АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Модели финансового управления оборотными активами

Читайте также:
  1. Crown Victoria одна из популярных в США моделей (в полиции, такси, прокате, на вторичном рынке). Производство в Канаде. Дебют модели состоялся в 1978.
  2. ERP (Enterprise Resource Planning)- системы управления ресурсами предприятия.
  3. FIDELIO V8 - новое поколение систем управления для гостиниц
  4. I. ПСИХОДИНАМИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ КОНСУЛЬТАТИВНОЙ ПРАКТИКИ
  5. II этап. Разработка модели.
  6. II. Основные модели демократического транзита.
  7. III. Основные задачи Управления
  8. IY. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА И ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ КЛУБА
  9. SCADA как система диспетчерского управления
  10. SCADA как часть системы автоматического управления
  11. Shelter (разработчик USC) – система управления отелем, гостиницей, домов отдыха, пансионатов, санаториев
  12. Simulating Design Functionality (моделирование функциональности разрабатываемого счетчика).

Сущ-ют разл модели, кот-е различ-ся тем, какая часть ОбА покрывается постоянным капиталом (СК + ДО) различают несколько моделей финн. управления оборотными средствами.

Вел-на ОбС опред-ся не только потребностями пр-ва, но и случайными факторами, поэтому в составе ОбК выделяют:

1) Постоянный оборотный кап-л (системная часть);

2) Переменный оборотный кап-л (варьирующая часть)

Системная часть ОбА – min вел-на обор ср-в, необх-х п/п для поддержания его текущей деят-ти даже при min объеме пр-ва и min объеме продаж.

Варьирующая часть – доп обор ср-ва, к-рые необходимы в периоды max загрузки п/п или для создания сезонных запасов.

ЧОК(чистый оборот. капитал)=ОбА-КО

Агрессивная модель.

ПК покрывает ВнА и системную часть ОбА.

ПК=ВнА+ОбА1

КО=ОбА2

ЧОК=ОбА-КО=ОбА1+ОбА2- ОбА1= ОбА1

В этой модели риск потери ликв-ти <, но еще достаточно высок. При такой модели м.б. достигнута высокая эфф-ть использования ОбС, потому что, как правило, излишних ОбС нет.

Консервативная

ПК покрывает все активы п/п. КО отсутствуют.

ПК=ВнА+ОбА

КО=0

ЧОК=ОбА-КО=ОбА

При этой модели практически отсутствует риск потери ликвидности, однако почти всегда имеются излишние ОбС, т.к. они профинансированы за счет пост-х источников. Как правило, низка эфф-ть использования ОбС.

Компромиссная.

Наиболее предпочтительна. ПК покрывает ВнА, системную часть ОбА и 1/2 варьирующей части.

ПК=ВнА+ОбА1+½ОбА2

КО=½ОбА2

ЧОК=ОбА-КО=ОбА1+ОбА2- ½ОбА2= ОбА1+½ОбА2

Т.о., в данной модели достигается компромисс м\ду ликв-тью и эфф-тью. В отдельные моменты м.б. излишки ОбА, что ведет к снижению эфф-ти их использования. Однако, это плата за поддержание на должном ур-не ликв-ти.

 

 

Содержание и методы финансового прогнозирования.

ФП связано с финансовой диагностикой и рекомендациями по улучшению финансового состояния предприятия. Оно позволяет оценить перспективы предприятия, его будущее финансовое состояние с учетом след факторов:

-сложившееся на данный момент финансовое положение;

-различных мер и рекомендаций, которые предполагается реализовать;

-изменения внешних факторов: конъюнктуры рынка, налоговой системы, инфляция и т.д.

При ФП определяется величины и показатели на перспективу. Оно тесно связано с финансовым планированием и бюджетированием.

Финансовые прогнозы различаются по объему прогнозных показателей. Наиболее простой вид прогноза – это прогноз прибыли при различных вариантах изменения объемов продаж, цен, затрат и т.д.

Более сложный вид прогноза – это комплексный прогноз финансового состояния предприятия. Для этого разрабатываются прогнозные финансовые документы: прогнозный баланс и прогноз П и У. На их основе рассчитываются финансовые коэффициенты и показатели на перспективу. Они характеризуют будущее фин. положение предприятия. Прогноз П и У – это конкретный план предприятия.

Прогнозный баланс отражает суммарное влияние всех факторов и финансовых решений на финансовое состояние предприятия. Прогноз не м/б однозначным, т к нельзя в точности сказать, как измениться тот или иной фактор. Поэтому при прогнозировании используется многовариантность.

1) пессимистический – предполагает сохранение всех отрицательных тенденций, выявленных при диагностике.

2) оптимистический – все рекомендации по улучшению финансового состояния были реализованы.

3) наиболее вероятный.

Методы финансового прогнозирования м разбить на 3 группы: -метод экстраполяции; -метод экспертных оценок, -метод математического моделирования.

Суть метода экстраполяции в том, что изучаются тенденции изменения показателей в прошедший период и распределяются на будущее. При этом используется трендовый анализ. (График). Экстраполяция осуществляется с помощью методов математической статистики: корреляционный и регрессионный анализ. Формальное применение экстраполяции м привести к получению недостоверных результатов и поэтому метод нужно сочетать с использованием экспертных оценок.

Метод ЭО основывается на обработке мнений экспертов о динамике финансовых процессов. В качестве экспертов д. выступать высоко квалифицированные специалисты. В то же время экспертами м б потребители продукции.

Методы мат. моделирования основываются на построении модели типа: У=F(х1,…хi), где У – прогнозируемый показатель; х – факторы, влияющие на его величину.

Методы м сочетаться между собой: факторы Х на основе 2-х предыдущих методов, а прогнозирование показателя на основе математической модели. При построении прогноза финансовых документов начинают с прогнозирования прибылей и убытков, т.к. величина ЧПр влияет на величину СК в балансе предприятия.

Прогнозирование финансовых результатов.

Начинают с прогноза объема продаж и выручки. При этом менеджер д сотрудничать с производственным отделом, маркетинговой службой и др подразделениями. Необходимо составить прогноз, как изменить спрос и предложение. Если предполагается, что спрос будет расти, то предприятие м отреагировать на это по-разному: увеличить v продаж, увеличить цены, изменить и то и др. От этого зависит изменение выручки и затрат. Например: если предполагать только увеличить цены, то увеличится выручка, а затраты не изменятся. Если возрастет V продаж, то увеличиться и выручка, и переменные затраты.

Далее следует проанализировать затраты предприятия. Их важно разделить на переменные и постоянные. Нужно проанализировать оправданность затрат, возможность их сокращения. Важно учесть фактор инфляции: факторный метод планирования прибыли. При прогнозировании прочих доходов и расходов необходимо проанализировать их состав.

В операционных расходах м измениться % за пользование кредитом (если он есть), сумма налогов на финансовый результат (если изменится стоимость имущества, расходы на оплату труда, численность персонала). Операционные доходы м измениться при изменении финансовой деятельности предприятия. На внереализационные доходы и расходы влияют штрафы, пени, неустойки. Следует определить включать ли их в прогноз.

Т. о. делается прогноз по всем видам доходов и расходов предприятия.

При упрощенном прогнозе м учесть только изменения доходов и расходов по обычным видам деятельности и их влияние на прибыль от пр., а прочие доходы и расходы оставить без изменения. При прогнозировании доходов и расходов м использоваться метод экстраполяции и ЭО.

Например: если в отчетном периоде V продаж увеличивается на 5%, то м предположить, что в наиболее вероятном прогнозе они также увеличатся на 5%, в оптимальном – на 10%, а в пессимистическом можно оставить их без изменения. Однако этот прогноз следует сопоставить с экспертными оценками. Если, по мнению экспертов, спрос б уменьшаться, то в пессимистическом прогнозе следует предусмотреть снижение V продаж.


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)