 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Доходность потребительского кредита
Метод начисления процентов в потребительском кредите с равномерным его погашением вовремени рассмотрен в гл. 1. Реальная доходность такого вида ссуды в виде годовой ставки сложных процентов на инвестированные в операцию средствадолжна определяться с учетом фактического остатка задолженности после каждого платежа по кредиту. Погасительные платежи по кредиту представляют собой постоянную р -срочную ренту. Таким образом, оценка искомой ставки сводится к расчету коэффициента приведения такой ренты по данным, характеризующим условия потребительского кредита. Затем на основе полученного коэффициента приведения рассчитывается искомая ставка.
Как было установлено в гл. 1, каждый раз должник в счет погашения выплачивает сумму
Годовая сумма платежей равна
Приравняем современную величину платежей (дисконтируя по неизвестной ставке iЭ) сумме долга:
Отсюда
(9.17)
где i — ставка простого процента, принятая при расчетезадолженности по потребительскому кредиту.
Значение iЭ рассчитываютпо 
одним из приближенных методов, рассмотренных в параграфе 4.4. Получаемая при решении (9.17) относительно iЭ ставкагодовых сложных процентовзаметно больше ставки, примененной при кредитовании (табл. 9.1).
Таблица 9.1
Доходность потребительского кредита в виде годовой ставки сложных процентов, %
| Число лет кредита | Годовая ставка за кредит | ||
| 7,8 | 9,7 | 15,6 | |
| 7,6 | 9,5 | 15,4 | |
| 7,5 | 9,2 | 15,1 |
Пример 9.9. Потребительский кредит выдан натри года на сумму 10 млн. руб. по ставке 10% годовых. Общая сумма задолженности составит 10 000(1 + 3 х 0,1) =13 000 тыс. руб. Погасительные платежи образуют постоянную ренту, коэффициент приведения которой
Искомая ставка составит 19,46%. На первый взгляд большой разрыв между номинальной и действительными ставками (10% простых и 19,5% сложных) представляется в какой-то мере парадоксальным. Однако никакого парадокса здесь нет: 10% начисляются на неизменную сумму первоначального долга, в действительности же долг последовательно уменьшается во времени. Потребителя заставляют платить и за кредит, которым он фактически не пользуется.
В приведенном примере действительная ставка процентов по потребительскому кредиту почти в два раза превысила объявленную в договоре ставку. Обнаруженное почти двукратное превышение действительной ставки над объявленной ставкой процентов с небольшими вариациями сохраняется, как видно из табл. 9.1, и при других ставках и сроках кредита.
Поиск по сайту: