Зависимость силы воздействия операционного рычага от объемов продаж предприятия А, тыс. руб

Если предприятие А работало с уровнем продаж В_пр =2250 тыс. руб., то 10%-ный рост продаж увеличит прибыль только на 15% (10% х 1,5). В то же время, работая на уровне продаж В_пр -1000 тыс. руб., получаем 40% роста прибыли (10% х 4).

Смысл операционного рычага в том, что это инструмент, быст­ро показывающий, какое влияние процентное изменение про­даж окажет на прибыль. Это влияние может быть негативным, если предприятие близко к точке безубыточности: небольшой спад в продажах может сразу привести предприятие к убыткам.

Следует подчеркнуть значение концепции маржинальной прибыли. Анализ безубыточности выявит наиболее выгодную ком­бинацию переменных и постоянных затрат, цены и объема про­даж с целью принятия управленческих решений. Размер маржинальной прибыли и ее нормы имеет важное значение для получения операционной прибыли.

Внедрение автоматизации производства и, как следствие, увеличение фондоемкости приводит к сдвигу в сторону больших постоянных затрат и уменьшению доли переменных в структу­ре издержек. Это обстоятельство по-разному сказывается на показателе нормы маржинальной прибыли, точке безубыточ­ности и других факторах анализа безубыточности. Выгоды от повышения фондоемкости сопряжены с появлением дополнитель­ного операционного риска, так как повышается доля постоян­ных затрат в структуре себестоимости.

Если постоянные затраты высоки, небольшой спад в прода­жах может привести к значительно большему снижению опера­ционной прибыли, следовательно чем выше постоянные затра­ты предприятия, тем больше его операционный риск. На рис. 7.13. изображены графики безубыточности трех предприя­тий с различным уровнем операционного рычага, построенные в соответствии с данными (табл. 7.16).

Таблица 7.16

Предприятие А имеет относительно небольшую сумму по­стоянных затрат: у него мало автоматизированного оборудова­ния, поэтому связанные с использованием основных средств постоянные затраты (амортизация, затраты на содержание и эксплуатацию оборудования, налог на имущество и т. п.) относи­тельно низкие.

Однако линия переменных затрат предприятия А имеет от­носительно крутой наклон, указывающий на то, что его пере­менные затраты на единицу продукции выше, чем у других предприятий.

Рис. 7.13. Графическая интерпретация анализа безубыточности при различных уровнях силы воздействия операционного рычага

Структура затрат предприятия С вполне удовлетворительна. Оно использует автоматизированное оборудование, изменение объемов продаж не сопровождается значительным изменением затрат на оплату труда производственному персоналу. Предпри­ятие С становится безубыточным при более высоком уровне производства изделий, чем предприятие А; при производствен­ном уровне в 40 000,0 единиц продукции предприятие С теряет 8000,0 тыс. руб., а предприятие А становится безубыточным.

Предприятие В имеет самые высокие постоянные затраты. Данное производство автоматизировано и использует дорогос­тоящее оборудование, требующее очень малых затрат труда на единицу продукции. При такой работе его переменные затраты медленно растут, но из-за высоких накладных расходов, свя­занных с использованием основных производственных фондов, точка безубыточности предприятия В располагается выше точки безубыточности предприятия А и предприятия С. Когда пред­приятие В достигает точки безубыточности, его операционная прибыль растет быстрее, чем у других предприятий.

Таким образом, следует учитывать структуру производства при принятии решений по инвестициям в основные производ­ственные фонды. Необходимо, чтобы эти решения содержали тщательно продуманную долговременную стратегию операци­онной деятельности.

Возможности предприятия с автоматизированным производ­ством как более фондоемкого и предприятия с интенсификаци­ей живого труда в достижении поставленных целей будут раз­личаться. При высоких темпах инфляции эти различия могут усиливаться. Сравнительный анализ операционных возможнос­тей приводится в табл. 7.17.

Таблица 7.17

Поиск по сайту: