Оценка эффективности деятельности предприятия

Оценку эффективности деятельности предприятия проводят с использованием коэффициентов деловой активности и рентабельности.

Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) показывают, на сколько интенсивно предприятие использует свои ресурсы, м.б. представлены в 2-х вариантах:

1) коэффициенты оборачиваемости, которые показывают, сколько оборотов за период делает какой-либо актив, пассив предприятия,

2) длительность одного оборота в днях, которая показывает, сколько в среднем дней длится оборот рассматриваемого актива или пассива.

В отличие от показателей ликвидности и финансовой устойчивости для этой группы нет общепринятых нормативов, поэтому их след сравнивать в динамике, со среднеотраслевыми показ-ми, с норм-ми, установленными внутри предприятия.

1) Коэффициент оборачиваемости активов: Оа = Вр/А, активы – средние за период или величина на конец периода. Коэффициент показывает, сколько оборотов делают А за период, сколько денежных единиц Вр принесла каждая единица актива. Необходимо стремиться к повышению оборачиваемости. Однако этот рост может объясняться старением, изношенностью ОС предприятия.

2) Коэффициент оборачиваемости СК: Оск = Вр/СК, характеризует скорость оборота средств, вложенных собственниками. Собственники стремятся к увеличению Оск, но рост может обеспечиваться ростом финансовой зависимости предприятия. Низкий уровень этого показателя свидетельствует о бездействии средств, вложенных собственниками, о низкой эффективности вложений.

3) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: Ооб ср = Вр/ОбА, сколько оборотов делают ОбА за период. Рассчитывается оборачиваемость отдельных элементов ОбА.

3.1) коэффициент оборачиваемости запасов: Оз = С/ З. Чем быстрее оборачиваются запасы, тем относительно меньше средств омертвляется в этой наименее ликвидной части ОбА. Более наглядным является показатель длительности в днях. Дз = Т/Оз, Т – длительность периода, дней. Дз показывает, сколько дней в сред запасы находятся на предприятии в виде запасов сырья, материалов на складе, затрат в НЗП, запасов ГП, т. е. это время с момента поступления сырья на предприятие до момента отгрузки ГП, превращения запасов в ДЗ.

3.2) коэффициент оборачиваемости ДЗ: Одз = Вр/ДЗ, характеризует скорость оборота ДЗ, сколько раз за период ДЗ превращалась в ДС. В днях: Ддз = Т/Одз показывает, сколько в среднем дней длилась отсрочка платежа дебиторам. Дополнительно рассчитывается показатель оборачиваемости ДЗ покупателей Одзп = В/ДЗп, Ддзп = Т/Одзп. Для наглядности оборачиваемость, выраженная в днях, показывает в течение какого срока, в среднем, покупатели оплачивают отгруженную им продукцию.

При анализе ДЗ полезно сравнивать с КЗ.

3.3) коэффициент оборачиваемости КЗ: Окз = С/КЗ показывает, сколько раз обернулась, была оплачена. Обориваемость КЗ поставщикам Окзп = С/КЗп, Дкзп = Т/Окзп. Сколько в среднем длится КЗ поставщикам, сколько времени с момента поступления сырья до момента его оплаты.

4) Длительность операционного цикла Топ = Дз + Ддзп

5) Длительность финансового цикла Тфин = Дз + Ддзп – Дкзп.

При анализе деловой активности, оборачиваемости необходимо определить, как и почему, за счёт каких факторов изменилась длительность операционных и финансовых циклов.

Показатели рентабельности, прибыльности работы предприятия, определяется соотношением П и В, затрат, активов, СК. Показатели измеряются, как правило, в %, но допустимы и коэффициенты.

1) Рентабельность активов: Ра = Пр/А * 100 %, Пр – Пр до налогообложения или ЧПр. Показатель характеризует отдачу активов предприятия, является индикатором конкурентоспособности предприятия, его следует сравнивать со среднеотраслевыми значениями.

2) Рентабельность продаж: Рпр = Пр/В *100 %, Пр – Пр от продаж или ЧПр, показатель эффективности основной деятельности предприятия. Уровень показателя зависит от ценовой политики, способности предприятия контролировать затраты и других факторов.

3) Рентабельность СК: Рск = ЧП/СК *100 %. Позволяет оценить эффективность использования средств, вложенных собственниками. Можно сравнить с доходностью других финансовых инструментов. Показатель влияет на котировку акций на предприятии также как и уровень дивидендов.

Все показатели рентабельности взаимосвязаны. При анализе их следует сопоставить в динамике, сравнить со среднеотраслевым уровнем, с доходностью финансовых инструментов, а такжевыявить влияние различных факторов на уровень рентабельности. Это м сделать с помощью факторного анализа по методике фирмы «Дюпон».

Факторный анализ рентабельности активов: Ра = ЧПр/А*100%*Вр/Вр = ЧПр/Вр*100*Вр/А = Рпр*Оа

На величину Ра влияют два фактора: рентабельность продаж и оборачиваемость активов.

Т.обр, для повышения рентабельности активов следует делать ставку на один из активов или на оба.

Например, при низкой Рпр нужно стремиться к ускорнению Оа, наоборот, низкая деловая активность м.б компенсирована ростом цен или снижением затрат.

Для того чтобы регулировать уровень рентабельности следует выявить факторы, кот влияют на рентабельность продаж и Оа.

На Рпр влияют: ценовая политика, политика маркетинга, политика управления затратами.

На Оа влияют: отраслевые условия, экономическая стратегия предприятия, размер и структура активов

Факторный анализ рентабельности СК:

Рск = ЧПр/СК *100%* Вр/Вр * А/А

Рск = ЧПр/Вр *100%*Вр/А*А/СК = Рпр * Оа * Кфз

Чтобы повысить Рск, можно воздействовать на 3 составляющих фактора: увеличить Рпр, повысить Оа или увеличить финансовую зависимость предприятия. Этим 3 факторам по значимости, по тенденциям, по уровню присуща отраслевая специфика. Например, для высокотехнологических отраслей с большой капиталоемкостью характерна низкая Оа, но, как правило, высокая Рпр. Высокое значение Кфз могут позволить организации со стабильным и прогнозируемым денежным потоком и высокой ликвидностью А: торговля, снабжение…

Т.о. с учетом отраслевой специфики и конкретных условий предприятия могут выбрать 1 из факторов, с помощью которого можно повысить Рск.

Методика факторного анализа используется для оценки риска вложений в предприятия, например, имеем 2 предприятия: 1) Рск = 24%, 2) Рск = 40%.

При разложении рентабельности по факторам получаем: 1) Рск = 6*2*2 = 24 2) Рск = 5*2*5 = 40.

Отсюда, проанализировав факторы разложения, видим, что с предприятием 2 связан высокий риск 75% пассива составляют заемные средства, и для избежания риска следует выбрать предприятие 1.

Поиск по сайту: