ХАРАКТЕРИСТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА, ЕГО ЦЕЛЕЙ, ЗАДАЧ, ФУНКЦИЙ И ОПЕРАЦИЙ

Основным элементом современной банковской системы любого развитого государства является центральный банк. Он выступает проводником официальной денежно-кредитной политики, которая вместе с бюджетно-налоговой и ценовой политикой, фактически составляет основу всего государственного регулирования экономики.

Возникновение центральных банков связано с централизацией банкнотной эмиссии в руках немногих наиболее надежных, пользо­вавшихся всеобщим доверием коммерческих банков, чьи банкноты могли успешно выполнять функцию кредитного средства обраще­ния. Такие банки стали называться эмиссионными. Государство, издавая соответствующие законы, активно способствовало этому процессу, поскольку выпускавшиеся для выдачи ссуд многочислен­ными мелкими банками банкноты лишались способности к обращению в случае банкротства эмитентов.

Исторически между центральным банком и правительством сложились тесные связи. Однако это не означает, что государство может безгранично влиять на политику центрального банка. Так, в условиях существования золотого стандарта центральный банк на­ходился в особом положении к правительству вследствие того, что своей дисконтной политикой и связанным с ней воздействием на объем кредита, золотые резервы и банкнотную эмиссию он контро­лировал покупательную силу денег и тем самым был ответственным за сохранение денежного стандарта, установленного законом. Поэтому даже те современные государства, которые придерживаются принципа минимального вмешательства в деятельность рыночного сектора экономики, считают невозможным распыление эмиссионного процесса между многими банковскими учреждениями. Это обусловлено тем,

260 Раздел IV. Кредитная и банковская системы

что концентрация денежной эмиссии в центральном банке имеет важнейшее значение для эффективного функционирования всей экономики.

Поэтому преимущество рыночных методов регулирования де­нежного обращения состоит в централизации эмиссионного процес­са, эффективном управлении величиной денежной массы, безинфля-ционном кредитовании государственного бюджета. Жесткий контроль за величиной денежного обращения в странах с рыночной экономикой возможен только потому, что денежно-кредитная политика центрального банка оказывает непосредственное воздействие на важнейшие макроэкономические показатели, включая физический объем и темпы роста национального продукта, уровень цен, величину процентных ставок, уровень безработицы. Поддержание стабильности денежного обращения является главной целью государственной политики и поэтому материально-финансовая сбалансированность экономики достигается зачастую в ущерб другим, более краткосрочным целям (включая текущие темпы экономического роста).

В условиях административной системы управления экономикой, где такие важные экономические показатели, как уровень цен, процентные ставки и физические объемы производства определя­лись в централизованном порядке, их поддержание на запланиро­ванном уровне достигалось зачастую в ущерб интересам денежного обращения. Отсутствие прямого воздействия денежно-кредитной политики центрального банка на важнейшие макроэкономические показатели говорит о ее неэффективности, а материально-финансовая несбалансированность экономики, основанная на административно-командных методах управления, становится неизбежным явлением.

В бывшем СССР фактически не использовалось понятие денеж­ной массы в широком смысле слова, а под деньгами в обращении понимали, как правило, только деньги в наличной форме. Соответственно, наличные деньги в обращении и являлись одним из двух главных объектов кредитно-денежного регулирования. Вто­рым объектом служила величина кредитных вложений банков СССР. Характерно, что процессы управления двумя перечисленными показателями существовали достаточно изолировано друг от друга как на стадии планирования, так и на стадии оперативного регули­рования. Плановый объем наличных денег в обращении устанавли­вался в кассовом плане Госбанка СССР, а размер кредитных вложений определялся в сводном кредитном плане. Корректировка сводного кредитного плана или особенности его фактического исполнения, как правило, не увязывались с операциями по испол­нению кассового плана.

14. Центральный банк и механизм его функционирования 261

Поэтому методы регулирования денежного обращения в СССР можно охарактеризовать как сугубо административные, внеэко­номические. Количество наличных денег в обращении и объем кредитных вложений регулировались с помощью установления Гос­банком СССР (совместно с другими государственными органами) лимитов кредитования по сводному кредитному плану и лимитов на выпуск в обращение наличных денег по кассовому плану. Лимиты, предусмотренные для специализированных банков СССР в сводном кредитном плане, носили официальное название "лими­тов кредитных ресурсов", хотя по экономической сути они скорее должны были рассматриваться как лимиты кредитных вложений, т.е. лимиты на проведение активных кредитных операций.

Современные центральные банки используют не только адми­нистративные методы (установление прямых ограничений на дея­тельность коммерческих банков, проведение инспекций и реви­зий, издание инструкций, сбор и обобщение отчетности и т.д.), но и владеют экономическими инструментами для регулирования деятельности банковской системы (политика минимальных резер­вных требований, регулирование учетной ставки, операции на открытом рынке). Следует иметь в виду, что механическое пере­несение зарубежного опыта не только не поможет развитию наци­ональной экономики, но и может ей навредить. Особую опасность представляет собой "выдергивание" из зарубежных банковских систем отдельных элементов и перенесение их в отечественную практику в отрыве от других элементов и без учета национальных особенностей. Поэтому при выяснении роли, целей деятельности и функций центрального банка в экономике прежде всего встает вопрос о степени его независимости от государства. Это очень важно, так как в ряде стран законодательство допускает серьезное вмешательство государства в денежно-кредитную политику цент­рального банка.

В поддержании центральными банками своей независимости прослеживается несколько тенденций, состоящих в следующем:

• на положение центрального банка в государстве огромное
влияние оказывает политическая структура общества, его полити­
ческие традиции, способствующие тому, что центральный банк имеет
собственные цели и задачи при проведении денежно-кредитной
политики, автономность при принятии решений и наоборот;

• тесная координация между центральным банком и прави­
тельством в проведении денежно-кредитной политики характерна
для высоко независимых центральных банков, что способствует
эффективности экономической политики в целом;

• центральный банк стремится к достижению особого статуса
при разработке и проведении денежно-кредитной политики (прежде

262 Раздел IV. Кредитная и банковская системы.

всего в вопросах ценовой стабильности, инфляции, обслуживании внешнего долга, бюджетного дефицита) и в то же время не может действовать в отрыве от политических и экономических решений исполнительной власти, что приводит к противоречивости и сложности процесса достижения центральным банком оптимально­го положения в экономике.

Фактически независимость центрального банка можно рассмат­ривать с позиций его статуса и независимости денежно-кредитной политики, представленной на рис. 14.1.

Рис. 14.1. Статусная и денежно-кредитная независимость цент­рального банка

Представленный на рис. 14.1 двусторонний подход к пониманию независимости центрального банка дает наиболее полную картину о состоянии этой проблемы. Однако надо учитывать, что существенная степень независимости центрального банка, являясь необходимым условием эффективности его деятельности, нередко вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства. Это особенно важно в плане ограничения возможностей правительства использовать ресурсы центрального банка для покрытия бюджетного дефицита. В то же время независимость центрального банка от правительства имеет относительный характер. В долгосрочном плане политика центрального банка прямо определяется приоритетами экономического курса правительства. В конечном счете любой центральный банк в той или иной степени сочетает черты относительно независимого от государства банка и государственного органа.

14. Центральный банк и механизм его функционирования 263

Капитал центрального банка во многих странах полностью при­надлежит государству (Англия, Франция), но акционерами могут быть коммерческие банки и другие финансовые учреждения. Цент­ральный банк чаще всего подотчетен непосредственно парламенту либо специальной банковской комиссии. Управляющий централь­ным банком не входит в правительство, и его назначение не связано с формированием нового правительства и пребыванием на посту руководителя государства.

Относительная независимость центрального банка обусловлена его целями, которые обычно определяются как необходимость под­держания денежно-кредитной и валютной стабильности в целях обеспечения антиинфляционного экономического роста. Однако независимость центрального банка всегда имеет объективные грани­цы, поскольку возникающие противоречия с правительством могут свести к нулю эффективность проводимой последним экономической политики. Поэтому в ряде государств существует тенденция к усилению влияния правительства в лице министра финансов.

В Европе самым влиятельным и независимым является Бундес-банк в Германии, Банк Франции полностью зависит от правитель­ства, Банк Англии занимает промежуточное место между ними. В Италии руководство центрального банка довольно стабильно, несмотря на постоянную смену правительства.

В ряде государств высшее руководство центрального банка не ограничено в сроке пребывания в должности (Дания, Финляндия, Норвегия) или назначается на длительный срок (семь лет в Ирландии, Австрии, Канаде, Нидерландах, восемь лет — в ФРГ). Это обусловлено тем, что правительство решает, как правило, краткосрочные и среднесрочные экономические цели, что может противоречить стратегическим, долговременным интересами государства. Поэтому в такой ситуации относительно независимый центральный банк выступает своего рода противовесом.

Следует отметить, что во многих странах прямое кредитование правительства центральным банком отсутствует (США, Канада, Япония, Англия, Швейцария) или это ограничено законодательно (Германия, Франция, Голландия). Например, в законе об Австрий­ском Национальном банке (1984 г.) записано, что органы власти могут занимать средства у центрального банка только под стопроцентное обеспечение золотом и иностранной валютой, и каждая заемная операция оформляется отдельным соглашением. В таком случае центральный банк, предоставляя кредит на покрытие государственных расходов, выпускает дополнительные денежные средства в обращение против покупки государственных обязательств путем зачисления соответствующей суммы на расчетный счет министерства финансов.

264 Раздел IV. Кредитная ы банковская системы

Являясь посредником между государством и банковской систе­мой страны, центральный банк призван регулировать денежные и кредитные потоки с помощью определенных инструментов. По мере развития кредитных систем и рынков ссудных капиталов возмож­ности центрального банка непосредственно воздействовать на спрос и предложение денежной массы уменьшились, но вместе с тем расширился арсенал и повысилась эффективность рыночных инст­рументов денежно-кредитного регулирования.

Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое централь­ным банком, является одним из элементов экономической политики государства и представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение объемов денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Оно нацелено на достижение стабильного экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы. В законах о центральных банках особо подчеркивается их ответственность за стабильность денежного обращения и курса национальной валюты.

Способность центрального банка реализовывать указанные ме­роприятия базируется на существовании высокоорганизованных и эффективно функционирующих денежно-кредитных рынков, а также относительной стабильности процентных ставок в различных секторах экономики и во всех регионах государства. Но в странах, где экономические отношения находятся на низком уровне, возможности использования денежно-кредитной политики в целях краткосрочной стабилизации экономики ("тонкой настройки") довольно ограничены.

Во взаимодействии с другими государственными методами эко­номического регулирования, одними из которых являются налого­вая политика и таможенное законодательство в части экспортно-импортных и валютных операций, регулирующие меры централь­ных банков воздействуют на инвестиционный процесс, стимулиру­ют или сдерживают развитие деловой активности и в конечном счете смягчают прохождение сложных фаз экономического цикла и обеспечивают сбалансированное развитие хозяйственного механизма своей страны и того межгосударственного экономического союза, в который входит данная страна.

Основными показателями, которыми оперируют центральные банки развитых стран, служат такие, как общий рост производства (или национальный доход), индексы цен и инфляции, коэффициент занятости (уровень безработицы), состояние платежеспособного баланса страны и ее место в мировой системе хозяйства. Поэтому разработка денежно-кредитной политики включает формирование задач по достижению определенных результатов экономического

14. Центральный банк и механизм его функционирования___ 265

развития, т.е. роста национального дохода и ВВП, уровня жизни и занятости населения, определенного уровня цен и инфляции, сбалансированности платежного баланса, обоснование методов достижения поставленных задач (исходя из достигнутого уровня социально-экономического развития и возможностей кредитно-денежного регулирования инвестиционного процесса).

В подобном случае разрабатывается несколько альтернативных вариантов, из которых выбираются наиболее оптимальные, закла­дываемые в основу концепции экономического развития государ­ства. В соответствии с концепцией определяются конкретные цели и задачи центрального банка по поддержанию стабильности наци­ональной денежной единицы и определенного уровня процентных ставок на кредитном рынке, оптимальный объем и структура де­нежной массы, приоритетные направления кредитования и другие цели.

В современных условиях основной целью любого центрального банка является поддержание устойчивости национальной денежной единицы и ограничение инфляции до приемлемого уровня (3—5 % в год). Такие цели центрального банка являются общепризнанными в мировой практике. Иногда цели функционирования центральных банков трактуются шире:

• обеспечение устойчивости национальной денежной единицы
внутри страны и на мировом рынке, ее покупательной способности,
минимизации инфляции для создания благоприятных условий
экономического роста;

• обеспечение эффективного развития кредитно-банковской
системы страны, включая организацию функционирования расчет­
ного механизма в экономике.

Сложность реализации основной цели центрального банка обычно состоит в том, что достижение хороших результатов по одним показателям вызывает, как правило, ухудшение по другим. Так, стимулирование инвестиций усиливает инфляцию, а рост деловой активности за счет увеличения доходов обычно сопровождается ростом цен. Одновременно меры, направленные на борьбу с инфля­цией и на улучшение платежного баланса, ослабляют экономичес­кий рост и ухудшают показатель занятости населения. Поэтому центральный банк должен принимать регулирующие меры последо­вательно, отдавая предпочтение то тем, то другим в зависимости от конкретной экономической ситуации.

Денежно-кредитная политика центрального банка является важнейшим инструментом регулирования экономики. В частности, нарушение денежно-кредитного механизма пагубно отражается на состоянии всей хозяйственной жизни, поскольку, например, избы­точная денежная масса ведет к инфляции, снижению покупатель-

266____________________ Раздел IV. Кредитная и банковская системы

ной способности денежной единицы, обесценению капитала, и, наоборот, нехватка платежных средств ограничивает возможности экономического роста, ведет к возникновению так называемого кризиса неплатежей. Поэтому вполне закономерно, что в условиях современной рыночной экономики все большее распространение получают кредитные отношения, расширяется практика безналичных расчетов, возрастают контрольные и регулирующие функции центрального банка.

Общие цели денежно-кредитной политики определяются цент­ральным банком с учетом особенностей текущего состояния денеж­ного обращения и всей банковской системы. Главной целью денежно-кредитной политики центрального банка может быть поставлена цель стабилизации денежного обращения (например, это было характерно для 70-х гг. XX столетия в условиях ускоренной инфляции в ряде капиталистических государств, а теперь харак­терно для государств бывшего СССР), достижения стабильности национальной валюты (цель традиционно преследуемая, например, центральным банком ФРГ, а в настоящее время весьма актуальная для стран СНГ), урегулирования государственного долга или обеспечения стабильности банковской системы.

Разрабатывая и реализуя денежно-кредитную политику, централь­ный- банк выполняет ряд важных функций, к которым относятся:

• эмиссия кредитных денег;

• надзор и контроль за деятельностью банковских учреждений;

• управление государственным долгом и исполнение государ­
ственного бюджета;

• выполнение роли "кредитора последней инстанции" и "бан­
ка банков";

• кредитно-расчетное обслуживание правительства;

• установление экономически обоснованных лимитов и норма­
тивов деятельности банков, в том числе официальной учетной ставки
центрального банка по кредитам;

• хранение обязательных резервов коммерческих банков;

• определение приоритетных целей денежно-кредитной и ва­
лютной политики их реализации;

• кредитование коммерческих банков (рефинансирование);

• формирование эффективного механизма денежно-кредитно­
го регулирования экономики;

• определение правовых основ и принципов функционирова­
ния кредитно-финансовых институтов, рынков краткосрочных и
долгосрочных кредитных операций, а также видов платежных до­
кументов, обращающихся в стране;

• хранение официальных золотовалютных резервов;

• проведение научных исследований и др.

14. Центральный банк и механизм его функционирования 267

Наделение центрального банка вышеназванными функциями позволяет обеспечить эффективное функционирование банковской системы. Для реализации перечисленных функций центральный банк имеет обширную сеть региональных учреждений и центральный аппарат.

В соответствии с названными функциями строятся активно-пассивные операции центрального банка. Важнейшим источником его ресурсов является эмиссия денежных знаков, составляющая одну из основных статей пассива его баланса. Существенную роль в фор­мировании пассивных операций центрального банка играют остат­ки средств на резервно-корреспондентских счетах банков, остатки средств на счетах правительственных структур и организаций, капитал (фонды) и резервы банка, прочие пассивы. Среди активных операций наиболее существенное значение имеют операции с государственными ценными бумагами, вложения в золотовалютные ценности, операции с кассовой наличностью, ссудные и переучетные операции.

К операциям, осуществляемым центральным банком, можно отнести:

• кредитование коммерческих банков в порядке рефинансиро­
вания;

• расчетное и кассовое обслуживание правительства и других
государственных органов;

• переучет векселей и других денежных обязательств;

• операции с ценными бумагами;

• инкассацию, перевозку денежной наличности, валютных и
других ценностей;

• операции по управлению золотовалютными резервами, с
иностранной валютой, драгоценными металлами и драгоценными
камнями;

• покупку, продажу и мену драгоценных металлов в виде слит­
ков, самородков, монет, также драгоценных камней;

• межбанковские расчеты;

• прием ценностей на хранение;

• денежные переводы и иные расчетные операции;

• валютные операции;

• банковские услуги правительствам иностранных государств,
центральным банкам и финансовым органам этих стран, а также
международным организациям;

• посреднические услуги в качестве финансового агента пра­
вительства по распространению государственных ценных бумаг;

• операции по обслуживанию государственного долга и др.
Центральные банки не являются ни коммерческими организа­
циями, ни органами государственного управления в традиционном

268 Раздел IV. Кредитная и банковская системы

понимании этого слова. Характерно, что эмиссионным правом государство наделяет, как правило, только один банк, поскольку предоставление права эмиссии всем банкам расстроило бы денежное обращение страны. Эмиссионный банк располагает такими крупными средствами, каких не имеет ни один из других банков, потому что его пассивы — это средства бюджета и наличные деньги в обращении. Это дает возможность центральному банку оказывать поддержку всем остальным банкам и руководить их деятельностью. Поэтому эмиссионный банк становится центром по организации банковского дела в стране, вокруг которого группируются все другие банки и прочие кредитные учреждения.

Эмиссионная деятельность центрального банка связана с тем, что он обладает монопольным правом выпуска банкнот в стране. Банкноты служат единственным законным платежным средством, обязательным к приему в оплате долгов. Банкнотный "фунда­мент" поддерживает огромную надстройку безналичных денег, хранящихся в виде остатков на банковских счетах и приводимых в движение с помощью чеков, платежных поручений, жиробилетов и т.д.

Банкнотный "фундамент" хотя и составляет относительно не­большую часть денежной массы, тем не менее является исключи­тельно важной частью запаса денег в экономике. Регулируя выпуск банкнот и определяя сумму обязательных резервов, которые ком­мерческие банки обязаны хранить против своих депозитов на сче­те в центральном банке, последний осуществляет контроль за ди­намикой и стоимостью кредитов в экономике.

Оказание разнообразных услуг для банков и других кредитных учреждений означает, что центральный банк является "банком банков". В своей деятельности он не преследует цели получения прибыли, а также не конкурирует на финансовых рынках с ком­мерческими банками и другими кредитными учреждениями. Цен­тральный банк должен обеспечить бесперебойное снабжение эко­номики платежными средствами или обеспечить необходимый уро­вень ликвидности и наладить систему расчетов.

Центральный банк выполняет роль "кредитора в последней инстанции" для коммерческих банков и других кредитных учреждений. Это означает, что он предоставляет краткосрочные кредиты для восполнения временной нехватки ликвидных средств, вз><мая с заемщиков учетную ставку. Как правило, эти кредиты должны быть обеспечены торговыми векселями, государственными ценными бумагами или собственными долговыми обязательствами банков.

Центральный банк стремится проводить политику на увеличе­ние доли безналичных расчетов в общем денежном обороте. Он

14. Центральный банк и механизм его функционирования___ 269

осуществляет контроль за деятельностью кредитных учреждений с целью предотвратить злоупотребления, обеспечить стабильную работу и снизить риск банкротства. Для этого центральный банк работает в тесном контакте с другими государственными контрольными органами. Он является главным банкиром и финансовым консультантом правительства, для чего ведет счета правительствен­ных учреждений и ведомств, аккумулирует налоги и другие поступления, осуществляет платежи по поручению казначейства, проводит операции по эмиссии и размещению на рынке новых выпусков государственных ценных займов, предоставляет кредит по просьбе правительства, покупает государственные ценные бума­ги для собственного портфеля, выступает советником правитель­ства и других государственных органов по финансовым и общеэко­номическим вопросам.

Центральный банк хранит золотовалютные резервы страны. После отмены большинством стран золотого стандарта в 30-х гг. XX столетия металлический (золотой) запас перестал играть роль ограничителя эмиссии, а начал использоваться как гарантийно-страховой фонд международных платежей. Кроме благородных ме­таллов, центральный банк хранит крупные запасы иностранных валют для поддержания обменного курса своей валюты с помощью интервенций на валютном рынке.

Поиск по сайту: