|
|||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Модели финансового управления оборотными активамиСущ-ют разл модели, кот-е различ-ся тем, какая часть ОбА покрывается постоянным капиталом (СК + ДО) различают несколько моделей финн. управления оборотными средствами. Вел-на ОбС опред-ся не только потребностями пр-ва, но и случайными факторами, поэтому в составе ОбК выделяют: 1) Постоянный оборотный кап-л (системная часть); 2) Переменный оборотный кап-л (варьирующая часть) Системная часть ОбА – min вел-на обор ср-в, необх-х п/п для поддержания его текущей деят-ти даже при min объеме пр-ва и min объеме продаж. Варьирующая часть – доп обор ср-ва, к-рые необходимы в периоды max загрузки п/п или для создания сезонных запасов. ЧОК(чистый оборот. капитал)=ОбА-КО Агрессивная модель. ПК покрывает ВнА и системную часть ОбА. ПК=ВнА+ОбА1 КО=ОбА2 ЧОК=ОбА-КО=ОбА1+ОбА2- ОбА1= ОбА1 В этой модели риск потери ликв-ти <, но еще достаточно высок. При такой модели м.б. достигнута высокая эфф-ть использования ОбС, потому что, как правило, излишних ОбС нет. Консервативная ПК покрывает все активы п/п. КО отсутствуют. ПК=ВнА+ОбА КО=0 ЧОК=ОбА-КО=ОбА При этой модели практически отсутствует риск потери ликвидности, однако почти всегда имеются излишние ОбС, т.к. они профинансированы за счет пост-х источников. Как правило, низка эфф-ть использования ОбС. Компромиссная. Наиболее предпочтительна. ПК покрывает ВнА, системную часть ОбА и 1/2 варьирующей части. ПК=ВнА+ОбА1+½ОбА2 КО=½ОбА2 ЧОК=ОбА-КО=ОбА1+ОбА2- ½ОбА2= ОбА1+½ОбА2 Т.о., в данной модели достигается компромисс м\ду ликв-тью и эфф-тью. В отдельные моменты м.б. излишки ОбА, что ведет к снижению эфф-ти их использования. Однако, это плата за поддержание на должном ур-не ликв-ти.
Содержание и методы финансового прогнозирования. ФП связано с финансовой диагностикой и рекомендациями по улучшению финансового состояния предприятия. Оно позволяет оценить перспективы предприятия, его будущее финансовое состояние с учетом след факторов: -сложившееся на данный момент финансовое положение; -различных мер и рекомендаций, которые предполагается реализовать; -изменения внешних факторов: конъюнктуры рынка, налоговой системы, инфляция и т.д. При ФП определяется величины и показатели на перспективу. Оно тесно связано с финансовым планированием и бюджетированием. Финансовые прогнозы различаются по объему прогнозных показателей. Наиболее простой вид прогноза – это прогноз прибыли при различных вариантах изменения объемов продаж, цен, затрат и т.д. Более сложный вид прогноза – это комплексный прогноз финансового состояния предприятия. Для этого разрабатываются прогнозные финансовые документы: прогнозный баланс и прогноз П и У. На их основе рассчитываются финансовые коэффициенты и показатели на перспективу. Они характеризуют будущее фин. положение предприятия. Прогноз П и У – это конкретный план предприятия. Прогнозный баланс отражает суммарное влияние всех факторов и финансовых решений на финансовое состояние предприятия. Прогноз не м/б однозначным, т к нельзя в точности сказать, как измениться тот или иной фактор. Поэтому при прогнозировании используется многовариантность. 1) пессимистический – предполагает сохранение всех отрицательных тенденций, выявленных при диагностике. 2) оптимистический – все рекомендации по улучшению финансового состояния были реализованы. 3) наиболее вероятный. Методы финансового прогнозирования м разбить на 3 группы: -метод экстраполяции; -метод экспертных оценок, -метод математического моделирования. Суть метода экстраполяции в том, что изучаются тенденции изменения показателей в прошедший период и распределяются на будущее. При этом используется трендовый анализ. (График). Экстраполяция осуществляется с помощью методов математической статистики: корреляционный и регрессионный анализ. Формальное применение экстраполяции м привести к получению недостоверных результатов и поэтому метод нужно сочетать с использованием экспертных оценок. Метод ЭО основывается на обработке мнений экспертов о динамике финансовых процессов. В качестве экспертов д. выступать высоко квалифицированные специалисты. В то же время экспертами м б потребители продукции. Методы мат. моделирования основываются на построении модели типа: У=F(х1,…хi), где У – прогнозируемый показатель; х – факторы, влияющие на его величину. Методы м сочетаться между собой: факторы Х на основе 2-х предыдущих методов, а прогнозирование показателя на основе математической модели. При построении прогноза финансовых документов начинают с прогнозирования прибылей и убытков, т.к. величина ЧПр влияет на величину СК в балансе предприятия. Прогнозирование финансовых результатов. Начинают с прогноза объема продаж и выручки. При этом менеджер д сотрудничать с производственным отделом, маркетинговой службой и др подразделениями. Необходимо составить прогноз, как изменить спрос и предложение. Если предполагается, что спрос будет расти, то предприятие м отреагировать на это по-разному: увеличить v продаж, увеличить цены, изменить и то и др. От этого зависит изменение выручки и затрат. Например: если предполагать только увеличить цены, то увеличится выручка, а затраты не изменятся. Если возрастет V продаж, то увеличиться и выручка, и переменные затраты. Далее следует проанализировать затраты предприятия. Их важно разделить на переменные и постоянные. Нужно проанализировать оправданность затрат, возможность их сокращения. Важно учесть фактор инфляции: факторный метод планирования прибыли. При прогнозировании прочих доходов и расходов необходимо проанализировать их состав. В операционных расходах м измениться % за пользование кредитом (если он есть), сумма налогов на финансовый результат (если изменится стоимость имущества, расходы на оплату труда, численность персонала). Операционные доходы м измениться при изменении финансовой деятельности предприятия. На внереализационные доходы и расходы влияют штрафы, пени, неустойки. Следует определить включать ли их в прогноз. Т. о. делается прогноз по всем видам доходов и расходов предприятия. При упрощенном прогнозе м учесть только изменения доходов и расходов по обычным видам деятельности и их влияние на прибыль от пр., а прочие доходы и расходы оставить без изменения. При прогнозировании доходов и расходов м использоваться метод экстраполяции и ЭО. Например: если в отчетном периоде V продаж увеличивается на 5%, то м предположить, что в наиболее вероятном прогнозе они также увеличатся на 5%, в оптимальном – на 10%, а в пессимистическом можно оставить их без изменения. Однако этот прогноз следует сопоставить с экспертными оценками. Если, по мнению экспертов, спрос б уменьшаться, то в пессимистическом прогнозе следует предусмотреть снижение V продаж. Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.) |