 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
ДОГОВОР МЕЖДУНАРОДНОГО ФАКТОРИНГА
Становление международно-правового института факторинга
В практике международной торговли факторинг осуществляется, как правило, как одна из форм финансирования
экспорта, при которой банк или факторинговая компания покупает дебиторскую задолженность у предприятия-
экспортера, возникающую при фактической поставке товара, за вычетом комиссионного вознаграждения при условии
передачи предприятием-экспортером права на получение данных денежных сумм от импортера-должника.
Впервые факторинговые услуги в том виде, в каком они осуществляются на данный момент, были оказаны
промышленной компании американским банком «First National Bank oi Boston» в 1947 г.
В странах Западной Европы институт факторинга появился лишь во второй половине 50 -х годов XX в.
Примерно в это же время (конец 50-х - начало 60-х годов XX в.) были созданы три крупнейшие факторинговые
группы, внесшие наибольший вклад в развитие современного международного факторинга: Heller International Group,
International Factors Group S.C. и Factors Chain International.
Подобные группы подразделяются на «открытые» и «закрытые». В открытые обычно объединяются самостоятельные,
независимые факторинговые компании, количество которых в каждой отрасли не лимитируется. Закрытые группы имеют
принципиально иной характер своей организации и структуру собственности. Это акционерные компании, акциями
которых владеют их члены (число участников обычно лимитировано одной компанией от каждой страны).
Крупнейшей группой открытого типа является FCI (Factors Chain International). Наиболее известной закрытой группой
факторинговых компаний выступает Heller International Group. Группой факторов, которая первоначально учреждалась
как закрытая, но ныне действует по «смешанным принципам», стала IFG (International Factors Group).
Международные группы факторов позволяют своим членам внедрять на практике надежные и безусловные правила
игры: применять единые арбитражные правила, руководствоваться едиными правилами обмена информацией,
эффективно и достаточно быстро решать многие проблемы, связанные с развитием данного сектора валютно-финансовых
услуг, защищать интересы своих членов на уровне международных финансовых организаций.
Кроме международных факторинговых групп, во многих странах действуют национальные факторинговые ассоциации
-
Ассоциация
шведских
финансовых
домов,
Мексиканская
ассоциация
факторингового
финансирования,
Профессиональная ассоциация бельгийских факторинговых обществ, Французская ассоциация финансовых обществ,
Ассоциация британских факторов и учетных домов, Австрийский факторинговый союз, Ассоциация финских финансовых
домов и др.
Многие из них объединяются в более крупные группы и сообщества, такие, как, например, Европейское объединение
национальных факторинговых ассоциаций, включающее в себя 16 национальных объединений и FCI и IFG в качестве
наблюдателей.
Международно-правовое регулирование факторинга
Необходимость в международно-правовом урегулировании факторинговой деятельности привела к созыву в Оттаве в
1988 г. дипломатической конференции по принятию проектов конвенций о международном факторинге и международном
финансовом лизинге, которые были подготовлены Международным институтом унификации частного права
(УНИДРУА). Одним из итоговых документов данной конференции явилась Конвенция УНИДРУА о международном
факторинге (далее также - Конвенция), которая была подписана 28 мая 1988 г. и вступила в силу в 1995 г. Участниками
Конвенции являются Гана, Гвинея, Филиппины, Объединенная Республика Танзания, Марокко, Чехословакия,
Финляндия, Италия, Германия, Бельгия, США, Соединенное Королевство Великобритании, Нигерия, Франция.
Данная Конвенция сыграла существенную роль в становлении и развитии международного факторинга, а также
послужила основой для разработки национального законодательства в данной области, так как после ее принятия многие
государства ввели факторинг в систему своего гражданского права.
Конвенция применяется тогда, когда долговые требования, уступленные по договору о факторинге, возникают из
договора купли-продажи между поставщиком (продавцом) и должником (покупателем), предприятия которых находятся
на территории разных государств и такие государства и государство, на территории которого находится предприятие
фактора, являются договаривающимися государствами, или договор купли -продажи товаров и договор о факторинге
регулируются правом договаривающегося государства.
Вышеуказанные положения увязывают Конвенцию с Венской конвенцией о договорах международной купли-продажи
товаров. Вместе с тем работа по совершенствованию международно-правового регулирования данного правового
института продолжается, доказательством чего является разработанный в рамках ООН в 2001 г. проект Конвенции об
уступке международной дебиторской задолженности и международной уступке дебиторской задолженности.
Помимо Конвенции, правоотношения, возникающие из договора международного факторинга, регулируются
принимаемым и периодически обновляемым FCI Кодексом международных факторинговых обычаев. Данный Кодекс
преимущественно регулирует взаимоотношения между факторами при косвенном факторинге.
В связи с тем что вышеуказанная Конвенция не ратифицирована Республикой Беларусь, правовое регулирование
договора факторинга, в том числе и международного, в республике осуществляется в рамках Гражданского кодекса
Республики Беларусь (далее - ГК), Банковского кодекса Республики Беларусь (далее также - БК) и Правил проведения
банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями финансирования под уступку денежного требования
(факторинга), утвержденными постановлением Национального Банка Республики Беларусь от 30 августа 2001 г. № 229, в
ред. от 20 ноября 2002 г. № 225(далее - Правила).
Понятие, предмет, признаки и содержание договора международного факторинга
В соответствии со ст. 1 Конвенции под соглашением о факторинге понимается соглашение, заключенное между одной
стороной (поставщиком) и другой стороной (фактором), в соответствии с которым поставщик может или уступает
фактору дебиторскую задолженность, вытекающую из соглашения о продаже товаров (работ, услуг), заключенного между
поставщиком и его заказчиком (дебитором), иную, чем та, что вытекает из продажи товаров, приобретенных
преимущественно для личных, семейных или домашних нужд, а фактор выполняет по крайней мере две из следующих
функций:
•
финансирует Поставщика, включая займы и долгосрочные платежи;
•
поддерживает счета (ведет бухгалтерские книги), относящиеся к дебиторской задолженности;
•
собирает дебиторскую задолженность;
•
защищает от ошибки при погашении долга кредиторами.
При этом согласно ст. 6 Конвенции уступка дебиторской задолженности поставщиком фактору имеет юридическую
силу, даже несмотря на соглашение между поставщиком и дебитором, запрещающее такую уступку.
Конвенция не конкретизирует юридическую форму передачи права требования. Следовательно, наряду с наиболее
распространенной формой уступки прав - цессией, могут применяться, и иные способы перехода права требования к
третьему лицу, если они не влекут за собой замену первоначального обязательства должника перед кредитором новым
обязательством должника перед фактором. В противном случае вновь возникшие правоотношения не подпадают под
сферу действия Конвенции.
В соответствии со ст. 772 ГК по договору финансирования под уступку денежного требования (факторинга) одна
сторона (фактор) обязуется второй стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и
должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом
(разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору) с переходом
прав кредитора на фактора (открытый факторинг) либо без такого перехода (скрытый факторинг). Подобное определение
договора факторинга, равно как и определение, приведенное в ст. 155 БК, соответствует понятию договора факторинга,
приведенному в п. 1 Конвенции.
Предметом договора факторинга в соответствии со ст. 7 Конвенции могут выступать все либо отдельные права
поставщика, вытекающие из договора купли - продажи товаров, включая выгоду от любого условия данного договора, в
том числе и резервирующего за поставщиками права на товары либо создающего какой-либо страховой процент.
Характеризуя договор факторинга, необходимо отметить, что его предметом может быть как существующее денежное
требование, так и будущее требование, т.е. право на получение денежных средств, срок платежа по которым еще не
наступил. Так, согласно ст. 5 Конвенции договор факторинга считается действительным в случае, если его предметом
выступают действительные либо возможные в будущем дебиторские задолженности, однако они не выделены в договоре
по отдельности, но при их возникновении либо при заключении договора могут быть идентифицированы как связанные с
договором факторинга. В связи с этим договор факторинга является действительным и в случае, если в качестве предмета
договора факторинга выступает будущая дебиторская задолженность, которая передается фактору при ее возникновении,
без оформления какого-либо дополнительного документа к заклю- ченному ранее договору факторинга.
К передаче будущих требований следует отнести и обязательства, возникновение которых обусловлено наступлением
определенного срока или определенных обстоятельств.
Предметом договора факторинга может быть как уступка одного денежного требования, так и уступка определенной
группы требований (объединенных либо в силу временного фактора, либо фактора территории, либо фактора конкретного
должника или предмета поставки и т.д.).
Как правило, при международном факторинге поставщик несет ответственность за действительность денежного
требования, являющегося предметом договора факторинга, перед фактором. При этом денежное требования, являющееся
предметом договора международного факторинга, признается действительным, если постав щик обладает законным
правом на получение денежной суммы.
Помимо передачи денежного требования, предмет договора международного факторинга могут составлять также
следующие действия (услуги) фактора:
• ведение счетов поставщика, связанных с получением дебиторской
задолженности;
•
защита от неуплаты суммы долга дебиторами;
•
направление должникам напоминания о сроках погашения задолженности;
•
предоставление поставщику информации финансового характера о состоянии рынка, конъюнктуре и т.д., а
также оказание помощи поставщику в составлении производственных и маркетинговых планов;
•
осуществление рекламы продукции поставщика;
•
осуществление транспортно-экспедиционной деятельности;
•
оказание помощи в найме агентов в иных сферах деятельности поставщика, в частности по представительству
в судах;
•
управление кредитными операциями поставщика;
•
страхование товаров, принадлежащих поставщику.
Согласно ст. 157 БК предметом договора факторинга является денежное требование, срок платежа по которому уже
наступил (существующее требование), или денежное требование, которое возникнет в будущем (будущее требование),
что в целом соответствует подходу, отраженному в Конвенции. Вместе с тем в соответствии с п. 9 Правил фактор
осуществляет финансирование под уступку денежного требования лишь за фактически отгруженные товары
(выполненные работы, оказанные услуги), что исключает возможность финансирования поставщика до момента
возникновения у него права требования. Данное ограничение сужает сферу применения договора международного
факторинга в Республике Беларусь.
Кроме того, это может привести к ситуации, при которой право требования, которое возникнет в будущем, фактически
уступлено поставщиком фактору в результате заключения договора факторинга, но юридически перейдет к нему лишь с
момента возникновения у поставщика права требования. Однако к данному времени у поставщика и покупателя может
возникнуть необходимость в изменении условий договора купли-продажи, в том числе и порядка расчетов, что напрямую
затрагивает интересы фактора. В данной ситуации должник вынужден будет регулировать подоб - ные вопросы с
участием как «фактического» владельца права требования - фактора, так и «юридического» - поставщика'.
Сторонами договора международного факторинга являются поставщик (экспортер товаров, работ, услуг) и фактор
(банк или специализированная факторинговая организация). Несмотря на то что операция международного факторинга
включает в себя трех субъектов - поставщика, фактора и должника, должник не является стороной в договоре факторинга
и в принципе не может повлиять на его содержание.
Согласно п. 1 Правил фактором выступают банк, небанковская кредитно- финансовая организация, являющиеся
таковыми в соответствии с законодательством Республики Беларусь и имеющие соответствующую лицензию
Национального банка Республики Беларусь, предоставляющую право осуществлять финансирование под уступку
денежного требования (факторинг) в валюте факторинга.
К основным признакам договора международного факторинга можно отнести следующие:
•
договор международного факторинга является предпринимательской сделкой, сторонами которой выступают, как
правило, лишь коммерсанты (предприниматели), в том числе коммерческие организации;
•
в силу предпринимательского характера международного факторинга данный договор всегда является
возмездным;
•
фактор не несет ответственности за неисполнение договора поставщиком перед покупателем;
•
договор международного факторинга является сложной сделкой, включающей в себя элементы договора займа,
агентского договора, договора поручения, уступки требования, а также подряда (возмездного оказания услуг);
•
международный характер договора факторинга следует из факта нахождения в разных государствах
поставщика, фактора или покупателя.
Таким образом, договор факторинга является консенсуальным, двусторонним, возмездным.
Следует иметь в виду, что согласно п. 7 Правил существенными условиями договора факторинга являются:
•
наименование фактора, кредитора, их юридические адреса;
•
сумма уступаемого денежного требования, валюта факторинга и сроки финансирования под уступку денежного
требования, предоставляемого фактором кредитору;
•
предмет договора факторинга;
•
наименование должника; номер и дата договора, заключенного между кредитором и должником;
•
форма факторинга (открытый или скрытый);
•
условия платежа (с правом регресса или без права регресса);
•
размер дисконта, порядок его определения;
•
ответственность фактора, кредитора.
Законодательство Республики Беларусь не содержит прямого указания на форму договора факторинга. Вместе с тем в
отношении договора открытого факторинга оправдано применение по аналогии, как наиболее сходных, требований ГК
относи - тельно формы договора цессии. При этом форма договора факторинга, по общему правилу, должна
соответствовать форме основной сделки (купли-продажи, поставки товаров). В отношении формы договора скрытого
факторинга целесообразно руководствоваться содержанием передаваемого по данному договору права. Поскольку и
данном случае передаются «юридические права» и должник не извещается о вступлении в правоотношения по договору
купли -продажи третьего лица (фактора), достаточно соблюдения простой письменной формы договора.
Содержание договора международного факторинга выражается в совокупности прав и обязанностей сторон договора.
Права фактора:
•
получение от должника денежных средств по уступленному денежному требованию;
•
если это предусмотрено договором факторинга, фактор вправе вернуть поставщику денежные требования, не
оплаченные покупателем, и требовать возмещения убытков в данной части;
•
если это предусмотрено договором факторинга в случае возникновения риска неплатежа по уступленным
долговым обязательствам и /или наступления форс- мажорных обстоятельств, фактор вправе потребовать от поставщика
их замены на более ликвидные обязательства.
Обязанности фактора:
•
произвести финансирование поставщика в соответствии с условиями договора факторинга;
•
информировать поставщика о состоянии расчетов с плательщиком, о появлении или возможности
появления затруднений с плательщиками.
Права поставщика:
•
требовать от фактора своевременного финансирования в соответствии с условиями договора факторинга.
Обязанности поставщика:
•
исполнять своевременно в полном объеме требования фактора в части оплаты причитающихся ему сумм;
•
если это предусмотрено договором факторинга, отвечать перед фактором за исполнение плательщиком своих
обязательств по оплате долговых обязательств;
•
своевременно и полно урегулировать все спорные вопросы с плательщиком - покупателем товаров поставщика.
•
предоставлять банку сведения о неблагоприятных изменениях, про изошедших с плательщиком, которые могут
повлиять на степень рискованности факторинговой операции банка.
Несмотря на то что дебитор не является стороной договора факторинга, Конвенция также регулирует его права и
обязанности. Права дебитора:
•
при подаче фактором требования против дебитора о погашении задолженности, вытекающей из соглашения о
продаже товаров, дебитор может прибегнуть ко всем способам судебной защиты в соответствии с таким соглашением,
которыми дебитор мог бы воспользоваться, если бы такое требование было подано поставщиком;
•
дебитор вправе отстаивать против фактора любое право взаимозачета в отношении требований против
поставщика, в чью пользу возникла дебиторская задолженность, находящихся в распоряжении дебитора в момент
получения им письменного извещения об уступке.
Обязанности дебитора:
•
дебитор обязан погасить задолженность фактору, если, и только если, дебитору неизвестно ни одно
другое лицо, обладающее преимущественным правом получения долга, и письменное извещение об уступке: отдается
дебитору поставщиком или фактором с полномочиями поставщика; разумно определяет дебиторскую за - долженность,
которая была уступлена, а также фактора, кому или на чей счет дебитор должен произвести оплату; и имеет отношение к
дебиторской задолженности, вытекающей из соглашения о продаже товаров, заключенного во время или до получения
извещения.
Из вышеизложенного следует, что к главным экономическим достоинствам факторинга следует отнести:
•
увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;
•
превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;
•
независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;
•
возможность расширения объемов оборота;
•
экономия собственного капитала;
•
улучшение финансового планирования.
Виды договора международного факторинга
В зависимости от оснований классификации выделяют различные виды договоров международного факторинга. Среди
наиболее распространенных оснований для классификации можно отметить следующие:
•
по форме заключения договора факторинга;
•
по условиям ответственности;
•
по объему передаваемого денежного требования;
•
по объему прав на платеж;
•
по объему оказываемых факторингом услуг.
•
По форме заключения договора выделяют открытый и закрытый факторинг.
При открытом (конвенциональном) факторинге (англ. open factoring, conventional factoring, disclosed factoring)
поставщик передает фактору право требования (уступает требование) денежных сумм с покупателя (заказчика), в
результате чего становится кредитором по сделке с покупателем (заказчиком), а обязанность по надлежащей поставке
товара (работ, услуг) остается на поставщике.
При открытом факторинге уведомление должнику об участии в сделке фактора направляется обычно как
поставщиком, так и самим фактором. Часто сразу при оформлении отгрузочных документов, а также впоследствии при
выставлении счетов поставщиком должнику в документах указывается, что платеж должен производиться фактору.
Достаточно часто указывается также, что только платеж в пользу фактора считается надлежащим исполнением
обязательства. Поскольку поставщик при выставле- нии счетов явно указывает на вступление в обязательство фактора,
данный вид факторинга называется открытым.
Согласно Конвенции письменное извещение об уступке может быть не подписано, однако в нем должно быть указано
лицо, кем либо на чье имя оно передается. Перечень способов передачи извещения Конвенцией не ограничен. Так, оно
может быть передано любым способом телекоммуникации, способным воспроизводить информацию в материальной
форме. Наряду с этим извещение в соответствии с Конвенцией должно разумно идентифицировать фактора и долговые
требования, к которым относится уступка.
Однако уведомление должника о том, что платеж должен производиться в пользу иного лица, может быть воспринято
как проявление финансовой неустойчивости поставщика и повлечь за собой более осторожное отношение к поставщику
со стороны его контрагентов.
Разновидностью открытого факторинга является полуоткрытый факторинг, при котором поставщик заранее не
уведомляет должника о заключенном договоре факторинга, однако при выставлении счетов должнику указывает на
заключенный с фактором договор, а также номер его счета, на который должен быть осуществлен платеж.
Под скрытым (конфиденциальным) факторингом (англ. confidential factoring, undisclosed factoring) обычно понимается
сделка, в силу которой лицо, поставляющее товар, выполняющее работу или оказывающее услугу (поставщик), передает
другому лицу (фактору) право требования выручки от реализации поставленного товара (выполненных работ, оказанных
услуг), оставаясь стороной в сделке с покупателем (заказчиком). То есть при скрытом факторинге должника не ставят в
известность о заключении договора факторинга, фактор оплачивает требования поставщика и вступает во
взаимоотношения с должником от имени и по поручению поставщика. Таким образом, стороной по обязательству с
должником остается сам поставщик.
В международной практике скрытым факторингом признаются и отношения, когда сам поставщик осуществляет
получение денежных средств с покупателя (заказчика), а факт кредитования поставщика, равно как и наличия самого
факторингового договора, не раскрывается третьим лицам. Сложность международно- правового регулирования скрытого
факторинга заключается в том, что Конвенция, как, впрочем, и национальное законодательство Республики Беларусь,
напрямую не регулируют подобные правоотношения, что следует и из самого определения договора факторинга,
приведенного в ст. 1 Конвенции. Вместе с тем это не означает, что подобные сделки противозаконны. Их правовое
регулирование возможно в рамках таких традиционных институтов гражданского права, как зачет, суброгация или право
удержания.
Отношения скрытого факторинга являются по сути внутренними отношениями между поставщиком и фактором. В
силу того, что при скрытом факторинге передаются лишь экономические права на будущие денежные поступления, а
«юридическое» право требования не передается, такой договор факторинга можно признать сделкой, включающей в себя
элементы агентского договора (договора поручения и, как правило, договора займа в связи с финансированием фактором
поставщика). При оказании фактором дополнительных услуг поставщику в рамках данного договора договор скрытого
факторинга содержит в себе также элементы договора возмездного оказания услуг.
Скрытый факторинг наиболее часто используется тогда, когда открытое вступление в обязательство фактора может
нанести ущерб интересам поставщика.
Наиболее распространенным видом скрытого факторинга является дисконтирование счетов (выкуп счетов со
скидкой). В подобном соглашении договоренность о факторинге иностранному покупателю не раскрывается. Он платит
покупную цену экспортеру. В договоре факторинга предусматривается, что экспортер получает цену как доверительный
собственник фактора и должен зачислить полученную сумму на отдельный счет, который указал фактор. Если в договоре
есть такое условие и директор экспортной компании, получив платеж, зачисляет эту сумму на счет компании, то эти
действия содержат состав правонарушения, состоящего в присвоении движимых вещей, и платеж должен быть возвращен
фактору. Дисконтирование счета обычно производится с сохранением права на регрессное требование.
По условиям ответственности выделяют факторинг с гарантией поставщика и факторинг без гарантии поставщика.
При факторинге с гарантией поставщика (факторинг с правом регресса - англ. factoring on a recourse basis, spurious
factoring) фактор имеет право в случае неоплаты должником переданных (уступленных) поставщиком требований в
течение срока, определенного договором факторинга, предъявить поставщику требование в части сумм, не оплаченных
должником.
В договоре факторинга поставщик принимает на себя гарантию' либо поручительство оплаты должником
передаваемых (уступаемых) фактору требований. При этом принятие на себя поставщиком гарантии или поручительства
должно быть ясным и прямо выраженным. Так как в случае, если поставщик указывает на то, что он гарантирует
платежеспособность должника, это еще не означает, что он принял на себя поручительство по оплате должником
переданных требований.
Если с ведома продавца поставлены товары, не соответствующие условиям договора, либо продавец нарушил какое-
либо другое условие договора купли -продажи и покупатель правомерно отказывается от уплаты покупной цены по
договору экспортной продажи, фактор обычно имеет право на предъявление требований, связанных с неоплатой товара,
продавцу.
Вместе с тем необходимо отметить, что вести речь о каком-либо регрессе в классическом его понимании при скрытом
факторинге неуместно, поскольку в данном случае имеют место правоотношения, связанные с исполнением
обязательства в пользу третьего лица. Вопросы возврата суммы финансирования должны решаться в подобных случаях в
рамках договора факторинга, заключенного между поставщиком и фактором.
При заключении договора на факторинговое обслуживание с правом регресса фактор в целях избежания риска
неуплаты по уступленным ему денежным требованиям вправе потребовать от поставщика предоставить обязательства по
обеспечению этого долга. Формами обеспечения могут быть залог, гарантия, поручительство и иные способы
обеспечения обязательств, если их использование не противоречит сути договора факторинга.
При факторинге без гарантии поставщика (факторинг без права регресса — англ. factoring on a non-recourse basis, true
factoring) риск неоплаты должником уступленного денежного требования лежит исключительно на факторе.
Однако как при факторинге с гарантией поставщика, так и без такой гарантии фактор имеет право предъявить
требование к поставщику о возврате уплаченной суммы и возмещении убытков, когда уступленное требование
оказывается недействительным.
•
По объему передаваемого денежного требования выделяют факторинг с исключительными правами и
факторинг без исключительных прав.
При факторинге с исключительными правами (англ. whole turnover factoring) поставщик уступает фактору все
определенного вида требования, за исключением поименованных в договоре факторинга. При этом факторинг с
исключительными правами возможен в отношении требований либо ко всем субъектам, находящимся на определенной
территории, либо к определенной группе субъектов, либо к определенной группе требований и т.д.
При факторинге без исключительных прав (англ. facultative factoring) поставщик передает (уступает) фактору лишь
конкретные требования, определенные договором факторинга.
•
По объему прав на платеж выделяют факторинг с правом фактора на всю сумму, полученную по уступленному
требованию от должника, и факторинг с правом фактора лишь на определенную часть суммы, полученную уступленному
требованию.
При факторинге с правом фактора на всю сумму, полученную по уступленному требованию с должника, фактор
приобретает право на все суммы, которые он может получить с должника даже в случае, если платеж значительно
превышает сумму, выплаченную фактором поставщику. В большинстве факторинговых договоров используется именно
данная форма.
При факторинге с правом фактора лишь на определенную часть суммы, полученной по уступленному требованию от
должника, сумма, полученная фактором от должника сверх оговоренной поставщиком и фактором, передается
поставщику. Обычно в таких случаях поставщик берет на себя риск невыполнения обязательства должником.
•
По объему оказываемых фактором услуг выделяют полный и частичный факторинг.
При полном факторинге фактор ведет учет дебиторской задолженности поставщика по всем плательщикам, кредитует
в форме предварительной оплаты или производит оплату суммы уступленных долговых требований поставщика к
определенной дате, оказывает поставщику услуги по ведению бухгалтерского учета, юридическому обеспечению, иные
услуги.
При частичном факторинге фактор осуществляет лишь те операции, которые указаны в договоре на факторинговое
обслуживание.
Основные модели международного факторинга
В практике международной торговли принято выделять следующие основные модели международного факторинга.
Прямой импортный факторинг. Суть прямого импортного факторинга (англ. direct import factoring) заключается в том,
что поставщик уступает право требования фактору, имеющему свое местонахождение в стране импортера.
Наряду с отдельными преимуществами, в частности импорт-фактор достаточно информирован о платежеспособности
фирмы импортера, имеются некоторые моменты, осложняющие широкое использование данной модели. Так,
кредитование иностранного экспортера в иностранной для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно.
Прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге (англ. direct export factoring) поставщик уступает
право требования фактору, имеющему свое местонахождение в том же государстве, что и поставщик.
Данная модель международного факторинга - одна из наиболее распространенных, в том числе в силу того, что
заключение одного договора на факторинговое обслуживание с факторинговой компанией своей страны позволяет
фирме-экспортеру, имеющей контрагентов во многих странах, избежать необходимости заключения целого ряда прямых
договоров с факторинговыми компаниями зарубежных государств. К недостаткам данной модели можно отнести то
обстоятельство, что экспорт-фактор не обладает достаточной информацией о платежеспособности иностранного
импортера, что увеличивает риск неоплаты поставленного товара.
В целях снижения рисков факторинговые компании предпочитают не использовать данную модель в чистом виде.
Решить данную проблему позволяет членство в международных факторинговых организациях и объединениях. Так,
членство в международной факторинговой организации, как правило, позволяет экс - порт -фактору, находящемуся в
стране экспортера, получить по запросу от импорт- фактора, находящемуся в стране импортера, не только информацию о
платежеспособности иностранного импортера, но и гарантию получения платежа в случае нарушения иностранным
импортером своих обязанностей по договору. При этом порядок уплаты денежных средств, в случае надлежащего
исполнения импортером своих обязанностей, не меняется, так как они поступают напрямую от иностранного импортера
экспорт -фактору.
Основные преимущества использования факторинга для поставщика-экспортера выражаются в следующем:
•
увеличение объема продаж, числа покупателей и конкурентоспособности путем предоставления покупателям
льготных условий оплаты товара (отсрочки) под надежную гарантию;
•
получение финансирования/кредита в размере до 90% от стоимости поставляемого товара, что ускоряет
оборачиваемость собственных средств.
Основные преимущества использования факторинга для покупателя-импортера следующие:
•
получение товарного кредита (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа);
•
увеличение объема закупок;
•
улучшение конкурентоспособности, ускорение оборачиваемости собственных средств.
Косвенный (двухфакторный) факторинг. При косвенном факторинге (англ. indirect factoring, two factors system) фактор,
находящийся в стране поставщика - экспортера, заключает договор субфакторинга с фактором, находящимся в стране
должника-импортера, т.е. должник уплачивает сумму долга фактору, находящемуся в его стране, 'который в свою очередь
платит фактору, находящемуся в стране поставщика.
Договор субфакторинга может быть заключен в случае, если такая передача не запрещена договором факторинга и
фактор переуступает полученное право требования иному фактору (ст. 11 и 12 Конвенции).
Мета-факторинг. В практике международной торговли различают также и иные модели факторинга, например, мета-
факторинг. Данная модель факторинга используется обычно в случае, когда поставщик, заинтересованный в совершении
факторинговой сделки, с этой целью обращается в банк (чаще всего это банк, осуществляющий расчетное обслуживание
поставщика). Однако банк не желает выступать в роли фактора, но он также не заинтересован в потере клиента, в связи с
чем он постоянно сотрудничает с факторинговой организацией, т.е. поставщик совершает договор факторинга с
факторинговой организацией, используя денежные ресурсы банка. В этом случае между банком и фактором заключается
договор, в соответствии с которым риск неоплаты должника распределяется между банком и факторинговой
организацией. Таким образом, при мета - факторинге имеют место два договора: один между поставщиком и фактором,
второй между фактором и банком.
Проведение международной факторинговой сделки
Проведение международной факторинговой сделки состоит из ряда этапов, среди которых основными являются:
•
оценка возможности и целесообразности факторингового обслуживания;
•
определение цены факторинговых услуг;
•
составление (заключение) договора о факторинговом обслуживании;
•
получение платежа.
Оценка возможности и целесообразности факторингового обслуживания выражается как в рассмотрении юридической
возможности приобретения требования с учетом законодательного регулирования его уступки, так и в оценке
экономических рисков, связанных с исполнением зарубежным плательщиком его обязательств.
Определение цены факторинговых услуг зависит от оценки риска страны, в которой находится плательщик, а также
валютного риска, принимаемого фактором на себя. Кроме того, при оценке кредитного риска учитывается стоимость
ресурсов в иностранной валюте - валюте платежа.
Составление (заключение) договора о факторинговом обслуживании обычно представляет собой определение прав и
обязанностей сторон, включение в договор специфических защитных оговорок, снижающих риски фактора.
Получение платежа осуществляется с применением принятых в международной практике юридических норм.
При осуществлении первого и второго этапов производится сопоставление выгод, получаемых фактором, и
принимаемых им на себя рисков. При этом перечень выгод фактора-банка обычно даже более широк, чем у
специализированной факторинговой фирмы, и базируется в основном как раз на больших возможностях уменьшения
банком любых из принимаемых на себя рисков, в. том числе:
•
возможность более оперативного и дешевого, чем у любого предприятия, контроля за финансовым
состоянием требований, приобретаемых банком, через взаимосвязи с заграничными банками- корреспондентами, а также
путем получения информации из сети собственных отделений и представительств;
•
способность правильно оценивать плательщика на всех этапах работы с требованием с помощью
высококвалифицированных специалистов банков, что позволяет уменьшить кредитный риск;
•
использование факторинговых услуг как инструмента дополни тельной поддержки и стимулирования
клиентуры для взаимовыгодного сотрудничества;
•
возможность уменьшения банковских рисков путем диверсификации активов;
•
получение дополнительных источников дохода в условиях усиливающейся конкуренции банковских и
небанковских организаций.
Следует отметить, что в случае факторинговых операций применяются как обычные, так и специальные методы
ограничения кредитных рисков. В частности, в обычной кредитной котировке клиента по факторингу и его плательщика,
основанной
на
оценке
количественных
и
качественных
характеристик
их
производства,
платежной
дисциплинированности при факторинге:
•
в котировке экспортера уделяется повышенное внимание анализу его имиджа, движению средств по его
счетам и географии его продаж, случаям отказов от акцепта и их причин, изучению конъюнктуры и сезонных колебаний
на типичных для экспортируемой
продукции международных рынках;
•
в котировке плательщика рассматриваются прежде всего рисковые показатели страны его месторасположения
и показатели, характеризующие его платежеспособность и имидж (качество исполнения контрактов).
Кроме надежности поставщика и покупателя, все риски варьируют в зависимости от объема передаваемых фактору
требований. Наибольший риск представляют требования, выставленные перед фактической отгрузкой товара.
Ограничению рисков служит также принятое в мировой практике установление предельных сумм финансирования по
операциям факторинга.
Например, определение общего лимита по каждому плательщику, представляющее собой периодически
возобновляемую предельную сумму автоматической оплаты фактором переуступаемых ему платежных требований. При
превышении суммы задолженности плательщика перед поставщиком, в случае неплатежеспособности плательщика, все
платежи в счет погашения долга поступают в первую очередь фактору до полной компенсации суммы платежей,
осуществленных им в пользу поставщика.
Определение ежемесячных лимитов отгрузок, в размере которых экспортером может производиться отгрузка товаров
одному плательщику в течение месяца без принятия на себя риска сомнительных долгов.
Страхование по отдельным сделкам представляет собой установление предельных сумм финансирования каждого
отдельного заказа.
Учет степени всех рисков, а также вид использованного лимита входят в расчет комиссионной составляющей цены
факторинга. Фактор получает за проведение факторинговой операции доход в виде процентов за финансирование
(проценты по факторингу) либо суммы комиссионного вознаграждения (дисконта).
Размер вознаграждения фактора в виде процентов, а также порядок их уплаты определяются в договоре факторинга.
Сумма процентов за кредит взимается фактором ежемесячно в размере начисленных за отчетную дату процентов и (или)
по окончании факторинговой операции.
Размер комиссионного вознаграждения (дисконта) представляет собой разницу между суммой уступаемых денежных
требований и суммой финансирования поставщика фактором и рассчитывается в процентах от суммы финансирования
или определяется конкретной суммой. Он также зависит от объема осуществляемых фактором дополнительных услуг,
если иное не оговорено сторонами в договоре на факторинговое обслуживание.
О вознаграждении фактора в виде процентов уместно говорить при скрытом факторинге, когда фактор фактически
кредитует поставщика на сумму уступаемого ему права требования.
Доход фактора в виде комиссионного вознаграждения (дисконта) обычно имеет место при открытом факторинге. При
этом сумма дисконта включает все затраты фактора, связанные с проведением факторинговой операции.
В данной связи не совсем обоснованным является разрешение вопроса о вознаграждении (доходе) фактора по
законодательству Республики Беларусь.
Так, согласно ст. 155 БК дисконт может исчисляться в виде процентов, начисленных на сумму денежного
обязательства.
Однако дисконт представляет собой разницу между суммой уступаемого денежного обязательства и размером суммы
финансирования фактором поставщика (при открытом факторинге), т.е. он не может быть выражен в виде процентов,
начисленных на сумму кредита, выданного поставщику, в размере уступаемого обя - зательства (при скрытом
факторинге).
Кроме того, согласно п. 6 Правил, условиями договора факторинга дополнительно могут быть предусмотрены иные
виды вознаграждения, взимаемого фактором, за ведение учета оплаты денежных требований должниками, а также
предоставление кредитору других финансовых услуг, что, как уже отмечалось, тоже не совсем верно, поскольку дисконт
как раз и представляет собой общую сумму вознаграждения (дохода) фактора.
Рассчитав цену, фактор начинает работу над следующим этапом — составлением договора.
Этап составления договора включает в себя всю работу, связанную с техническим обеспечением факторингового
обслуживания, т.к. договор должен быть составлен на основе знания о цене и срочности ресурсов, которые будут
направлены для осуществления операции.
Для совершения факторинговой операции поставщик, как правило, предоставляет фактору следующие документы:
•
контракт, заключенный между поставщиком и плательщиком;
•
инвойс поставщика, выписанный на плательщика.
Фактор рассматривает эти документы и, в случае их соответствия условиям заключенного договора, производит
факторинговую операцию.
Последний этап по проведению факторинговой сделки представляет собой осуществление международных торговых
расчетов. Именно поэтому специалисты советуют рассматривать покупку у клиента не поступившей экспортной выручки
«в комплексе с самым широким спектром других услуг по проведению международных торговых расчетов». Технически
получение платежей экспортером (фактором) по факторингу может осуществляться двумя способами:
• платежи поступают на расчетный счет поставщика, а он обязан в установленный срок поручить своему банку
перечислить на указанный фактором счет оплату за факторинг;
•
в банке плательщика производится замена в платежных требованиях реквизитов поставщика на наименование и
номер счета фактора. Тогда платежи поступают на счет фактора, а он перечисляет их на счет постав щика за вычетом
дисконта или платы за кредит.
3.4 Риски, гарантии и страхование во внешнеторговых операциях.
Участники валютного рынка и виды валютных рисков.
Участники валютного рынка постоянно приспосабливаются к колебаниям курсов валют. Их специальные
адаптационные стратегии определяются характером выбранного бизнеса. Импортеры и экспортеры товаров, а также
прямые инвесторы выбирают стратегии, связанные с развитием реального сектора экономики. На валютном рынке они
стремятся обезопасить свои операции по обмену валют и уйти от валютных рисков. Такие агенты валютного рынка
получили название хеджеров, а совокупность их действий — рынком хеджеров, который становится сегментом
валютного рынка. Хеджирование — действие участника валютного рынка, на - правленное на предотвращение потери
будущего дохода при изменении валютного курса.
Спекулянты — другой круг участников валютного рынка. Обменные операции рассматриваются спекулянтами как
самостоятельное средство обогащения. Постоянные колебания курсов валют Позволяют при верном прогнозировании
будущих тенденций получать доход от перепродаж валюты. Доход будет определяться курсовой разницей валют.
Действия спекулянтов на валютном рынке определяет рынок спекулянтов как сегмент валютного рынка. Спекуляции на
валютном рынке — операции, позволяющие получать доход за счет курсовой разницы при конвертировании одной
валюты в другую.
Рынки хеджеров и спекулянтов часто переплетаются, так как одна и та же фирма может выступать и как хеджер, и как
спекулянт. Допустим, крупная ТНК, совершая торговые стратегии, пытается защитить себя от валютных рисков и
использует хеджерные бизнес-операции. Но при размещении валютных доходов она пытается извлечь наибольший доход,
в том числе и на валютном рынке, активно участвуя в спекулятивной игре на валютных курсах.
Хеджеры, стремящиеся обезопасить себя от валютных рисков, должны прежде всего вычленить такие риски,
произвести их мониторинг, измерить их величину и динамику. Это позволит хеджеру выбрать наилучший способ
предотвращения потерь от колебаний валютных курсов. Способы такой самозащиты варьируются в зависимости от
степени и характера угроз со стороны возможных валютных рисков.
Валютные риски — группа рисков, возникающих в связи с использованием нескольких валют в международных
сделках.
Выделяют два блока валютных рисков:
1)
риски, связанные с пересчетами;
2)
риски, сопровождающие сделки при изменении валютного курса.
Изменение валютного курса требует переоценки стоимости активов и
обязательств в той или иной валюте. Это означает необходимость валютных пересчетов. Любая ошибка в этой области
может обернуться большими потерями. Сложности могут возникнуть и при задержке прохождения документов Риски,
связанные непосредственно с валютными сделками, нейтрализуются с помощью техники хеджирования.
Действия хеджеров и спекулянтов на валютном рынке. Свою защиту хеджер строит на основе выбора варианта
действий, к которым относятся следующие бизнес- стратегии.
1.
Заключение форвардного контракта, предполагающего фиксацию валютной
цены.
2.
Использование опциона, позволяющего отказаться от обязательств при нарастании валютных угроз.
3.
Привязка контракта к курсам нескольких валют, а не к курсу одной валюты. Тогда проигрыш по расчетам в
одной валюте компенсируется по расчетам в другой.
4.
Заключение контрактов на одну и ту же сумму по импортным и экспортным операциям. В этом случае потери
по одной позиции будут компенсироваться выигрышем по другой.
5.
Заключение контракта с привязкой к индексу цен на группу товаров.
6.
Использование мер по ускорению или задержке валютных платежей. Политика ускорения выплат платежей
выгодна при угрозах повышения курса иностранной валюты, политика затягивания оплаты платежа — при
прогнозировании обесценения иностранной валюты.
Рынок хеджеров имеет ярко выраженный двухуровневый стабилизирующий эффект:
•
способствует увеличению участников валютного рынка, делая его менее опасным и расширяя емкость
валютного рынка;
•
уменьшает амплитуду колебаний валютных курсов, предотвращая опасные валютные шоки.
Спекулятивные сделки реализуется через валютные схемы, которые называются
Поиск по сайту: