -которые вдруг получили значительные суммы
иностранной валюты (под названием «нефтедоллары»), размещали их преимущественно через евробанки. В свою
очередь, страны-импортеры вынужденные были выступать заемщиками долларов через евробанки, чтобы иметь
возможность платить свои нефтяные счета. Этот механизм предоставления займов и внесение депозитов, который
осуществлялся при посредничестве евробанков, получил название рециклирование нефтедолларов.
Так, рынок евровалют способный свободно предоставлять государствам кредиты в десять раз большие за размером,
чем те, что они надеются получить у финансовых и валютных межправительственных организаций. И вдобавок
последние предоставляют кредиты на более жестких условиях.
Рынок евровалют стал в полном понимании наднациональным рынком, на который не распространяется юрисдикция
национальных органов валютного регулирования ни одной из стран. Свои функции контроля некоторые из них
ограничивали лишь требованием предоставления информации от национальных банков об операциях, которые
проводятся на данном рынке.
К функциям евровалютного межбанковского рынка следует отнести:
•
распределительную (банки одной страны, которые получают средства в виде депозитов, могут перемещать их
ликвидность к другим банкам для окончательного предоставления займов или осуществление инвестиций);
•
хеджирование (страхование банками собственных открытых позиций от рисков изменений процентных ставок
и курсов валют через куплю -продажу активов и обязательств в иностранной валюте с разными сроками действия);
•
обеспечение удобного механизма предоставления займов для корректирования статей баланса;
•
обеспечение движения средств через межбанковский рынок.
Валютные системы Бреттон-Вудская валютная система
В 1944г. в Бреттон -Вуде (США) собралась Международная валютно-финансовая конференция, на которой было
создано Межправительственное учреждение при ООН по регулированию валютных отношений - Международный
валютный фонд (МВФ).
Соответственно уставу МВФ были определены основные принципы новой валютной системы, которая получила
название Бреттон -Вудская. В отличие от золотого стандарта ее основой постоянная система золотовалютного стандарта,
которая в своем дальнейшем развитии трансформировалась в систему золото-долларового стандарта.
Бреттон-Вудская валютная система функционировала с середины 1970 -х лет и сыграла важную роль в углублении
международного разделения труда, интернационализации производства, интенсивному развитию внешнеэкономических
связей.
Основные принципы функционирования Бреттон-Вудской валютной системы:
1.
В новой системе сохранилась роль золота как общего эквивалента, платежного средства и расчетной
единицы в международном обороте. В этом объединении доллар выступал как знак золота и разновидность мировых
денег.
2.
Одно из требований Бреттон-Вудской валютной системы, как и системы золотого стандарта, было
соблюдение принципа фиксированных валютных курсов, которое имеют существенное значение для развития внешней
торговли. Официальные курсы валют устанавливались через определение их золотое содержимого (масштаба цен) и
соответственно этому твердо фиксировались относительно доллара. Они могли отвергаться более как на 1 % в обе
стороны без соответствующего согласия МВФ.
3.
Доллар, функционируя в режиме золотого стандарта, приравнивался к золоту за определенным паритетом на
основе фиксации рыночной цены на золото: содержимое доллара равняло 0,888 г золота; цена одной унции (31,1 г) золота
- 35 долл.
4.
Важной
нормой Бреттон-Вудской системы был запрет свободной (частной) купли-продажи
золота. Эти операции могли осуществляться лишь на уровне центральных банков на основе фиксированной цены - 35
долл. за одну унцию.
Таким образом, эта система является системой жестких валютных нормативов, функциональное регулирование и
контроль за соблюдением которых осуществлял МВФ.
На протяжении.продолжительного периода эффективность функционирования Бреттон-Вудской системы «золото -
доллар - национальная валюта» обеспечивалась высоким уровнем стойкости и доверия к доллару, который выполнял
функцию международного средства платежа и резервной валюты. Это доверие базировалось на том, что, в отличие от
всех других валют, доллар сохранял за собой на валютном (внешнем) рынке антиинфляционный иммунитет, который
гарантировался его конвертируемостью для центральных банков в золото. Такая конвертируемость обеспечивалась
накоплением США значительной доли (свыше 70% в первые послевоенные года) централизованных запасов золота. В
1949 г. централизованные запасы золота США оценивались в 24,6 млрд. долл., что в 3,15 раза превышало общую сумму
долларов, которая была размещена в иностранных банках. Следует учитывать и чрезвычайно высокий удельный вес США
в мировой торговле и экспорте капитала, а также бездефицитность на протяжении продолжительного времени
платежного баланса этой страны. При этих условиях доллар выполнял функцию резервной валюты Бреттон- Вудской
системы. Считалось, что доллар такой же. как золото, и даже лучший за золото.
В конце 60-х - начале 70-х годов ситуация существенно изменилась: США в значительной мере потеряли на мировом
рынке свои кон курентные преимущества, возник дефицит платежного баланса, начали развиваться инфляционные
процессы, резко сократились запасы золота.
В конце 60-х начала 70-х лет сформировалось три центра мирового экономического соперничества - США, Западная
Европа и Япония. Как следствие, полицентризм в фактической расстановке экономических сил в мировом хозяйстве
вступил в разногласие с основанным на монопольном положении доллара моноцентризмом в сфере международных
валютных отношений. Кризис Бреттон - Вудской системы породил много проектов ее реформирования: от создания
коллективной резервной валюты, выпуска мировой валюты, которая была бы обеспеченная золотом и товарами, к
возвращению к золотому стандарту.
Ямайская валютная система Эта система сформировалась вследствие структурных изменений в мировой системе и
в условиях возникновения новейших центров соперничества в противоположность монопольному господству США после
Второй мировой войны - Западной Европы и Японии.
Контуры новой валютной системы, которая функционирует и развивается в мировой экономике и поныне, были
определены на совещании представителей стран- членов МВФ, что состоялась в городе Кингстоне на Ямайке в январе
1976. Кингстонское соглашение положило начало образованию Ямайской валютной системы. Эта система начала
функционировать после соответствующих ратификаций указанного соглашения государствами-участниками с апреля
1978 г. Основные принципы Ямайской валютной системы:
Кингстонским соглашением провозглашена полная демонетизация золота в сфере валютных отношений. Отменено
официальный золотой паритет, официальную цену на золото и фиксацию масштаба цен (золотое содержимого)
национальных денежных единиц, сняты любые ограничения в его частном использовании. Вследствие этих действий
золото превратилось в обычный товар, цена которого в бумажных (кредитных) деньгах определяется на рынке в
зависимости от спроса и предложения. Вместе с тем, получив разрешение на осуществление на рынке свободных
операций по купле-продаже золота, центральные банки большинства стран Запада оставили его в своих запасах. Как
следствие, утратив статус мировых денег, золото продолжало и продолжает ныне оставаться свободно конвертированной
валютой.
2, Кингстонское соглашение поставило цель превратить образованную еще в 1969 г. МВФ коллективную
международную единицу -специальные права заимствования (СПЗ) в главный резервный актив и международное
средство расчетов и платежа. Система «золото - доллар — национальная валюта», на основе которой функционировала
Бреттон-Вудское соглашение, трансформировалась в новую систему: СПЗ - национальная валюта. В этой структуре СПЗ
получали статус альтернативы не только золота, а и доллара как международных денег.
Сейчас величина СПЗ определяется на основании корзины валют стран, которые имеют наибольший удельный вес в
сфере международной торговли. С 1981 г. в состав так называемого стандартной корзины входят пять валют: доллар
(США) - 42 %, марка (ФРГ) - 19 %, франк (Франция), ена (Япония) и фунт стерлингов (Англия) - по 13 %.
Реальная практика валютных отношений, которая осуществлялась на основе Кингстонских соглашений, не
подтвердила возможности полного вытеснения доллара из позиции ключевой международной валюты. Больше того, в
период после 1981 г. администрации Р. Рейгана удалось осуществить ряд стабилизационных мероприятий, которые
оказывали содействие укреплению международных позиций доллара. Об этом свидетельствует тот факт, что
американская валюта обслуживала около 2/3 международных расчетов в конце прошлого столетия.
3.Особенно важным признаком механизма Ямайской системы есть внедрения «плавающих» валютных курсов
национальных денежных единиц. Следует учитывать два противоположных аспекта такой системы. С одной стороны,
система предоставляет гибкости валютным отношениям, создает возможность эффективной реакции на изменения в
соотношении стоимости национальных валют, которые постоянно происходят. С другой стороны, колебание валютных
курсов поднимают стабильность торговых связей, порождают спекулятивные операции.
Основной характерной особенностью современности - развитие региональной экономической и финансовой
интеграции, в частности в Западной Европе.
Европейская валютная система
Основной целью создания этой системы было содействие обеспечению общей европейской экономической, в том
числе и валютной, интеграции. В рамках этой системы действовала собственная международная кредитно-расчетная
единица экю, курс которой определяется через стандартную корзину валют стран ЕС. Экю играла центральную роль в
системе. Как уже отмечалось, она включала набор валют членов - держав-членов, которые распределялись
пропорционально экономическому состоянию определенной страны.
Точная ценность каждой валюты рассчитывалась каждый день Комиссией, а курсы выдавались в Официальном
журнале Европейского Сообщества. В частных операциях экю была защитой как граждан, так и бизнес-сектору от
колебаний обменных курсов. В банковской системе экю работала как Евровалюта, которая использовалась для частных
сбережений и для сбережений предприятий.
Европейская валютная система - это современная мировая (региональная) валютная система, что является
подсистемой Ямайской валютной системы. Она была создана с целью повышения валютной стабильности внутри
Сообщества, создание зоны европейской стабильности с собственной валютой в противоположность Ямайской валютной
системе, которая была основана на долларовом стандарте, обеспечение стабилизирующего эффекта международных
экономических и валютных отношений и для защиты «Общего рынка» от экспансии доллара.
Нового импульса европейскому строительству было предоставлено в начале 1970-х годов, когда было решено
расширить Сообщество и разработать поэтапный план создания Экономического и валютного союза. 1 января 1973 г. к
Сообществу вошли Великобритания, Ирландия и Дания, а в 1979 г. была созданная Европейская валютная система (€ВС).
Основной целью создания этой системы было обеспечение зо - ны валютной стабильности в Европе, которая была бы
свободной от сильных колебаний валютных курсов.
С помощью ЕВС стало возможным достижение стабильности внутренней цены и внешнего обменного курса
вследствие системы установленных, но гибких ставок при регулировании, которые опираются на разнообразные средства
и механизмы кредитного вмешательства.
Таким образом, Европейская валютная система - это высочайшее звено европейской интеграции, которая
предусматривает, кроме устранения всех барьеров в движении капиталов, рабочей силы и товаров, еще и введение единой
европейской валюты и проводку общей монетарной и валютной политики.
Создание Европейского валютного союза началось выполнением плана Комиссии Европейских сообществ под
руководством Жака Де-лора (июнь 1989 г.) относительно перехода к Валютному и экономическому союзу стран - членов
ЕС, основной целью которого являются формирования Европейской валютной системы. Решение о переходе к валютному
союзу отбивает политическое старание стран ЕС укрепить многосторонние связи для достижения большей
экономической, финансовой и валютной стабильности. Этот переход предполагалось провести в три этапа.
Первый этап начался с 1 июля 1990 г. и длился свыше трех лет. На этом этапе предполагалось были снятые все
ограничения на свободное движение капиталов внутри Европейского Союза и между Европейским Союзом и третьими
странами, а также была разработана политика относительно обеспечения сближения показателей экономического
развития внутри ЕС.
Второй этап становления Европейской валютной системы начался 1 января 1994 г. и длился до 31 декабря 1998 г. Этот
период базировался на основании соглашения о Европейском Союзе (Маахстрихтское соглашение), которая приобрела
силу в ноябре 1993 г. и предусматривала создание Экономического и валютного союза (ЕВС). В этот период был основан
Европейский монетарный институт как предшественника Европейского центрального банка и координатора
национальной денежной политики государств-членов ЕС для подготовки к созданию Европейского центрального банка и
для разработки единой валютной политики; и именно с того времени Европейское Сообщество стало называться
Европейским Союзом. 1 июня 1998 г. в Франкфурт -на- Майне был созданный Европейский центральный банк (ЕЦБ).
Главными задачами этого учреждения были: поддержание стабильности цен и проводка единой валютной политики по
всей зоне евро, а также развитие и введения евро. Учитывая эти основные задачи. ЕЦБ осуществляет собственную
деятельность, а также сотрудничает с национальными центральными банками. ЕЦБ и национальные центральные банки
зоны евро известные под объединяющим названием «Евросистема».
Третий этап становления ЕВС начался 1 января 1999 г., когда были зафиксированы обменные курсы между евро и
национальными валютами стран - участниц еврозоны, а самая евро стала их общей валютой. Она заменила расчетную
единицу ЕС - экю в пропорции 1:1. Страны-члены еврозоны начали осуществлять общую валютную политику. ЕЦБ
начинает использовать евро для проводки валютно - финансовой политики стран-членов ЕС с помощью платежной
системы.
Поиск по сайту: