АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Основные виды финансовых производных

Читайте также:
  1. I. ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ
  2. I. Типичные договоры, основные обязанности и их классификация
  3. II. Основные моменты содержания обязательства как правоотношения
  4. II. Основные направления работы с персоналом
  5. II. Основные принципы и правила служебного поведения государственных (муниципальных) служащих
  6. II. ОСНОВНЫЕ ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ КОНЦЕПЦИИ
  7. II. Основные цели и задачи Программы, срок и этапы ее реализации, целевые индикаторы и показатели
  8. III. Основные мероприятия, предусмотренные Программой
  9. III. Основные требования, предъявляемые к документам
  10. Ms dos, его основные условия.
  11. V1: Основные аспекты организации коммерческой деятельности и этапы ее развития
  12. А. Основные положения

Финансовые производные – это финансовые активы, рыночная стоимость которых базируется на ценах других активов. Наиболее известными финансовыми производными являются форвардные контракты, фьючерсные контракты и опционы.

Форвардный контракт на покупку актива – это обязательство купить актив в заранее оговоренный (будущий) момент времени T по заранее оговоренной цене K (цене поставки).

Обозначим цену актива, лежащего в основе форвардного контракта, (базового актива) в момент времени T через . Очевидно, в конечный момент времени T рыночная стоимость форвардного контракта на покупку актива по цене K определяется формулой

. (1)

(Инвестор может продать базовый актив в момент времени .)

Форвардный контракт на продажу актива – это обязательство продать актив в момент времени T по цене K. В конечный момент времени T рыночная стоимость форвардного контракта на продажу актива по цене K определяется формулой

. (2)

Фьючерсные контракты очень похожи на форвардные контракты. Основное различие между форвардными и фьючерсными контрактами состоит в том, что форвардные контракты не генерируют промежуточные денежные потоки, а форвардные контракты – генерируют. Фьючерсные контракты будут рассмотрены нами позже.

Европейский опцион на покупку актива дает право на покупку актива в момент времени T по цене K. Очевидно, опцион на покупку будет реализован только в том случае, если . Следовательно, в конечный момент времени T рыночная стоимость опциона на покупку актива по цене K определяется формулой

. (3)

Европейский опцион на продажу актива дает право на продажу актива в момент времени T по цене K. Очевидно, опцион на продажу будет реализован только в том случае, если . Следовательно, в конечный момент времени T рыночная стоимость опциона на продажу актива по цене K определяется формулой

. (4)

Американский опцион на покупку актива дает право (но не обязывает) на покупку актива в любой момент времени по цене K.

Американский опцион на продажу актива дает право (но не обязывает) на продажу актива в любой момент времени по цене K.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)