Анализ ликвидности баланса

Ликвидность предприятия оценивается по балансу. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с расположенными в порядке возрастания сроков погашения обязательствами. Все активы делятся на:

- абсолютно ликвидные (A ₁). К ним относятся денежные и приравненные к ним средства (часть краткосрочных финансовых вложений, которые без потерь могут быть обращены в денежные средства в течение 1мес.);

- быстрореализуемые (A ₂). Это дебиторская задолженность со сроком погашения 1-3 мес., часть готовой продукции, которая может быть реализована за этот период, часть краткосрочных финансовых вложений;

- медленно реализуемые активы (A ₃). В их состав входят активы, которые могут быть использованы как платежное средство в срок 4-15 мес. (часть дебиторской задолженности, часть готовой продукции, часть долгосрочных финансовых вложений, запасы материалов, и т.п.);

- трудно реализуемые (неликвидные) активы. Это проблемная дебиторская задолженность, незавершенное производство, внеоборотные активы, часть долгосрочных финансовых вложений. Использование их в качестве платежного средства (без существенных потерь в стоимости) практически невозможно.

Пассивы также классифицируются по четырем группам:

- наиболее срочные обязательства (просроченные обязательства и обязательства, срок исполнения которых наступает в ближайший месяц). Выделять эти обязательства удобнее по приложению к балансу (ф.5), содержащему просроченные обязательства (кредиты, кредиторскую задолженность, недоимки);

- краткосрочные обязательства (обязательства, срок исполнения которых наступает в период 1-3 мес.). Эту информацию выделить по финансовой отчетности сложно. Поэтому целесообразно для повышения адекватности расчетов использовать платежный календарь предприятия;

- средне и долгосрочные обязательства (при оценке ликвидности) имеют срок исполнения 4-15 мес.;

- постоянные пассивы – собственные и приравненные к ним средства.

Условия ликвидности баланса запишутся в следующем виде.

1. Абсолютная ликвидность баланса

A₁ ≥ П₁ , A₂ ≥ П₂ , A₃ ≥ П₃ , A₄ ≤ П₄ . (4.5)

Невыполнение первого соотношения свидетельствует об отсутствии у предприятия платежеспособности в коротком периоде (абсолютной ликвидности). Выполнение четвертого неравенства обязательно при выполнении первых, т.к. A₁+A₂+A₃+A₄ = П₁+П₂+П₃+П₄. Четвертое неравенство имеет следующий экономический смысл: его выполнение означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости - имеются устойчивые собственные оборотные средства (П₄ - А₄) > 0.

2. Если одно или несколько соотношений активов и обязательств не соответствуют идеальному (абсолютной ликвидности) состоянию, ликвидность недостаточна. Баланс оценивается как относительно ликвидный. Это означает, что недостаток высоколиквидных средств восполняется менее ликвидными активами. Но эта компенсация носит лишь расчетный характер, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут полностью заменить более ликвидные.

В этом случае для более глубокой оценки степени ликвидности важным становится анализ соотношения A₁+A₂><П₁+П₂. Достаточность активов первых двух групп анализируется по степени существенности отношения (A_i - П_i)/ E, где Е – собственный капитал и доли избытка (недостатка) в покрытии обязательств активами (A_i - П_i)/ П_i.

3. Баланс предприятия абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособно, если имеет место соотношение, противоположное абсолютной ликвидности:

A₁ < П₁ , A₂ < П₂ , A₃ < П₃ , A₄ > П₄ .

Это состояние характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и отсутствием возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 4.3. Причем данный анализ целесообразно проводить по возможности наиболее часто (помесячно или поквартально).

Таблица 4.3

Стоимостные показатели ликвидности баланса

Оценка ликвидности баланса дополняется расчетом совокупности коэффициентов.

Поиск по сайту: