Анализ финансовой устойчивости. Фин. устойчивость (ФУ) – это состояние предприятия, при котором гарантируется его постоянная платежеспособность

Фин. устойчивость (ФУ) – это состояние предприятия, при котором гарантируется его постоянная платежеспособность. ФУ определяется структурой источников финансирования активов предприятия: чем выше доля собственных средств, тем выше ФУ, тем менее зависимо предприятие от кредиторов.

При анализе ФУ:

1. Определяется тип ФУ,

2. Рассчитываются и анализируются коэффициенты ФУ.

1. Тип ФУ определяется тем, за счет каких источников профинансированы финансы предприятия. Можно выделить 3 вида источников:

1) Собственные ОбС

СОС = СК - ВнОА

2) Собственные и долгосрочные заемные источники (функционирующий капитал)

ФК = СК + Одолг - ВнОА

3) Общая величина основных источников финансирования запасов

- часть краткосрочных обязательств, которая приемлема для финансирования запасов. Она включает краткосрочные кредиты, КЗ перед поставщиками.

В зависимости от того за счет каких источников финансируются запасы различают 4 типа ФУ:

1. Если запасы полностью покрываются СОС, то это абсолютная ФУ, предприятие не зависит от кредиторов, это крайний тип ФУ.

2. Величина запасов превышает СОС, и запасы покрываются функционирующим капиталом, то это нормальная ФУ, гарантируется высокая платежеспособность предприятия.

3. ФК<З<=ОИ, то эта ситуация называется неустойчивое финансовое состояние, запасы предприятия частично профинансированы за счет краткосрочных источников, что может нарушить его платежеспособность. Для укрепления ФУ следует пополнить СОС.

4. З>ОИ такая ситуация называется кризисное состояние; нарушается платежеспособность, что может привести к банкротству предприятия.

2. Коэффициенты ФУ:

1) Коэффициент независимости (автономии, собственности, концентрации СК)

- итог баланса предприятия.

Показывает, какую долю в источниках финансирования составляет СК. Чем выше доля, тем выше ФУ предприятия. Существуют общепринятые ограничения: Кнез=0,5-0,6 Для России в условиях недостаточной доступностью долгосрочных кредитов можно считать нормой уровень больше либо равный 0,6. Однако необходимо учитывать отраслевые особенности, например, торговые предприятия могут позволить себе иметь больше ЗК, чем производственные, поскольку активы оборачиваются очень быстро. В практике встречаются разновидности этого показателя.

2) Коэффициент финансовой зависимости (обратный показатель)

Чем выше показатель, тем более зависимо предприятие от ЗК. Этот показатель используется при факторном анализе рентабельности СК

3) Коэффициент финансового рычага (коэффициент соотношения собственных и заемных средств)

Также характеризует зависимость предприятия от ЗС, чем показатель выше, тем зависимость больше. Кфр<0,7. Этот показатель используется при оценке эффективности заимствования средств в качестве плеча финансового рычага.

4) Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Показывает, какая часть ОбС профинансирована за счет собственных источников.

5) Коэффициент маневренности СК

Показывает, какая часть СК используется на финансирование ОбА, т.е. является маневренной. Чем выше показатель, тем более маневренен СК.

Поиск по сайту: