Индуцированные инвестиции, модель акселератора

Исследуя мультипликативный эффект, мы исходили из наличия только тех инвестиций, которые не зависят от объема дохода, т.е. автономных. Они изображались на графиках горизонтальными прямыми. Но существуют инвестиции производные от автономных - индуцированные - те, которые зависят от объема национального дохода и является индукцией от его прироста:

.

Это означает, что при условии неизменного объема национального дохода и совокупного спроса индуцированные инвестиции отсутствуют. Возникают они только с изменением объема национального дохода для удовлетворения расширенного роста объема спроса. Объясняется такая ситуация тем, что временный рост совокупного спроса не может быть основанием и стимулом для расширения производства благодаря осуществлению дополнительных инвестиций, поскольку при изменении совокупного спроса в сторону снижения дополнительно инвестированный капитал будет убыточным.

Удовлетворение временного увеличения спроса происходит за счет увеличения коэффициента загрузки оборудования. То есть увеличение спроса, обусловленного изменением объема национального дохода, требует от предпринимателей расширение имеющихся производственных мощностей. Это требует не только дополнительного капитала, а и длительного периода для разработки технической документации, закупке оборудования, его монтажа, вывода на проектные мощности и т.п. Именно поэтому индуцированные инвестирование осуществляется только тогда, когда для удовлетворения большего объема спроса, который имеет постоянный характер, исчерпаны имеющиеся технические и технологические возможности.

С индуцированными инвестициями связан принцип акселерации: любой ожидаемый рост национального дохода предполагает соответствующий рост основного капитала. Это означает, что норма инвестирования прямо пропорциональна изменению объема выпуска. Поэтому в условиях экономического роста индуцированные инвестиции положительные, а в условиях уменьшения объемов производства - отрицательные.

Для понимания принципа акселерации (ускорителя) используем пример: пусть спрос на обувь на национальном рынке страны удовлетворяет одна обувная фабрика. Стоимость оборудования фабрики в 10 раз превышает стоимость обуви, которую коллектив за год производит и реализует. Предположим, что объем производства и реализации обуви фабрикой составляет 500 тыс грн тогда стоимость оборудования фабрики составит (500 тыс грн * 10) = 5 млн грн.

Пусть фабрика имеет 10 машинных линий и ежегодно изнашивается и подлежит восстановлению одна линия, стоимость которой 500 тыс. грн (5 млн грн: 10 линий).

Если, к примеру, в текущем году спрос на обувь увеличился на 50%, т.е. с 500 до 750 тыс грн, то для удовлетворения спроса количество машинных линий должно увеличиться с 10 до 15, а фабрика в следующем году должна приобрести на 1 машину больше в связи с износом 1 линии, т.е. 6 (5 +1) машинных линий. И так, объем продаж обуви вырастет на 50%, а объем произведенного и реализованного оборудования увеличится на 2500 тыс. грн.

Этот пример показывает акселеративное (ускоренное) влияние изменений в потребительском спросе на уровень инвестиционного спроса.

Коэффициент, который показывает, во сколько раз вырастут новые инвестиции в ответ на изменения в объемах производства, называют коэффициентом акселерации.

Предполагается, что новые инвестиции будут расти быстрее, чем объем производства, поскольку стоимость машин, как правило, значительно превышает стоимость годовой продукции, произведенной с их помощью.

В простейшем виде принцип акселерации можно представить формулой:

(8.13)

где – рост новых инвестиций;

b –коэффициент акселерации;

–прирост дохода в периоде t по сравнению с предыдущим периодом;

– инвестиции, использованы для замены изношенного основного капитала.

Если эту модель упростить, предположив отсутствие износа капитала (т.е. норма амортизации равна нулю), то формула будет иметь вид:

.

Отсюда коэффициент акселерации будет:

, (8.14)

а в нашем примере:

Это означает, что рост спроса на потребительские товары предопределяет увеличение (десятикратное в нашем примере) рост спроса на инвестиционные товары.

Разработкой теории акселератора занимались П.Самуэльсон, Дж.Хикс, Э.Хансен и другие экономисты. Так Э.Хансен, изучая действие принципа акселерации, отметил, что спрос на чистый прирост основного капитала зависит не от уровня спроса на потребительские товары, а от темпов роста этого спроса. Если темпы роста потребительского спроса уменьшаются, хотя сам потребительский спрос еще растет, то спрос на основной капитал абсолютно уменьшается. Если спрос на потребительские товары остается неизменным (перестает расти), то потребность в дополнительном основном капитале отпадает. Остается потребность только в поддержании существующего уровня основного капитала с учетом износа. Проиллюстрируем сказанное выше примером в табл.8.4.

Таблица 8.4

Двусторонний эффект акселератора (тис грн)

Годы, характер изменений	Годовой объем производства и продажи обуви	Стоимость основного капитала	Чистые инвестиции	Валовые инвестиции
Неизменный объем производства и продаж
1-й год
2-й год
Рост объема производства и продаж
3-й год				2500+500=3000
4-й год
Прекращение роста объема производства и продаж
5-й год
Падение объема производства и продаж
6-й год			-2500	-2500+500=-2000

Из сказанного можно сделать выводы:

1) акселеративное влияние роста спроса на потребительские товары наблюдается только тогда, когда меняются темпы роста потребительского спроса, а не его объем;

2) изменение спроса на капитальные инвестиции и товары находится в функциональной зависимости от темпов роста спроса на потребительские товары;

3) принцип акселерации действует двояко: рост потребительского спроса (в примере - на 250 тыс. грн) приводит прирост инвестиционного спроса (на 2,5 млн грн), а уменьшение потребительского спроса приводит еще быстрее уменьшение инвестиционного спроса.

Таким образом, принцип акселерации раскрывает взаимосвязь между изменениями, которые происходят в производстве потребительских товаров и капитальных благ - между первым и вторым подразделениями производства. Но рассмотренная выше простейшая модель акселератора не учитывает роли ставки ссудного процента, что соответствует кейнсианским взглядам относительно факторов влияния на инвестиционный спрос. В более сложных моделях акселератора учитывается влияние стоимости приобретения и использования капитала и строительный лаг, присущий некоторым инвестиционным проектам.

Важно подчеркнуть, что эффект мультипликатора взаимодействует с эффектом акселератора. Механизм их взаимосвязи и взаимодействия дает понимание экономических циклов и моделей экономического роста.

Согласно теории мультипликатора, рост инвестиций приводит прирост уровня дохода пропорционально мультипликатору. Рост дохода в свою очередь обусловливает ускорение темпов роста спроса на потребительские блага и рост объемов их производства. Это требует строительства новых предприятий по производству потребительских товаров, спрос на которые возрос. Последнее вызывает рост производства средств производства для создания предметов потребления и средств производства, производить средства производства для второго подразделения и т.д. Прирост инвестиций, связанных с производством средств производства, находится в акселеративного зависимости от роста доходов.

Поскольку на рост инвестиций, как и на рост потребительского спроса, влияет государство, то сторонники теории мультипликатора - акселератора считают, что государство может и должно ограничивать колебания экономической конъюнктуры. Умело сочетая взаимодействие коэффициентов мультипликации и акселерации, государство может обеспечить непрерывный рост экономики

Итак, изменения в объемах национального производства зависят как от автономных инвестиций, которые вызывают эффект мультипликации, так и от индуцированных (стимулированных) инвестиций, которые обусловливают эффект ускорения.

Поиск по сайту: