АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Модели оценки долгосрочных активов

Читайте также:
  1. I. Базовая модель оценки ценных бумаг.
  2. II. Порядок подготовки, защиты и оценки квалификационной работы
  3. III. Для углубленной оценки санитарного состояния почвы и способности ее к самоочищению исследуют показатели биологической активности почвы.
  4. VIII. Оформление результатов оценки эффективности СИЗ
  5. Амортизация нематериальных активов
  6. Аналитические модели
  7. Арбитражная модель оценки требуемой доходности
  8. Астрологические модели реальности
  9. Б) метод оценки по средневзвешенной стоимости
  10. Баланс активов и пассивов
  11. Билет №53.Модели потребительского поведения.
  12. В. Оценка пассивов и активов.

Модель САРМ.

Предложены различные модели обоснования повышенной доходности за риск инвестирования. Наибольшее признание получила разработанная в середине 60-х годов модель оценки долгосрочных (капитальных) активов (Capital Asset Pricing Model,САРМ). Модель показывает, что на конкурентных рынках капитала в состоянии равновесия (когда все ценные бумаги и активы оцениваются рынком верно) премия за риск инвестирования в долгосрочный актив i находится в прямой зависимости отчувствительности этого актива к движению рынка (то есть от βi).

ri - rf = βi (rm - rf ), (100)

где (rm - rf )— рыночная премия за риск.

Эта взаимосвязь риска и доходности по конкретному активу i:

ri = rf + βi (rm - rf ), (101)

представленная графически, носит название рыночной линия ценной бумаги (security market line, SML). Зависимость показана на рис. 30.

По оси абсцисс откладывается оценка риска (бета-коэффициент), по оси ординат — требуемая доходность инвестора с учетом риска. Для безрискового актива бета-коэффициент равен нулю и требуемая доходность совпадает с безрисковой доходностью.

 

 

Рис.30. Построение рыночной линии ценной бумаги

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.002 сек.)