Формирование эффекта финансового рычага. № п/п Показатели Ед

Глава 7. Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли

7.1. Теория и методика анализа безубыточности

Функцию движущей силы в экономике приобретает страте­гия максимизации рыночной стоимости бизнеса. Необходимым условием достижения данной цели является определенная сте­пень развития производства, обеспечивающая превышение вы­ручки от продаж продукции над затратами по ее производству и сбыту. Главная факторная цепочка, формирующая прибыль, может быть представлена схемой: затраты - объем продаж - прибыль.

Если в соответствии с портфелем заказов определен объем производства, то благодаря этому анализу можно рассчитать величину затрат и определить продажную цену, чтобы пред­приятие могло получить оптимальную величину прибыли - как валовой, так и чистой.

Анализ безубыточности - это анализ поведения затрат, в основе которого лежит взаимосвязь затрат, объема производ­ства и прибыли. Указанные взаимосвязи формируют основную модель финансовой деятельности, что позволяет использовать результаты анализа по данной модели для краткосрочного фи­нансового планирования и оценки альтернативных решений. Это так называемое ресурсное шш товарное планирование, когда анализируются и планируются не денежные потоки, а выручка и затраты предприятия. При помощи анализа безубыточности легко просчитать различные варианты производственной про­граммы, когда изменяются, например, затраты на рекламу, цены на продукцию или поставляемые материалы, структура произ­водства. Иначе говоря, анализ "затраты - объем - прибыль" позволяет получить ответ на вопрос, как повлияет на прибыль изменение какого-либо одного параметра производственного процесса или нескольких таких параметров.

Цель анализа безубыточности заключается в поиске таких Условий работы предприятия, при которых оно генерирует при­быль. При этом вопросы максимизации денежного потока рассматриваются на следующем этапе планирования — при составлении и контроле исполнения бюджета денежных средств.

Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли предшествуют бюджетированию: если установлено, что пред­приятие способно генерировать прибыль, то можно говорить о планировании положительных денежных потоков. В противном случае следует основательно изучить причины убытков, добиться прибыли, а затем снова вернуться к вопросам планирования де­нежных потоков.

К анализу безубыточности целесообразно обращаться в сле­дующих ситуациях:

1. Создание нового предприятия.
2. Анализ производственных и маркетинговых стратегий.
3. Принятие комплекса решений, связанных с внедрением нового продукта.
4. Модернизация производственных мощностей.
5. Изучение последствий снятия/постановки изделий на про­изводство.
6. Изменение объема производства и/или номенклатуры вы­пускаемых изделий.

Этот метод может использоваться и как вспомогательное сред­ство при управлении финансовыми ресурсами предприятия. При этом преследуется цель изучения изменений следующих пара­метров, отражающихся на величине прибыли: цен, объемов производства (продаж), постоянных и переменных затрат.

В общем виде алгоритм проведения анализа безубыточности представлен на рис. 7.1. Основные стадии процесса планирова­ния безубыточности:

1. Изучение и оценка ситуации на предприятии и рынках сбыта. Подразумевается анализ сильных и слабых сторон дея­тельности предприятия с точки зрения внутренних и внешних факторов. Под внутренними факторами понимается анализ зат­рат с учетом возможностей их минимизации, которая зависит не только от производственного и технического уровня, но и от уровня менеджмента на предприятии и деятельности служб снаб­жения. Внешние факторы рассматриваются как объективные особенности рыночной среды, оказывающие положительное или отрицательное влияние на деятельность предприятия. К числу таких факторов относятся:

- доля рынка, контролируемая предприятием, и тенденции к ее изменению;

- деятельность конкурентов;

- изменение предпочтений потребителей;

- прочие внешние факторы (изменение общей ситуации в стране, непредвиденные обстоятельства).

Рис. 7.1. Алгоритм проведения анализа безубыточности

1. Прогноз влияния будущих цен на факторы производства и себестоимость готовой продукции. На основе информации, полученной на первом этапе, осуществляется прогнозирование ценовых факторов товарного рынка. Для этого рассматриваются статистические показатели, анализируется их динамика, в том числе и с помощью экономико-математических методов. Если у предприятия отсутствуют возможности для проведения подоб­ного рода анализа, можно ограничиться простой экстраполяци­ей существующих тенденций в изменениях цен на рынке. На этом же этапе определяются меры противодействия возмож­ным неблагоприятным изменениям цен. В частности, могут рас­сматриваться вопросы хедэюирования ценового риска посредством использования товарных фьючерсов и опционов.
2. Расчет переменных и постоянных затрат. Применяя различные методы исследования затрат, следует рассчитать себестоимость производимой продукции, а также спланировать объем незавершенного производства и степень выполнения от­дельных этапов работ. Здесь же определяется потребность в ос­новных и оборотных средствах, рассчитываются предположи­тельные источники их формирования.
3. Расчет точки безубыточности. На основании данных о постоянных и переменных затратах, а также предположитель­ной цены реализации определятся точка безубыточности. Оце­нивается степень влияния операционного рычага для данного предприятия, запас финансовой прочности. Рассматриваемые величины, несомненно, зависят от воздействия внешней сре­ды.
4. Определение (корректировка) ценовой политики предпри­ятия. На основе анализа будущего состояния рынка определя­ется уровень цен, при которых достигается необходимый (опти­мальный) объем реализации. После этого вновь пересчитывается точка безубыточности. Если полученная величина не удов­летворяет требованиям безубыточности, цена корректируется и повторяется расчет точки безубыточности. Если не достигнута приемлемая величина маржинальной прибыли, необходимо по­вторить анализ затрат, обращая внимание на их снижение. Реализация подобного итеративного процесса (рис. 7.1) при­водит в конченом итоге к получению оптимальных величин клю­чевых показателей.
5. Принятие окончательного плана. На основе скорректиро­ванных цен реализации и объемов производства производится окончательный расчет точки безубыточности и составляется финансовый план с разбивкой по периодам.
6. Контроль безубыточности. Контроль безубыточности включает контроль ряда показателей: производственных расхо­дов, себестоимости, плана реализации, поступления доходов, выполнения плана безубыточности. Комплексный контроль бе­зубыточности заключается в непрерывном наблюдении за полу­ченными доходами и текущими затратами предприятия, опре­делении положения его относительно точки безубыточности.

При использовании метода анализа безубыточности следует иметь в виду, что он базируется на ряде гипотез и допущений. Известный французский экономист Б. Коласс [31] указывает: "...гипотезы, присутствующие в анализе безубыточности... зна­чительно ограничивают интерес к нему".

К числу ключевых относятся следующие:

1. Поведение общих затрат и выручки жестко определено и линейно в пределах области релевантности. Это предположе­ние верно лишь для тех случаев, когда изменение выпуска про­дукции предприятия невелико по сравнению с емкостью рынка данной продукции.
2. Все затраты можно разделить на переменные и постоян­ные.
3. Постоянные затраты остаются независимыми от объема в пределах области релевантности - анализ ведется только в рам­ках заданного диапазона изменений объема производства. Важ­ное предположение, существенно облегчающее анализ, но и ограничивающее область релевантности: при таком предполо­жении объем выпуска продукции ограничен имеющимися про­изводственными мощностями. Их изменение в краткосрочном периоде невозможно. Более реалистично предположение о том, что постоянные расходы изменяются ступенчато, однако такое предположение сильно осложняет анализ безубыточности, по­скольку график совокупных расходов становится кусочно-линей­ной функцией.
4. Переменные расходы остаются независимыми от объема выпуска в пределах области релевантности. На самом деле величина переменных расходов есть некоторая функция от объема производства, так как существует эффект падения предельной производительности факторов производства. Поэтому в усло­виях предположения 3 (независимость постоянных расходов от объема производства) переменные расходы увеличиваются с ростом объема производства. В качестве более точного прибли­жения следует использовать аналогичную кусочно-линейную функцию.
5. Цена реализации продукции не меняется. Наиболее уязви­мое предположение, так как цена реализации продукции зави­сит не только от действий самого предприятия, но и от струк­туры спроса на рынке, действий конкурентов, ситуации на рынке товаров-субститутов и т. д. Затраты предприятия на продвиже­ние товара на рынок, организацию собственной торговой сети и т.п. могут оказать существенное влияние на изменение цены реализации.
6. Цены на материалы и полуфабрикаты, тарифы на услуги, используемые в производстве, не меняются. Это также весьма спорное предположение, но введение данного допущения об­легчает проведение анализа.
7. Производительность труда не меняется.
8. Отсутствуют структурные сдвиги. Согласно данному пред­положению, рассматривается производство единственного из­делия или постоянная номенклатура реализуемых изделий. Со­ответственно, не возникают проблемы распределения затрат на различные изделия, определения их цен, эффективности про­изводства каждого из изделий.
9. Допущение о равенстве объем производства объему про­даж (реализации).

Оптимизация прибыли предприятия в условиях рыночных отношений требует постоянного притока оперативной информа­ции не только внешнего характера (о состоянии рынка, спроса на продукцию, ценах и т. п.), но и внутреннего - о формирова­нии затрат на производство и реализацию продукции. Эта ин­формация опирается на систему производственного учета рас­ходов по местам их возникновения и видам изделий, выявлен­ные отклонения расхода ресурсов от стандартных норм и смет, данные о калькуляции себестоимости отдельных видов продук­ции, учете результатов реализации по видам изделий. Важно отметить, что степень детализации анализа зависит от учетной политики предприятия.

7.2. Основные методические положения анализа затрат

Поиск по сайту: