Отчет о прибылях и убытках

Если бухгалтерский баланс дает общее представление об иму­щественном и финансовом положении предприятия, то отчет о прибылях и убытках (форма № 2) характеризует достигнутые за отчетный период финансовые результаты. При этом промежу­точные формы содержат данные нарастающим итогом. Для инве­сторов и аналитиков эта форма во многих отношениях важнее, чем баланс, так как в ней содержится не застывшая, одномо­ментная, а динамическая информация о том, каких успехов до­стигло предприятие в течение года и за счет каких укрупнен­ных факторов, каковы масштабы его деятельности.

Структура отчета о прибылях и убытках имеет вид, пред­ставленный в приложении II Данные отчета о прибылях и убыт­ках позволяют проводить анализ финансового результата дея­тельности предприятия как по общему объему в динамике, так и по структуре, а также факторный анализ прибыли и рентабель­ности.

По строке "Выручка (нетто) от продажи товаров, продук­ции, работ, услуг" отражаются доходы, полученные предприя­тием от обычных видов деятельности, за вычетом НДС, акцизов и других обязательных платежей.

Помимо выручки от продажи к доходам от обычных видов деятельности могут быть отнесены поступления от сдачи имуще­ства в аренду, участия в уставных капиталах других организа­ций и т. д. Единственное условие: операции, которые приносят подобные поступления, должны признаваться предметом дея­тельности фирмы. В противном случае эти доходы считаются операционными.

Основные виды деятельности предприятия определяются по его уставу. При определении предмета деятельности следует ру­ководствоваться так называемым правилом существенности. Пред­метом деятельности признаются операции, доходы от которых "существенны", т. е. составляют не менее 5% от общего объема выручки предприятия.

В состав доходов не включаются:

- суммы, поступившие комиссионерам (агентам) для перево­да их комитентам (принципалам);

- авансы, полученные в счет предварительной оплаты про­дукции;

- задатки;

- суммы, поступившие в залог (если договором предусмотрено, что заложенное имущество будет передано залогодержателю);

- суммы, поступившие в погашение ранее выданного займа или кредита.

Важнейшим условием признания выручки в бухгалтерском учете является переход права собственности на продукцию от продавца покупателю (п. 12 Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организаций" ПБУ 9/99). При выполнении работ (оказа­нии услуг) выручка признается, когда работа или услуга приня­та заказчиком. Таким образом, если по условиям договора пере­ход права собственности на продукцию от продавца к покупате­лю не совпадает с датой отгрузки, выручка от продаж такой продукции включается в Отчет о прибылях и убытках на дату перехода права собственности.

Согласно ПБУ 9/99 выручка, это сумма денежных средств и стоимости иного имущества, поступивших в оплату за продук­цию, а также сумма дебиторской задолженности по данной опе­рации. Поэтому, даже если не вся отгруженная продукция опла­чена, выручка в форме 2 отражается исходя из ее полной сто­имости.

По строке "Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг" отражаются расходы по обычным видам деятель­ности фирмы. Раскрывать основные каналы получения выручки от продаж, а также соответствующий им состав себестоимости больше не требуется.

Данные, которые приводятся в строке "Валовая прибыль", представляют собой разницу между показателями, отраженны­ми в двух первых строках отчета. Если получен отрицательный результат (убыток), то его надо указать в круглых скобках.

По строке "Коммерческие расходы" производственные пред­приятия показывают расходы, связанные со сбытом продукции. Организации торговли отражают здесь сумму издержек обраще­ния. В отчет включаются только те расходы, которые были спи­саны на реализацию.

Напомним, что к коммерческим расходам предприятия отно­сятся:

- транспортные расходы, если они не включены в покупную стоимость товаров;

- оплата погрузочно-разгрузочных работ;

- расходы на тару и упаковку;

- амортизация основных средств, участвующих в процессе сбыта;

- зарплата продавцов;

- расходы на рекламу и т.д.

Сумма этих расходов отражается в круглых скобках. Источ­ник для заполнения строки "Коммерческие расходы" - счет 44 "Расходы на продажу".

По строке "Управленческие расходы" показываются обще­хозяйственные расходы предприятия, которые отражаются на счете 26 "Общехозяйственные расходы". Строку заполняют пред­приятия, которые списывают общехозяйственные расходы на­прямую в дебет субсчета 90-2, минуя счет 20, т. е. ведут учет готовой продукции (работ, услуг) по сокращенной себестоимости. Показатель этой строки отражается в круглых скобках.

Напомним, что к общехозяйственным расходам относятся расходы на оплату труда административного персонала, подго­товку и переподготовку кадров, оплату аудиторских, консульта­ционных, информационных услуг, содержание имущества об­щехозяйственного назначения (ремонт, амортизация), а также представительские расходы.

По строке "Прибыль (убыток) от продаж" приводится раз­ница между валовой прибылью (убытком) и суммой коммерчес­ких и управленческих расходов. Если эта разница отрицательна, ее тоже нужно указать в круглых скобках.

В новой форме отчета о прибылях и убытках все операцион­ные и внереализационные доходы и расходы сведены в один раз­дел - "Прочие доходы и расходы".

По строке "Прибыль (убыток) до налогообложения" показы­вается финансовый результат от деятельности предприятия в отчетном периоде. Он определяется как сумма прибыли (убытка) от продаж и прочих доходов за вычетом прочих расходов.

В отчетный показатель "Отложенные налоговые активы" включается изменение отложенных налоговых активов за пери­од, то есть разность оборотов по дебету и кредиту счета 09 "От­ложенные налоговые активы". При этом если дебетовый оборот по счету 09 превышает кредитовый, то имеет место уплата на­лога на прибыль авансом. Соответственно, такое превышение должно показываться в отчете со знаком "плюс", чтобы скомпенсировать отрицательный эффект повышенного текущего на­лога на прибыль.

Аналогично разность дебетового и кредитового оборотов по счету 77 "Отложенные налоговые обязательства" должна пока­зать изменение отложенных налоговых обязательств.

Строка "Текущий налог на прибыль" заполняется по данным налогового учета. В связи с введением в действие Положения по бухгалтерскому учету "Учет расчетов по налогу на прибыль" ПБУ 18/02 показатель "чистая прибыль (убыток) отчетного периода" для отражения в отчете о прибылях и убытках исчисляется ис­ходя из того, что в качестве расхода по налогу на прибыль, вычитаемого из суммы прибыли до налогообложения, должна быть сумма условного расхода по налогу на прибыль, скоррек­тированного на сумму постоянных налоговых обязательств (ак­тивов). Указанная сумма расхода по налогу на прибыль форми­руется в отчете о прибылях и убытках как совокупность сумм, отраженных по статьям "Отложенные налоговые активы", "От­ложенные налоговые обязательства" и "Текущий налог на при­быль", раскрытие которых в данном отчете предусмотрено п. 24 ПБУ 18/02. Если у предприятия отсутствуют постоянные налого­вые обязательства или активы, то абсолютная разница между налогом, исчисленным с бухгалтерской прибыли, и реальным налогом на прибыль равна абсолютной разнице между отложен­ными налоговыми активами и отложенными налоговыми обяза­тельствами. В противном случае это соотношение выполняться не будет. В Плане счетов предусмотрен отдельный субсчет для отражения постоянных налоговых обязательств или активов на счете 99 "Прибыли и убытки". Соответственно, постоянные на­логовые обязательства и активы учитываются в течение года и сальдо не имеют. Поэтому их сумма показывается в отчете о прибылях и убытках только справочно.

Согласно ПБУ 18/02 постоянное налоговое обязательство -это налог на прибыль, который образуется по данным налогово­го учета, но отсутствует по данным бухгалтерского. Чтобы рас­считать постоянное налоговое обязательство, надо умножить постоянную разницу на ставку налога на прибыль. В свою оче­редь, постоянная разница — это суммы, которые отражаются в бухгалтерском учете, но не учитываются в налоговом.

Пример 1.4. В III квартале отчетного года года предприятие затратило на представительские расходы 11 600 руб. Расходы на оплату труда за этот период составили 193 300 руб. При налогооб­ложении прибыли представительские расходы учитываются в раз­мере, не превышающем 4% от расходов на оплату труда (п. 2 ст. 264 НК РФ). Эта сумма составляет:

193 300 x 0,04 = 7732 руб.

При определении бухгалтерской прибыли представительские расходы учитываются полностью. Постоянная разница равна:

11 600 - 7732 = 3868 руб.

В бухгалтерском учете будут сделаны проводки: Дебет 44 субсчет "Расходы без постоянных разниц" Кредит 60 - 7732,0 руб.

- отражены представительские расходы в пределах норматива; Дебет 44 субсчет "Постоянная разница" Кредит 60 - 3868,0 руб.

- отражены представительские расходы сверх норм. Постоянное налоговое обязательство равно:

3868 х 0,24 = 928 руб.

В бухгалтерском учете предприятия выполняется следую­щая проводка: Дебет 99 субсчет "Постоянное налоговое обяза­тельство" Кредит 68 субсчет "Расчеты по налогу на прибыль" -928 руб. - отражена сумма налога на прибыль с постоянной раз­ницы.

В отношении показателей чрезвычайных доходов и расходов, подлежащих отражению в отчете о прибылях и убытках, но исключенных из формы № 2 со вступлением в силу приказа Министерства финансов РФ от 22 июля 2003 г. № 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций", предприятиям при раз­работке своих форм следует руководствоваться ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99, в которых определено раскрытие указанных данных в отчете о прибылях и убытках в случае их возникновения. Пись­мом Министерства финансов РФ от 29 сентября 2003 г. № 16-00-17/31 предприятиям предписывается самостоятельно решать воп­рос о включении в отчет о прибылях и убытках этих показате­лей.

Напомним, что в качестве чрезвычайных расходов могут быть учтены:

- остаточная стоимость имущества, утраченного в результа­те катастрофы;

- затраты, связанные с ликвидацией последствий чрезвы­чайных обстоятельств и др.

Как чрезвычайные доходы учитываются:

- стоимость материальных ценностей, оприходованных пос­ле списания непригодного к восстановлению имущества;

- страховое возмещение убытков, понесенных в результате чрезвычайных обстоятельств и др.

Прибыль (убыток) до налогообложения, уменьшенная на сум­му налоговых обязательств и чрезвычайных расходов и увеличен­ная на сумму чрезвычайных доходов, представляет собой чистую прибыль (убыток) отчетного периода. Этот показатель отража­ется в последней строке основного раздела формы 2.

Пример 1.5. Прибыль до налогообложения по данным бухгал­терского учета предприятия составила 200 000 руб. Имеются две причины отличия этой суммы от налогооблагаемой прибыли:

- временно не принят убыток от реализации объекта основ­ных средств в сумме 50 000 руб.,

- вследствие разной классификации расходов в бухгалтерс­ком и налоговом учете 150 000 руб. расходов уменьшили налого­вую базу текущего периода, а в бухгалтерском учете не были учтены при формировании финансового результата (учтены как остаток незавершенного производства на конец периода).

Налоговая база по налогу на прибыль - 100 000 руб., теку­щий налог на прибыль к уплате в бюджет по данным налоговой декларации составил:

100 000 x 0,24 = 24 000 руб.

Тогда соответствующие показатели отчета о прибылях и убыт­ках выглядят следующим образом (табл. 1.4):

Таблица 1.4

Действительно, если из величины прибыли до налогообложе­ния (200 тыс. руб.) вычесть условный расход по налогу на при­быль 48 тыс. руб. (200 тыс. руб. х 0,24), получим 152 тыс. руб.

Теперь допустим, что помимо упомянутых выше в отчетном периоде имели место расходы, учтенные при формировании бух­галтерской прибыли, но не принимаемые для налогообложения в сумме 12,5 тыс. руб. В этом случае налоговая база будет равна 112,5 тыс. руб., сумма налога на прибыль к уплате в бюджет -27 тыс. руб., 3 тыс. руб. составят постоянные налоговые обяза­тельства (табл. 1.5).

Таблица 1.5

Проверка величины чистой прибыли: прибыль до налогообло­жения (200 тыс. руб.) - условный расход по налогу на прибыль (48 тыс. руб.) - постоянные налоговые обязательства (3 тыс. руб.).

200 000 - 48 000 - 3000 = 149 000 руб.

Серьезные изменения произошли в разделе "справочно". Вме­сто дивидендов по обычным и привилегированным акциям сле­дует рассчитывать базовую и разводненную прибыль на акцию. Для этого нужно воспользоваться Методическими рекомендаци­ями по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, утвержденными приказом Минфина России от 21 марта 2000 г. № 29н.

Сначала рассчитывается средневзвешенное количество обык­новенных акций. Для этого количество обыкновенных акций на первое число каждого месяца отчетного периода суммируют и делят на количество месяцев.

Для расчета базовой прибыли на акцию из чистой прибыли вычитают сумму дивидендов по привилегированным акциям и остаток делят на полученное средневзвешенное число обыкно­венных акций.

Для расчета разводненной прибыли на акцию представляют, что все привилегированные акции обменены на обыкновенные! После этого чистую прибыль делят на суммарное количество обык­новенных акций - тех, что были с самого начала, и тех, что получены в результате конвертации привилегированных акций.

Пример 1.6. По итогам 2003 года предприятие получило чис­тую прибыль в размере 516 000 руб. Средневзвешенное количе­ство акций за 2003 год - 11 220 единиц. В 2003 году предприятие выпустило 1000 привилегированных акций с дивидендами в раз­мере 20 руб. на каждую и с правом конвертации одной привиле­гированной акции в 3 обыкновенных. Базовая прибыль на одну акцию составляет:

(516 000 - 1000 х 20): 11 220 = 44,21 руб.

Разводненная прибыль на одну акцию составляет:

516 000: (11 220 + 1000 х 3) = 36,29 руб.

В расшифровке отдельных прибылей и убытков строка "Сни­жение себестоимости материально-производственных запасов на конец отчетного периода" заменена строкой "Отчисления в оценочные резервы".

Оценочные резервы - это резервы под снижение стоимости материальных ценностей, под обесценение вложений в ценные бумаги и по сомнительным долгам.

1.3. Общий качественный анализ отчетности

1.3.1. Оценка структуры и динамики имущества и источников его формирования

Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре активов предприятия, их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикаль­ного и горизонтального анализа отчетности.

Назначение вертикального анализа - в возможности проана­лизировать целое через элементы, составляющие это целое. Его широко используют для объективной оценки результатов работы предприятия. Исходным материалом для такой оценки является бухгалтерская отчетность, в частности — бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

При рассмотрении результатов финансовой отчетности вер­тикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой ста­тьи в общем итоге, определить структуру средств и их источни­ков, а также произошедшие в них изменения.

Первой особенностью вертикального анализа является рас­чет относительных показателей по значениям абсолютных пока­зателей, представленных в финансовой отчетности. Относитель­ные показатели позволяют сглаживать внешние экономические воздействия, которые на абсолютные показатели способны ока­зывать сильное влияние (например, инфляция), выявляя таким образом результаты деятельности собственно предприятия. Ина­че говоря, предметом изучения бухгалтерской отчетности с по­мощью вертикального анализа является не абсолютная величи­на, а доля той или иной группы активов и пассивов баланса в их общей сумме.

Второй особенностью вертикального анализа является обя­зательное присутствие показателей на разный момент времени (две временные точки и более). Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и ис­точников их покрытия в динамике.

Таким образом, к преимуществам вертикального анализа от­носится возможность:

- изучать результаты хозяйственной деятельности на основе относительных показателей, сглаживающих влияние субъектив­ных внешних факторов, которое имеет место при работе с абсо­лютными показателями и затрудняет их сопоставление в дина­мике;

- проводить межхозяйственные сравнения различных пред­приятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема.

Горизонтальный анализ - это оценка темпов роста (сниже­ния) показателей бухгалтерской отчетности за рассматриваемый период. Он помогает оценить темпы роста (снижения) каждой из групп средств предприятия и их источников за рассматриваемый период.

Если при вертикальном анализе устанавливают структуру статей на начало и конец периода, то на этапе горизонтального анализа определяют, по каким разделам и статьям бухгалтерс­кой отчетности произошли изменения. Можно руководствоваться следующей схемой интерпретации этих изменений.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построе­нии одной или нескольких таблиц, в которых абсолютные пока­затели дополняются данными об относительных темпах роста (сни­жения) этих показателей. Степень обобщения статей определяет аналитик. Как правило, для анализа используют полученные на основании опыта данные о темпах роста за ряд лет (смежных периодов) и сравнивают их с реальными результатами горизон­тального анализа за рассматриваемый период. Это позволяет не только определить изменения по отдельным статьям бухгалтер­ской отчетности, но делать прогноз на будущее.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняемы. Оба эти вида особенно ценны при межхозяйственных сопостав­лениях. Они позволяют сравнивать бухгалтерскую отчетность предприятий, совершенно разных по роду деятельности.

Проведение горизонтального анализа целесообразно, когда имеются данные о деятельности предприятия за несколько пе­риодов. Тогда становится возможным проследить за динамикой изменения средств и их источников.

Горизонтальный анализ не информативен в условиях инфля­ции, когда увеличение объемов той или иной группы активов и пассивов баланса или статьи отчета о прибылях и убытках обус­ловлено прежде всего ростом цен, а не собственно деятельнос­тью предприятия. В этом случае данные горизонтального анали­за можно использовать, например, для сопоставлении деятель­ности нескольких предприятий в условиях инфляции.

Для горизонтального анализа преобразуют абсолютные зна­чения показателей в относительные. Для этого данные на начало рассматриваемого периода по каждой статье активов и пассивов принимают за 100% и исходя из этого рассчитывают значения по статьям на конец рассматриваемого периода.

Исследование структуры и динамики имущества предприя­тия и источников его формирования целесообразно проводить при помощи сравнительного аналитического баланса. Схема по­строения аналитического баланса представлена в табл. 1.7.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и допол­нения его показателями структурной динамики. Он сводит вое­дино и систематизирует те расчеты, которые осуществляет ана­литик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического ба­ланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния предприятия. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

В соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудов­летворительной структуры баланса (утв. распоряжением ФУДН от 12 августа 1994 г. № 31-р) выделяют следующие модули ана­лиза динамики и структуры имущества и источников его фор­мирования.

1. Анализ динамики валюты баланса. В ходе анализа сопос­тавляются данные по валюте баланса на начало и конец отчет­ного периода. Уменьшение валюты баланса за отчетный период не всегда свидетельствует о сокращении предприятием хозяй­ственного оборота. Установление факта сворачивания хозяйствен­ной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимых ре­сурсов, постепенное включение в активный хозяйственный обо­рот дочерних предприятий за счет материнской компании и т. д.).

Анализируя увеличение валюты баланса (стоки 300, 700) за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого зат­руднительно сделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожа­ния готовой продукции под воздействием инфляционного роста цен на сырье и материалы или оно показывает расширение хо­зяйственной деятельности предприятия.

2. Анализ структуры пассивов предприятия. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из воз­можных причин финансовой неустойчивости предприятия, при­ведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности. При определении соотношения собственных и заемных средств следует учитывать, что, как правило, долгосрочные кредиты и займы приравниваются к источникам собственных средств. Кро­ме того, при определенных условиях такие статьи пассива ба­ланса, как доходы будущих периодов, резервы предстоящих рас­ходов и платежей, являются, по существу, источниками собственных средств.

2.1. Анализ источников собственных средств предприятия. Источниками собственных средств предприятия являются: устав­ный капитал с учетом добавочного капитала, резервный капи­тал, а также нераспределенная прибыль.

Увеличение доли собственных средств за счет любого из пе­речисленных источников способствует усилению финансовой ус­тойчивости предприятия. Наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной креди­торской задолженности.

2.2. Исследование структуры краткосрочной кредиторской задолженности предприятия. Выявленная тенденция к увели­чению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределе­нии (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

При наличии информации о конкретных кредиторах пред­приятия и сроках выполнения обязательств перед ними целесо­образно составить их перечень с указанием полного названия, юридического адреса, сроков и сумм платежей и доли данного кредита в общей задолженности предприятия. Особое внимание следует уделить наличию просроченной задолженности предпри­ятия перед бюджетом, по внебюджетным платежам.

3. Анализ структуры активов предприятия. Активы пред­приятия и их структура исследуются с точки зрения их участия в производстве, а также оценки их ликвидности. К наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; к наиболее труднореа­лизуемым - основные фонды и прочие внеоборотные активы.

Изменение структуры активов в пользу увеличения доли обо­ротных средств может свидетельствовать о:

- формировании более мобильной структуры активов, спо­собствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

- отвлечении части текущих активов на кредитование потре­бителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних пред­приятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактичес­кой иммобилизации этой части оборотных средств из производ­ственного процесса;

- сворачивании производственной базы;

- искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. д.

Чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

3.1. Анализ внеоборотных активов предприятия. Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов (строки 110-112) косвенно характеризует избранную предприятием стра­тегию как инновацию, так как оно вкладывает средства в патен­ты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Удельный вес основных средств (строки 120-122) может из­меняться под воздействием порядка их учета: происходит за­паздывающая коррекция стоимости основных средств в условиях инфляции, в то время как стоимость сырья, материалов, гото­вой продукции может расти достаточно высокими темпами. От­сюда необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств (амортизация и выбытие основных средств, ввод в действие новых основных средств).

Наличие долгосрочных финансовых вложений (строка 140) указывает на инвестиционную направленность предприятия. Сле­дует обратить внимание на тенденции изменения такого элемен­та внеоборотных активов, как незавершенное строительство (стро­ка 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, и следовательно, при определенных условиях увеличе­ние ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

3.2. Анализ структуры оборотных активов предприятия. При анализе второго раздела актива баланса рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инф­ляции, но и замедлении их оборота. Это объективно вызывает увеличение их массы.

При изучении структуры запасов (сроки 210-218) целесооб­разно уделить внимание выявлению тенденций изменения запа­сов сырья, материалов (строка 211), затрат в незавершенном про­изводстве (строка 214), запасов готовой продукции и товаров для перепродажи (строка 215).

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала предприятия;

- стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммо­билизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таблица 1.6

Поиск по сайту: