Сущность и виды инвестирования

Согласно терминологического словаря «Инвестиции» (Джерри М. Розенберг, Университет Рутджерса), инвестирование - это использование денег для того, чтобы получить больше денег, иметь доход или добиться прироста капитала, либо для того и другого. Для конкретного проекта инвестиционная привлекательность базируется на 5 принципах: потенциальный доход, потенциал роста, гарантия сохранения инвестиционной суммы (если в банке), налоговые преимущества, сбалансированность всех вышеназванных характеристик.

В большинство развитых стран введены должности консультантов по инвестициям, инвестиционных брокеров, советников, менеджеров, инвестиционных аналитиков, другие специалисты проводят инвестиционный анализ, изучают и оценивают возможные проекты с целью установления степени риска, изменения цен и т.д. С инвестициями связано много терминов: инвестиционный банк, клуб, компания, инвестиционная банковская деятельность, инвестиционный вексель, фонд, инвестиционный сертификат (документ о сумме денег, вложенных в ассоциацию инвестором) и другие.

Результатом инвестиционных затрат могут быть:

· инвестиционное качество (ситуация, когда фирма - объект инвестирования имеет устойчивый баланс, хорошую капитализацию, постоянно выплачивает дивиденды, считается лидером в своей отрасли;

· инвестиционный доход (полученный от размещения денег в ценные бумаги или другую собственность);

· неудачные инвестиции (по которым были просрочены выплаты процентного дохода или выплаты основной суммы).

На инвестиционных рынках (местах, где продаются ценные бумаги и другие инвестиционные инструменты) используются различные инвестиционные инструменты - все, в инвестируемый капитал: ценные бумаги, сертификаты, страховые полисы, товары, предприятия.

Макроэкономическая теория объясняет, что инвестиции - это совокупность затрат в форме долгосрочных вложений частного или государственного капитала в различные отрасли национальной или зарубежной экономики с целью получения прибыли, долгосрочного прироста капитала и дохода. Формы вложений могут быть разные:

· денежные средства;

· целевые банковские вклады;

· паи, акции и другие ценные бумаги;

· технологии;

· машины, оборудование;

· лицензии (в т.ч. товарные знаки);

Эти вложения осуществляют в капитальное строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы. Указанные выше работы приводят к изменению объектов, а расходы в процессе инвестирования связанные с покупкой зданий, оборудования, транспортных средств, земельных участков, объектов природопользования, активов нематериального характера.

Инвестиции разделяют на общественные, государственные, частные, финансовые и реальные. Финансовые инвестиции - это вложение денег в акции, облигации, другие ценные бумаги и банковские депозиты. Реальные инвестиции представляют вклады в основной капитал, запасы производственные и жилищное строительство.

Вообще инвестиционная политика - составная часть экономической политики, которую проводит государство или предприятие (в форме установления структуры и масштабов инвестирования, направлений использования вложений, источников их получения с учетом необходимости обновления основного капитала и повышения технического уровня). Вообще частные инвестиции - это те, которые осуществили предприятия, домохозяйства, иностранцы, а не государственные субъекты.

Инвестор (англ. вкладчик) - юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции: вкладывает свои или заимствованные средства в инвестиционные проекты.

Инвестиции очень важны для развития экономики. Их уровень во многом определяет объем национального дохода. Строительство новых предприятий, сооружений, жилищного фонда и дорог осуществляется за счет инвестиционных расходов. Инвестиции создают дополнительные рабочие места, обусловливающие рост доходов и общественного благосостояния.

Содержание и значение инвестиций связаны с тем, что весь продукт страны в натурально-вещественной форме можно разделить на потребительские и капитальные товары. Общий объем капитальных товаров называют инвестициями или инвестиционным спросом.

В системе национальных счетов (СНС) выделяют три разновидности инвестиций: в основной капитал, в создание запасов, в жилищный фонд. К первой разновидности относятся инвестиции в машины, оборудование, станки, транспортные средства. Вторая разновидность - инвестиции в создание резервов сырья, топлива, полуфабрикатов или готовой продукции фирм. Рост запасов означает, что инвестиции в запасы положительные, а уменьшение запасов свидетельствует об отрицательных инвестиций. Третье направление инвестиций - на поддержку жилищного фонда и строительства жилья. Но купля-продажа дома, в котором уже жили, не является инвестиционным процессом. В этом случае наблюдается смена собственника созданного ранее объекта. Сумма и структура капитальных инвестиций в Украине представлена в табл.8.1.

Таблица 8.1

Капитальные инвестиции в экономику Украины

Созданный за счет инвестиций капитал со временем изнашивается. Это явление называют амортизацией. Чтобы обеспечить бесперебойное развитие производства, капитал надо обновлять, а для роста производства нужны дополнительные объемы капитала (инвестиции). Общий объем инвестиций, направленный как на замену изношенного, так и на рост капитала, образует валовые инвестиции (І_в). Соотношение объемов валовых инвестиций и амортизации показывает состояние экономики (рис.8.1)

Рис.8.1. Влияние частных инвестиций на состояние экономики

Инвестиции, которые обеспечивают рост капитала, образуют чистые инвестиции (І_ч). Их тоже делят по рассмотренной выше классификации: в основной капитал, в запасы, в жилищное строительство.

Если норму амортизации основного капитала обозначим Н_а, то объем валовых инвестиций (І_в) можно определить как сумму чистых инвестиций (І_ч) и амортизации (Н_аК), т.е.:

(8.1)

где – величина амортизации (износа) основного капитала, определяется как произведение нормы амортизации на объем капитала, который используется в периоде t.

Изменение существующего капитала характеризует величину чистых инвестиций:

(8.2)

где K_t – объем капитала в периоде t:

K_t+1 – объем капитала в периоде t + 1.

Подставив значения в уравнение (8.1) получим:

Отсюда:

(8.3)

Это уравнение является базовым для определения уровня накопления капитала.

Поиск по сайту: