АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Оценка приемлемости проекта по критерию РР

Читайте также:
  1. А) Оценка уровня подготовленности нового работника.
  2. Анализ активов организации и оценка эффективности их использования.
  3. Анализ безубыточности и оценка запаса финансовой прочности
  4. Анализ безубыточности и оценка запаса финансовой прочности
  5. Анализ возможности одновременного наступления на объекте инвестиционного проекта сопутствующих видов технического риска
  6. Анализ и оценка денежных потоков предприятия
  7. Анализ и оценка проекта СФЗ
  8. Анализ и оценка проектных рисков
  9. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности предприятия
  10. Анализ и оценка финансового состояния торговой организации
  11. Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования. Оценка финансовой устойчивости предприятия
  12. Анализ социальной эффективности внедрения проекта.
  Проект А Проект В
Величина начальных инвестиционных затрат, млн. руб. 15 000 15 000
Приток денежных средств от реализации инве­стиционного проекта, млн. руб.    
первый год    
второй год    
третий год    
четвертый год    
пятый год    
шестой год    
Всего 17 000 22 500

 

Из приведенных в табл. 9.10 расчетов видно, что срок окупа­емости инвестиции в первый проект: РРА = 2 + (15 000 - (7500 + 6500)): 1500 = 2,67 года, во второй проект: РРВ= 15 000: 3750 = 4 года. Исходя из окупаемости, первый проект более прием­лемый.

Метод расчета индекса рентабельности инвестиций. Важ­ным показателем, используемым для оценки и прогнозирования эффективности инвестиций, является индекс рентабельности, основанный на дисконтировании денежных поступлений. Расчет его производится по формуле:

 

 

Если PI > 1, проект следует принять;

при PI < 1 проект следует отвергнуть.

 

В отличие от чистой текущей стоимости индекс рентабель­ности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложе­ний - чем больше значение этого показателя, тем выше отда­ча каждого рубля, инвестированного в данный проект. Благода­ря этому критерий PI очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые зна­чения NPV.

Пример 9.12. Оценка приемлемости проекта по критерию рентабельности инвестиций. Предприятие рассматривает целе­сообразность принятия альтернативных инвестиционных проек­тов А, В и С со сроком реализации 5 лет, генерирующих посто­янные по величине денежные потоки: проект А - 190,50 млн. руб., проект В и С - соответственно 107,95 и 294,64 млн. руб. в год. Проектная дисконтная ставка - 10% в год.

PVA= 173,18 + 157,44 + 143,13 + 130,11 + 118,29 =722,14 млн.руб.

PVB =98,14 + 89,21 + 81,10 + 73,73 + 67,03 = 409,22 млн. руб.

PVC =267,85 + 243,50 + 221,37 + 201,24 + 182,95 = 1 116,92 млн.руб.

 

Приведенный в табл. 9.11 расчет позволяет сделать выводы, что по величине NPV наиболее выгоден инвестиционный про­ект С, а по уровню рентабельности инвестиций (PI) - проект А.

Метод расчета внутренней нормы доходности инвестиции. Под внутренней нормой доходности инвестиции (IRR) понимают значение ставки дисконтирования, при которой NPV проекта равен нулю:

 

Таблица 9.11


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)