П/п-ие как объект купли-продажи и необходимость его оценки

Бизнес, п/п-ие и фирма обладают всеми признаками т-ра и м/б объектом купли-продажи. Но это т-ры особого рода.

Бизнес – это предприятие, компания, учреждение – любой хозяйствующий объект, специализирующийся в той или иной отрасли предпринимательства.

Понятие «бизнес» шире понятия «предприятия»: 1) часто бизнес на практике представляет собой разветвленную систему, в которую входят компании, различные по сфере деятельности (производственные, торговые, финансовые) и по месту расположения. 2) содержание бизнеса образует не только имущество, но и объекты, которые имеют значение при определении привлекательности бизнеса: узнаваемость бренда, деловая репутация, клиентская база, контакты, положительная кредитная и инвестиционная история и т.д.

Элементы правового регулирования покупки и продажи бизнеса разбросаны по различным нормативно-правовым актам: ГК РФ, ФЗ «Об АО», «Об ООО», «О гос. регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» и др.

Для этой цели (купля-продажа) используются различные правовые технологии. Основные из них: 1) приобретение контрольного пакета акций; 2) приобретение основных активов или имущественного комплекса в целом; 3) реорганизация - слияние или поглощение.

Мотивы продавца: быстрое извлечение дохода или освобождение от ненужного в силу каких-либо причин бизнеса.

Мотивы покупателя: 1) отпадает необходимость создания бизнеса и его первоначального развития (экономия времени); 2) часто приобретается недостающий элемент технологической цепочки или новый инструмент выхода на рынок; 3) для активно развивающихся компаний характерно желание диверсифицировать свободные денежные средства и вкладывать их в активы непрофильных для них секторов экономики; 4) интерес покупателя к деловой репутации (гудвилл) продаваемого бизнеса.

Возможные проблемы; 1) непрозрачность бизнеса; 2) соотношение формальной и неформальной владельческой структуры бизнеса; 3) использование административных рычагов и неформальных связей в органах гос.власти.

Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса: 1) спрос и предложение; 2) доходы, которые может получить собственник объекта; 3) время получения дохода; 4) риск получения ожидаемых в будущем доходов; 5)степень контроля, который получит новый собственник; 6) степень ликвидности собственности; 7) ограничения, которые имеет бизнес; 8) перспективы развития бизнеса; 9) платежеспособность потенциальных инвесторов, возможность привлечь дополнительный капитал на финансовом рынке; 10) социальные и политические факторы и т.д.

Наиболее распространенные в мировой практике цели оценки предприятий:

1) проверить, насколько объективна текущая рыночная котировка акций ОАО

2) следить за рыночной стоимостью ЗАО с недостаточно ликвидными акциями

3) подготавливать предложения о цене купли-продажи ЗАО с недостаточно ликвидными акциями

4) использовать при составлении и аудите финн. отчета полную информацию об истинном положении и перспективах развития предприятия и т.д.

Оценку бизнеса проводят в целях:

• повышения эффективности текущего управления п/п-ем, фирмой;

• определения ст-сти ц/б в случае купли-продажи акций п/п-ий на фондовом рынке. Для принятия обоснованного инвестиционного решения необходимо оценить собственность п/п-ия и долю этой собственности, приходящуюся на приобретаемый пакет акций, а также возможные будущие доходы от бизнеса;

• определения ст-сти п/п-ия в случае его купли-продажи целиком или по частям. Когда владелец п/п-ия решает продать свой бизнес или когда один из членов товарищества намерен продать свой пай, возникает необходимость определения рыночной ст-сти п/п-ия или части его активов. В рыночной экономике часто бывает необходимо оценить п/п-ие для подписания договора, устанавливающего доли совладельцев в случае расторжения договора или смерти одного из партнеров;

• реструктуризации п/п-ия. Ликвидация п/п-ия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных п/п-ий из состава холдинга предполагает проведение его рыночной оценки, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, конвертаций, величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы;

• разработки плана развития п/п-ия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа;

• определения кредитоспособности п/п-ия и ст-сти залога при кредитовании. В данном случае оценка требуется в силу того, что величина ст-сти активов по бухг-ой отчетности может резко отличаться от их рыночной ст-сти;

• страхования, в процессе которого возникает необходимость определения ст-сти активов в преддверии потерь;

• налогообложения. При определении налога облагаемой базы необходимо провести объективную оценку п/п-ия;

• принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность п/п-ия, поэтому периодическая переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысить реалистичность финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений;

• осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную ст-сть п/п-ия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса.

Если же объектом сделки купли-продажи, кредитования, страхования, аренды или лизинга, внесения пая является какой-либо элемент имущества предприятия, а также если определяется налог на имущество и т.п., то отдельно оценивается необходимый объект, например недвижимость, машины и оборудование, нематериальные активы.

Поиск по сайту: